Đồng đô la Úc và AUD/USD: Các tín hiệu thị trường cho thấy giai đoạn tích lũy sau đợt tăng mạnh

Đồng đô la Úc bắt đầu năm 2026 với sức mạnh đáng kể, nhưng các tín hiệu kỹ thuật mới nổi cho thấy đà tăng này có thể đang mất đà. Mặc dù dự đoán rộng rãi về việc Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ duy trì chính sách lãi suất quyết đoán, nhưng mức tăng của cặp AUD/USD và các cặp tiền liên quan dường như đã phản ánh phần lớn sự lạc quan đó. Điều này tạo ra một nghịch lý: đúng lúc thị trường dự đoán RBA sẽ hành động hawkish, đồng đô la Úc lại cho thấy dấu hiệu mệt mỏi.

AUD/USD chấm dứt chuỗi thắng khi định giá hawkish đi quá xa

Sự phát triển đáng chú ý nhất đến từ AUD/USD, đã chấm dứt chuỗi tăng 9 ngày vào thứ Sáu—đây là đợt tăng liên tiếp dài nhất trong gần một thập kỷ. Sự gián đoạn này rất quan trọng vì AUD/USD là thước đo sức mạnh của đồng đô la Úc so với đồng dự trữ toàn cầu. Đợt tăng này theo tiêu chuẩn lịch sử là ấn tượng, nhưng sự đảo chiều đột ngột cho thấy tâm lý tích cực có thể đã đi đến hồi kết. Với kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn từ RBA đã được phản ánh vào mức giá hiện tại của AUD/USD, các nhà giao dịch đang cân nhắc liệu đồng tiền này đã đi quá xa hay chưa.

Suy yếu kỹ thuật lan rộng sang các cặp tiền liên quan của đồng đô la Úc

Áp lực hợp nhất không chỉ giới hạn ở AUD/USD. Nhiều cặp tiền liên quan đang phát ra tín hiệu cảnh báo. AUD/CAD hình thành mô hình nến shooting star hàng tuần tại đỉnh năm 2023—một chỉ báo điển hình cho sự yếu đi của đà tăng và khả năng đảo chiều xu hướng. Trong khi đó, AUD/JPY tạo ra một tuần nội trong (inside week) kết hợp với mô hình spinning-top doji, cả hai đều là tín hiệu cho sự do dự của người mua về việc vượt qua đỉnh 2024 quanh mức 110. Có thể đáng chú ý nhất, AUD/NZD đã giảm trở lại trong tuần thứ ba liên tiếp, cho thấy áp lực tăng giá của đồng đô la Úc đang giảm dần trên nhiều tỷ giá chéo.

Triển vọng lãi suất của RBA và bức tranh lớn hơn cho AUD/USD

Áp lực chính trong thị trường đồng đô la Úc bắt nguồn từ sự không phù hợp giữa kỳ vọng về lãi suất và mức định giá hiện tại. Thị trường đã phần lớn phản ánh kỳ vọng tăng lãi suất của RBA vào AUD/USD và các cặp tiền liên quan. Tuy nhiên, khi các quyết định của ngân hàng trung ương đã được dự đoán đầy đủ phản ánh trong mức giá, thì chính thông báo đó thường không mang lại động lực mới cho đà tăng tiếp theo. Thay vào đó, các nhà giao dịch thường chuyển sự chú ý sang khả năng RBA sẽ tạo ra những bất ngờ—dù hawkish hay dovish—so với những gì đã được định giá.

Điều này giải thích tại sao AUD/USD và toàn bộ phức hợp đồng đô la Úc đang hợp nhất trong khi chính sách thắt chặt dường như sắp xảy ra. Các mức kháng cự trên các cặp này đang dần hình thành, và các chỉ số kỹ thuật ngày càng cho thấy rằng kiên nhẫn, thay vì mua vào mạnh mẽ, là chiến lược phù hợp hơn. Khả năng đồng đô la Úc có thể bật tăng trở lại từ đây phụ thuộc vào việc RBA có tạo ra các tín hiệu dovish bất ngờ hay không—hoặc Cục Dự trữ Liên bang có thể bất ngờ thay đổi lập trường của chính mình—chứ không chỉ đơn thuần theo đuổi các đợt tăng lãi suất đã được dự đoán từ lâu.