Cổ phiếu Microsoft mang lại cơ hội giá trị hấp dẫn trong đợt giảm giá thị trường gần đây

Microsoft đã khẳng định vị thế là một trong những khoản đầu tư công nghệ hàng đầu trong nửa thập kỷ qua. Mặc dù hiệu suất của công ty chưa hoàn toàn theo kịp quỹ đạo của Nvidia, nhưng Microsoft vẫn mang lại lợi nhuận ổn định. Trước đợt điều chỉnh thị trường gần đây sau khi công bố kết quả quý II tài khóa 2026, cổ phiếu Microsoft đã tăng hơn 100% trong vòng năm năm. Sau đợt giảm giá mới nhất, lợi nhuận trong 5 năm đạt khoảng 85,5%, thấp hơn một chút so với mức tăng 87% của S&P 500 trong cùng kỳ.

Đợt điều chỉnh thị trường gần đây dường như không phản ánh thực tế hoạt động của công ty, tạo ra một thời điểm chiến lược để tích lũy cổ phiếu. Đợt bán tháo đã tạo ra sự lệch giá khiến Microsoft trở nên hấp dẫn hơn bao giờ hết. Tôi thấy có ba lý do thuyết phục để nhà đầu tư xem đợt giảm này như một cơ hội mua vào, và tôi tự tin rằng cổ phiếu có thể vượt trội hơn thị trường chung trong những tháng tới.

Mức định giá giảm mang lại cơ hội hiếm có để vào thị trường

Sau đợt điều chỉnh này, Microsoft đang giao dịch với mức giá chưa đến 26 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai — mức định giá hiếm thấy trong ba năm qua. Đây là mức chiết khấu đáng kể so với các tỷ lệ định giá lịch sử của công ty, đặc biệt khi xem xét rằng khả năng hoạt động của Microsoft vẫn giữ vững.

Triết lý kinh doanh cốt lõi của Microsoft vẫn mạnh mẽ như trước đây. Công ty tiếp tục thực hiện các chiến lược với hiệu suất cao và đà tăng trưởng mạnh mẽ. Báo cáo lợi nhuận quý II thực tế đã thể hiện rõ sức mạnh này, với hai trong số ba phân khúc kinh doanh chính vượt dự báo nội bộ. Tuy nhiên, thị trường vẫn áp lực giảm giá, cho thấy các nhà đầu tư đã quá bi quan trong việc đặt kỳ vọng.

Tình huống này — khi một công ty đạt hoặc vượt kỳ vọng nhưng cổ phiếu vẫn giảm — thường là dấu hiệu của phản ứng quá mức của thị trường. Các nhà đầu tư tinh vi nhận ra những thời điểm này là cơ hội vào thị trường lý tưởng. Ở mức định giá hiện tại, Microsoft mang lại các cơ hội rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn mà không thể bỏ qua.

Sự tăng trưởng mạnh mẽ của Azure vẫn duy trì vững chắc

Động lực chính thúc đẩy tăng trưởng của Microsoft chính là bộ phận điện toán đám mây Azure. Phân khúc này đã là động lực chính đẩy giá cổ phiếu lên cao và vẫn là chỉ số quan trọng mà các nhà đầu tư theo dõi.

Azure dự kiến sẽ là một trong những lợi ích lớn nhất từ chi tiêu doanh nghiệp cho trí tuệ nhân tạo. Các tổ chức ngày càng sử dụng nền tảng này để truy cập hạ tầng tính toán cần thiết cho việc phát triển và triển khai các mô hình AI. Trong quý II, Azure đạt kết quả ấn tượng với doanh thu tăng 39% so với cùng kỳ — vượt xa dự báo của ban lãnh đạo là 37% tăng trưởng cho quý tài khóa thứ ba.

Điều quan trọng cần hiểu là không có gì thay đổi trong câu chuyện tăng trưởng cơ bản này. Azure vẫn mở rộng nhanh chóng khi nhu cầu về khả năng AI dựa trên đám mây tăng tốc. Công ty còn có 625 tỷ USD nghĩa vụ thực hiện còn lại liên quan đến Azure, cho thấy tiềm năng tăng trưởng doanh thu lớn trong tương lai khi cuộc cách mạng AI tiếp tục diễn ra. Dòng doanh thu dự kiến này tạo ra sự tự tin lớn về khả năng duy trì hiệu suất vượt trội của Microsoft trong 5 năm tới.

Đầu tư vào OpenAI mang lại tiềm năng tăng giá đáng kể

Ngoài sự tăng trưởng tự nhiên của Azure, Microsoft còn sở hữu một tài sản chiến lược quý giá khác: khoảng 27% cổ phần trong OpenAI. Công ty là cổ đông lớn của tổ chức này và hưởng lợi mỗi khi khách hàng chọn ChatGPT và các mô hình OpenAI khác chạy trên nền tảng Azure của Microsoft.

Khoản đầu tư này mang lại cơ hội đặc biệt. Microsoft đã trở thành cách chính để các nhà đầu tư công khai tiếp cận mô hình kinh doanh và tiến bộ công nghệ của OpenAI. Có tin đồn về khả năng OpenAI sẽ phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trong năm nay, điều này có thể giúp Microsoft tận dụng cơ hội kiếm lời từ khoản đầu tư này vào thời điểm hấp dẫn.

Ngay cả khi IPO không diễn ra trong năm nay, sự phát triển liên tục của công nghệ OpenAI vẫn tạo ra giá trị lớn cho cổ đông của Microsoft. Lựa chọn đầu tư này mang lại tiềm năng tăng giá đáng kể vượt ra ngoài dịch vụ điện toán đám mây của Azure.

Tại sao nên hành động ngay bây giờ

Đợt giảm giá gần đây của cổ phiếu Microsoft đã tạo ra một cơ hội hiếm có. Sức mạnh nền tảng của doanh nghiệp — sự mở rộng của Azure, việc áp dụng AI doanh nghiệp, tiềm năng của OpenAI và khả năng thực thi liên tục của công ty — vẫn không đổi. Tuy nhiên, định giá đã trở nên hấp dẫn hơn nhiều.

Những nhà đầu tư nhận ra rằng đợt điều chỉnh này không phản ánh thực tế hoạt động của doanh nghiệp nên cân nhắc tích lũy thêm cổ phần. Microsoft hiếm khi giao dịch ở các tỷ lệ chiết khấu này, và lịch sử cho thấy những cơ hội mua vào như vậy không xuất hiện thường xuyên.

Đối với những ai muốn tiếp xúc với điện toán đám mây, hạ tầng AI và các mối quan hệ đối tác chiến lược về AI, đợt giảm này là thời điểm thích hợp để sở hữu một phần của một trong những doanh nghiệp công nghệ vận hành hiệu quả nhất.