Liệu cổ phiếu NBIS có thể đạt giá trị $60 tỷ USD không? Dự báo trong ba năm cho cổ phiếu Nebius

Nebius Group đã nổi lên như một trong những cơ hội cổ phiếu NBIS hấp dẫn nhất trong lĩnh vực hạ tầng AI. Giá cổ phiếu của nhà cung cấp điện toán đám mây đã tăng mạnh, nhưng phân tích cho thấy những lợi nhuận tốt nhất có thể vẫn còn phía trước. Dự báo này xem xét mức định giá cổ phiếu NBIS trong vòng ba năm dựa trên các hợp tác đã công bố và dự báo tăng trưởng.

Tại sao Thỏa thuận 17,4 tỷ USD với Microsoft có thể biến đổi cổ phiếu NBIS

Bước ngoặt của Nebius đến vào tháng 9 năm 2025 khi công ty công bố hợp tác mang tính đột phá với Microsoft. Theo hợp đồng nhiều năm này, Microsoft đồng ý đảm bảo năng lực hạ tầng GPU dành riêng từ Nebius qua trung tâm dữ liệu ở New Jersey trong năm năm tới. Giá trị hợp đồng ban đầu là 17,4 tỷ USD, có thể mở rộng lên 19,4 tỷ USD nếu Microsoft thực hiện các tùy chọn dịch vụ bổ sung.

Quan hệ hợp tác này còn hơn cả một thỏa thuận nhà cung cấp thông thường đối với nhà đầu tư cổ phiếu NBIS. Nebius vận hành một nền tảng hạ tầng đám mây AI toàn diện được hỗ trợ bởi GPU Nvidia, cho phép khách hàng thuê dung lượng tính toán theo giờ để huấn luyện, tùy chỉnh và triển khai các mô hình trí tuệ nhân tạo. Nền tảng cung cấp quyền truy cập vào các mô hình AI hàng đầu như Llama, DeepSeek, và Stability AI, giúp doanh nghiệp xây dựng các ứng dụng tùy chỉnh dựa trên yêu cầu cụ thể của họ.

Cơ hội thị trường tiềm năng của khoản đầu tư vào cổ phiếu NBIS là rất lớn. Goldman Sachs dự báo thị trường hạ tầng đám mây dưới dạng dịch vụ (IaaS) có thể đạt 580 tỷ USD vào năm 2030, trong khi thị trường nền tảng dưới dạng dịch vụ (PaaS) dự kiến tạo ra 600 tỷ USD vào cuối thập kỷ này. Nebius đáp ứng cả hai phân khúc này qua các giải pháp AI toàn diện của mình, điều này giải thích tại sao Microsoft cam kết hợp tác này.

Quan trọng là, Microsoft sẽ bắt đầu truy cập năng lực trung tâm dữ liệu của Nebius theo từng giai đoạn ngay lập tức. Công ty dự định tài trợ cho các chi phí vốn cần thiết để đáp ứng nhu cầu của Microsoft thông qua dòng tiền từ chính hợp tác, bổ sung bằng vay nợ và các phương án vốn bổ sung đang được xem xét. Ban lãnh đạo đã thể hiện kế hoạch tăng tốc tăng trưởng vượt xa dự kiến ban đầu, cho thấy sự tự tin vào khả năng mở rộng của cổ phiếu NBIS.

Làm thế nào tăng trưởng doanh thu có thể định hình lại định giá cổ phiếu NBIS

Nebius hiện là một công ty còn khá trẻ, với doanh thu trong 12 tháng gần nhất khoảng 250 triệu USD. Tuy nhiên, đà tăng trưởng là rất ấn tượng. Trong nửa đầu năm 2025, doanh thu tăng 545% so với cùng kỳ năm trước lên 156 triệu USD. Ban quản lý dự báo doanh thu hàng năm (ARR) đạt 1 tỷ USD vào cuối năm 2025—một con số thể hiện rõ đà tăng trưởng hỗ trợ cổ phiếu NBIS.

Ngay cả trước khi công bố hợp đồng với Microsoft, các dự báo của các nhà phân tích đều tích cực về cổ phiếu này. Các dự báo dự kiến doanh thu sẽ tăng khoảng 5,5 lần từ 2025 đến 2028, nhờ kế hoạch mở rộng năng lực trung tâm dữ liệu gần năm lần lên 1 gigawatt (GW) vào năm 2028. Việc mở rộng này đã bắt đầu diễn ra, đưa cổ phiếu NBIS vào vị thế tăng trưởng doanh thu đáng kể.

Hợp đồng với Microsoft về cơ bản thay đổi phương trình tăng trưởng. Nếu doanh thu tiềm năng 19,4 tỷ USD được phân bổ đều trong vòng hợp đồng năm năm, doanh thu hàng năm từ Microsoft có thể gần 4 tỷ USD. Kết hợp với các hoạt động khác của Nebius và dự báo tổng doanh thu 3,1 tỷ USD vào năm 2028, tổng doanh thu của công ty có thể đạt 7,1 tỷ USD vào năm 2028.

Dự báo định giá cổ phiếu NBIS năm 2028

Để ước tính giá trị tiềm năng của cổ phiếu NBIS, các nhà phân tích áp dụng các hệ số định giá phù hợp với ngành công nghệ. Nếu Nebius giao dịch ở mức 8,5 lần doanh thu vào năm 2028—theo mức trung bình của ngành công nghệ Mỹ—và đạt mức doanh thu 7,1 tỷ USD, vốn hóa thị trường có thể lên tới khoảng 60 tỷ USD. Mức định giá này tương đương khoảng ba lần vốn hóa hiện tại của Nebius, cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể cho nhà đầu tư cổ phiếu NBIS.

Cơ hội dài hạn còn có thể còn lớn hơn nữa. Microsoft đang đối mặt với thiếu hụt năng lực điện toán đám mây đáng kể và có hợp đồng tồn đọng trị giá 368 tỷ USD chưa thực hiện. Thực tế này tạo ra các kịch bản khả thi để Microsoft có thể phân bổ thêm doanh nghiệp cho Nebius ngoài hợp đồng hiện tại, từ đó thúc đẩy doanh thu cao hơn nữa và hỗ trợ định giá cổ phiếu NBIS tích cực hơn.

Vị thế của Nebius như một nhà cung cấp hạ tầng quan trọng trong kỷ nguyên AI giúp cổ phiếu NBIS trở thành người hưởng lợi từ các xu hướng ngành dài hạn. Sự bùng nổ trong nhu cầu năng lực trung tâm dữ liệu AI, kết hợp với ít cạnh tranh và cam kết dài hạn của khách hàng, tạo ra một khung cảnh hấp dẫn cho sự tăng giá của cổ phiếu NBIS trong ba năm tới và xa hơn nữa.

Góc nhìn đầu tư về cổ phiếu NBIS

Sự kết hợp giữa các mối quan hệ khách hàng đã thiết lập, các hợp tác đột phá, mở rộng năng lực và các yếu tố hỗ trợ thị trường mạnh mẽ khiến cổ phiếu NBIS đáng để xem xét trong danh mục đa dạng. Trong khi hiệu suất quá khứ của các khoản đầu tư tương tự—như Netflix và Nvidia khi được các nền tảng phân tích lớn nhận diện—đã mang lại lợi nhuận vượt trội, nhà đầu tư nên tự nghiên cứu và đánh giá rủi ro trước khi bỏ vốn vào bất kỳ chứng khoán nào.

Dự báo cho rằng cổ phiếu NBIS có thể nhân ba giá trị trong vòng ba năm phản ánh các giả định tăng trưởng thực tế dựa trên các điều khoản hợp tác công khai, phân tích thị trường và hướng dẫn của ban lãnh đạo. Tuy nhiên, rủi ro thực thi, các yếu tố cạnh tranh và các yếu tố vĩ mô rộng lớn hơn có thể ảnh hưởng đến kết quả thực tế. Đối với nhà đầu tư muốn tiếp xúc với tăng trưởng hạ tầng trí tuệ nhân tạo, cổ phiếu NBIS là một cược tập trung vào khả năng thực thi kế hoạch mở rộng và khai thác cơ hội thị trường của Nebius.