Tôi sẽ phải làm một báo cáo đầy đủ về điều này nhưng đã lâu rồi kể từ khi tôi nhìn tổng thể về cấu trúc vĩ mô thực sự.

Từ góc độ cấu trúc, thị trường này trông giống như cuối những năm 90 hơn là chu kỳ đi ngang năm 2008 hoặc sự bùng nổ của những năm 20.
Chỉ có ba giai đoạn củng cố thực sự kéo dài hơn một thập kỷ trong lịch sử các chỉ số:
• Thập niên 1910-1920
• 1966–1982
• 1996–2013
Năm 2008 là kết thúc của một phạm vi cấu trúc dài chứ không phải bong bóng tài sản như nhiều người nghĩ. Có thể là bong bóng nhà ở, vốn không mang lại hiệu quả lớn, nhưng các chỉ số thậm chí còn không tạo đỉnh mới.
Thị trường ngày nay không giống cuộc khủng hoảng thế chấp năm 2008.
Nó trông giống cấu trúc mà chúng ta đạt được vào những năm 1990 sau cuộc khủng hoảng S&L những năm 70/80 và lo ngại lạm phát, và có nhiều điểm tương đồng hơn với những năm 90 về trọng tâm công nghệ internet.
Chúng ta vừa phá vỡ khỏi một kênh đa thập kỷ theo chiều hướng tăng — rất giống với sự bứt phá dẫn đến sự bùng nổ cuối những năm 90.
Và bây giờ hãy nhìn dưới bề mặt:
• Các cổ phiếu vốn hóa lớn chuyển sang các cổ phiếu chậm hơn, cổ phiếu nhỏ và thị trường mới nổi
• Altcoin thay đổi cấu trúc so với BTC
• Điều kiện tài chính đang dễ dàng hơn
Đây không phải là cách các giai đoạn cuối của bong bóng tài sản hành xử, mà là cách nó bắt đầu.
Đây không phải là bong bóng đòn bẩy kiểu nhà ở hay sự bùng nổ kiểu những năm 20. Đó là một sự bùng nổ năng suất do công nghệ dẫn dắt — giống nhất với những năm 1990 — được thúc đẩy bởi AI và sự chấp nhận crypto.
Những chu kỳ đó không diễn ra một cách yên tĩnh. Chúng mở rộng nhanh chóng về đỉnh điểm.
Nếu AI thực sự là công nghệ gây đột phá nhất của thế kỷ như mọi người nói, nó sẽ không kết thúc khi mọi người đều sợ hãi và gọi là đỉnh cao rồi bán cổ phiếu mỗi khi có tin xấu về AI.
Bài viết đã đăng. Nó sẽ kết thúc khi mọi người đều giàu có nhờ agent AI của họ hoặc điều gì đó điên rồ mà chúng ta còn chưa thấy.
Quan điểm của chúng tôi là chúng ta không muộn. Thực tế, chúng ta đang ở giai đoạn mở rộng cuối cùng bắt đầu từ năm nay và kéo dài đến cuối thập kỷ.