Những điều Nvidia đầu tư lớn vào OpenAI tiết lộ: Những điểm chính cho nhà đầu tư công nghệ

Trong một sự kiện công nghệ gần đây, CEO của Nvidia Jensen Huang đã tiết lộ một tin gây chấn động: nhà sản xuất chip dự định tham gia vòng gọi vốn mới nhất của OpenAI với điều mà ông gọi là " khoản đầu tư lớn nhất mà chúng tôi từng thực hiện." Mặc dù các con số chính xác vẫn chưa được tiết lộ, Huang mô tả cam kết này là “khổng lồ,” báo hiệu niềm tin sâu sắc của Nvidia vào xu hướng của lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Động thái này cung cấp những quan sát quan trọng về nơi mà gã khổng lồ bán dẫn này nhìn thấy cơ hội—và ý nghĩa của nó đối với các nhà đầu tư theo dõi ngành này.

Khoản đầu tư này còn hơn cả một cam kết tài chính đơn thuần. Nó nhấn mạnh sự tự tin của Nvidia vào triển vọng của OpenAI như một trong những công ty có ảnh hưởng lớn nhất thời đại, theo chính Huang. Đằng sau việc phân bổ vốn chiến lược này là một mối quan hệ hợp tác được xây dựng cẩn thận: vào tháng 9 năm ngoái, Nvidia và OpenAI đã công bố một thỏa thuận mang tính bước ngoặt, trong đó OpenAI sẽ triển khai ít nhất 10 gigawatt trung tâm dữ liệu AI được vận hành bởi hàng triệu GPU Vera Rubin thế hệ tiếp theo của Nvidia. Vào thời điểm đó, Nvidia cho biết có thể đầu tư tới 100 tỷ USD khi hạ tầng bắt đầu đi vào hoạt động.

Thông điệp về Quan hệ Đối tác Chiến lược: Thống trị Thị trường AI

Hiện tại, OpenAI đang huy động tới 100 tỷ USD từ các nhà đầu tư lớn như Nvidia, Microsoft, Amazon và SoftBank. Việc huy động vốn này có thể định giá công ty nghiên cứu AI này ở mức 750 tỷ USD, đưa nó vào hàng các doanh nghiệp tư nhân có giá trị cao nhất thế giới. Thời điểm và quy mô của các cuộc đàm phán này cho thấy ngành công nghiệp đang đặt cược rất lớn vào tiềm năng thương mại của AI.

Các báo cáo gần đây đã đề cập đến sự không chắc chắn về cam kết của Nvidia, với một số nguồn tin cho rằng con số 100 tỷ USD là không ràng buộc và nhà sản xuất chip đã có những suy nghĩ khác. Khi bị đặt câu hỏi về những tin đồn này, Huang đã phủ nhận một cách dứt khoát là “vô lý.” Khi được hỏi liệu khoản đầu tư hiện tại có thể đạt tới ngưỡng 100 tỷ USD hay không, ông cũng rõ ràng không kém: “Không, không, không có chuyện đó.” Sự làm rõ này rất quan trọng—nó thể hiện cam kết mà không quá mức, một cách tiếp cận thận trọng trong việc phân bổ vốn.

Mối quan hệ giữa hai công ty này thể hiện một động thái rộng hơn trong thị trường AI. OpenAI cần GPU của Nvidia để xây dựng hạ tầng tính toán của mình, trong khi Nvidia lại hưởng lợi từ thành công của OpenAI và các cổ phần trong tương lai của nó. Sự hợp tác cộng sinh này, mặc dù hợp lý từ góc độ kinh doanh, đã gây lo ngại cho các nhà đầu tư về việc các thỏa thuận vòng tròn như vậy có thể làm tăng giả tạo nhu cầu hoặc tạo ra các định giá gây hiểu lầm.

Thách thức của Thỏa thuận Vòng tròn: Những Điều Nhà Đầu Tư Cần Theo Dõi

Những người hoài nghi lo ngại rằng các thỏa thuận AI này có thể làm phóng đại giá trị của các bên tham gia. Lý luận đơn giản là: OpenAI mua hàng tỷ tài nguyên tính toán từ Nvidia. Nvidia đầu tư trở lại vào OpenAI. Cả hai đều hưởng lợi từ sự phấn khích và thành công của mối quan hệ hợp tác này. Sự phụ thuộc lẫn nhau này đặt ra câu hỏi về các nguyên tắc cơ bản bền vững so với các bong bóng thị trường.

Tuy nhiên, lịch sử các lần ra mắt công khai liên quan đến AI cho thấy sự phấn khích thực sự vẫn còn tồn tại. Khi nhà cung cấp đám mây neuro CoreWeave ra mắt cổ phiếu vào tháng 3 năm 2025, cổ phiếu tăng hơn 125%. Công ty đối thủ Nebius Group, đã bắt đầu giao dịch lại vào cuối năm 2024, đã tăng 368%. Những mức tăng này phản ánh sự quan tâm thực sự của nhà đầu tư đối với các dự án hạ tầng trong lĩnh vực AI.

OpenAI đồn đoán đang xem xét phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trong năm nay. Nếu điều đó xảy ra, phần cổ phần ban đầu của Nvidia có thể trở nên vô cùng có giá trị. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần nhớ rằng Nvidia đã từng đầu tư vào AI trước đó rồi sau đó rút lui khỏi các vị trí đó. Kết quả vẫn còn bỏ ngỏ—quá nhiều biến số tồn tại để đưa ra kết luận chắc chắn về cược này.

Định giá và Tăng trưởng: Nvidia Có Còn Hấp Dẫn Không?

Bất chấp các cân nhắc chiến lược, các nguyên tắc đầu tư cốt lõi của Nvidia vẫn rất hấp dẫn. Công ty có tỷ lệ giá/thu nhập trên tăng trưởng (PEG) là 0.8—một chỉ số cho thấy cổ phiếu đang bị định giá thấp khi con số này dưới 1. Với xu hướng tăng trưởng hiện tại và triển vọng mở rộng trong tương lai, cổ phiếu này có vẻ là một cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư chú trọng giá trị.

Các mô hình lịch sử cung cấp thêm góc nhìn. Khi nhóm Cổ phiếu Tư vấn của Motley Fool đề xuất cổ phiếu Netflix vào ngày 17 tháng 12 năm 2004, một nhà đầu tư bỏ ra 1000 USD theo khuyến nghị đó sẽ đã tăng vị thế đó lên 450.256 USD vào năm 2026. Khi cùng nhóm này đề cập đến Nvidia vào ngày 15 tháng 4 năm 2005, khoản đầu tư 1000 USD sẽ đã tăng lên 1.171.666 USD. Những ví dụ này nhấn mạnh tiềm năng lợi nhuận từ việc phát hiện các công ty công nghệ đột phá từ sớm.

Danh mục của Stock Advisor đã mang lại trung bình lợi nhuận 942% kể từ khi bắt đầu, vượt xa hiệu suất 196% của S&P 500. Những con số này phản ánh phân tích cẩn thận và các khuyến nghị dựa trên niềm tin. Danh sách mới nhất về 10 cổ phiếu tốt nhất mà nhóm phân tích tin rằng nên mua hôm nay không bao gồm Nvidia, cho thấy có thể định giá hiện tại đã phản ánh phần lớn cơ hội, hoặc các cơ hội khác hấp dẫn hơn hiện tại.

Kết luận Đầu tư: Cân Nhắc Niềm Tin với Thận Trọng

Cam kết của Nvidia với OpenAI cho thấy vị trí chiến lược của nhà lãnh đạo bán dẫn trong lĩnh vực hạ tầng AI—một ngành đang thu hút lượng vốn đầu tư lớn và sự lạc quan của các nhà đầu tư. Các quan sát và phân tích ủng hộ việc xem Nvidia như một khoản đầu tư dài hạn tiềm năng, đặc biệt khi xét đến các chỉ số định giá hợp lý và triển vọng tăng trưởng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần nhận thức rằng thị trường đầu tư này vẫn còn nhiều biến động và khó đoán. Tính chất vòng tròn của các thỏa thuận AI, dù gây lo ngại, vẫn chưa ngăn cản được sự đổi mới thực sự hoặc tạo ra của cải thực tế. Điều quan trọng là phân biệt giữa các khoản đầu tư dựa trên cường điệu và các khoản đầu tư dựa trên các nguyên tắc vững chắc—một phân biệt đòi hỏi sự theo dõi liên tục và đánh giá cẩn thận từ những người quản lý vốn trong lĩnh vực này.