8 công ty kỳ lân tiền mã hóa năm 2025: Xu hướng mới về dòng chảy vốn tăng tốc nhờ các giải pháp phân quyền

Thị trường sơ cấp của ngành công nghiệp tiền mã hóa năm 2025 đối mặt với thử thách lịch sử. Trong khi các dự án lớn như Bitcoin tập trung vốn, số lượng dự án mới giảm liên tiếp 5 năm và đạt 902 dự án. Tỷ lệ giảm lên tới 41%, tạo ra một môi trường khắc nghiệt. Tuy nhiên, chính trong gió ngược này, các doanh nghiệp có công nghệ đột phá và mô hình kinh doanh vững chắc đã nổi bật. Đặc biệt, sự xuất hiện của 8 công ty kỳ lân mới (định giá trên 1 tỷ USD) dựa trên công nghệ phân tán (distributed) thu hút sự chú ý.

8 công ty này — Lighter, Tempo, Kalshi, Zama, Sygnum, Nous Research, Flying Tulip, RedotPay — mở rộng hoạt động từ AI đến thanh toán, giao dịch, quyền riêng tư, thể hiện rõ hướng đi của các giải pháp phân tán mà thị trường vốn năm 2025 yêu cầu.

Hợp nhất AI và trí tuệ phân tán (decentralized): Tương lai do Nous Research định hình

Nous Research là công ty nghiên cứu chuyên về kết hợp trí tuệ nhân tạo và công nghệ phân tán. Hệ thống công nghệ AI mở hoàn toàn của họ loại bỏ quản lý trung tâm, cho phép mọi người tham gia phát triển trí tuệ tiên tiến theo mô hình distributed. Thông qua mạng lưới đào tạo trước Psyche, người tham gia cung cấp khả năng tính toán dư thừa và nhận phần thưởng — chính mô hình này là bản chất của AI phân tán.

Tháng 4 năm 2025, Nous Research hoàn thành gọi vốn Series A 50 triệu USD, định giá đạt 1 tỷ USD. Dẫn dắt bởi Paradigm, trước đó đã huy động khoảng 20 triệu USD trong giai đoạn seed. Việc huy động lớn trong mùa đông thị trường tiền mã hóa thể hiện niềm tin của nhà đầu tư vào nền tảng AI phân tán.

Đổi mới trong thanh toán: RedotPay và Tempo hiện thực hóa hạ tầng tài chính phân tán

RedotPay có trụ sở tại Hồng Kông, là công ty công nghệ thanh toán dựa trên stablecoin. Họ tích hợp blockchain với hạ tầng tài chính truyền thống để cung cấp dịch vụ phổ quát cho nhóm không có tài khoản ngân hàng — đây chính là nền tảng tài chính phân tán của họ. Tháng 3 năm 2025, qua 3 vòng gọi vốn (40 triệu USD, 47 triệu USD, 107 triệu USD), giá trị công ty vượt 1 tỷ USD. Họ đã đạt doanh số thanh toán hàng năm trên 10 tỷ USD và doanh thu trên 150 triệu USD, đã có lợi nhuận.

Trong khi đó, Tempo là blockchain Layer1 hiệu suất cao dành cho thanh toán, được Stripe và Paradigm hợp tác phát triển. Hỗ trợ tất cả stablecoin chính, cung cấp giao dịch toàn cầu phân tán với chi phí thấp và tốc độ cao. Tháng 10 năm 2025, họ huy động 500 triệu USD, công bố ra mắt testnet vào tháng 12. Các đối tác lớn như Kalshi, Klarna, UBS đã tham gia.

Tiến trình giao thức giao dịch: Lighter và Flying Tulip mở ra cấp độ mới của thị trường phân tán

Lighter là giao thức giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phân tán, kết hợp xác minh on-chain và engine ghép nối có throughput cao, duy trì tính phân tán hoàn toàn nhưng đạt hiệu năng như sàn tập trung. Nhờ hạ tầng Layer2, chi phí gas thấp, cung cấp chứng minh có thể kiểm tra cho từng giao dịch — mô hình lý tưởng của hệ thống giao dịch phân tán. Tháng 11 năm 2025, huy động 68 triệu USD, định giá 1,5 tỷ USD, cuối năm lên sàn token LIT. Hiện FDV đạt 1,6 tỷ USD, đã niêm yết trên các sàn lớn như Robinhood.

Flying Tulip, do nhà sáng lập DeFi Andre Cronje tạo ra, là giao thức giao dịch thông minh tích hợp các sản phẩm như tài sản thực, phái sinh, cho vay, thị trường tiền tệ, stablecoin nội bộ, bảo hiểm on-chain trong một hệ thống cross-margin duy nhất. Nền tảng phân tán này loại bỏ nhu cầu chuyển vốn giữa các protocol. Tháng 9 năm 2025, huy động seed 200 triệu USD, định giá 1 tỷ USD. Đặc điểm nổi bật là thiết lập quyền hoàn vốn on-chain cho tất cả nhà đầu tư (riêng tư và công khai), cho phép rút vốn bất cứ lúc nào.

Thị trường rủi ro và quyền riêng tư tiền mã hóa: Các doanh nghiệp nắm bắt nhu cầu mới của tổ chức

Kalshi là thị trường dự đoán tuân thủ quy định, cho phép định giá xác suất các sự kiện vĩ mô, chính trị. Khác với nhiều thị trường dự đoán phân tán, họ hoạt động trong khung pháp lý rõ ràng từ khi thành lập, đảm bảo độ tin cậy như công cụ tài chính. Năm 2025, huy động lần lượt 185 triệu USD, 300 triệu USD, 1 tỷ USD, định giá tối đa 11 tỷ USD. Các nhà đầu tư hàng đầu như Sequoia Capital, a16z, Paradigm tham gia. Giao dịch năm 2025 đạt 23,8 tỷ USD, tăng trưởng 1108% so với năm trước — chứng tỏ các tổ chức đã đổ xô vào thị trường dự đoán phân tán.

Zama là giao thức mã hóa thêm quyền riêng tư cho blockchain công khai, sử dụng công nghệ FHE (mật mã đồng dạng hoàn toàn) để xử lý dữ liệu mà không cần giải mã. Đây là giải pháp phân tán kết hợp bảo vệ quyền riêng tư và smart contract. Tháng 6 năm 2025, huy động 57 triệu USD, định giá 1 tỷ USD. Trong nửa cuối năm, họ ra mắt testnet và mainnet lần lượt, ngày 21 tháng 1 năm 2026 bắt đầu bán token trên CoinList. FDV tối thiểu 55 triệu USD, tổng cung 1,1 tỷ token, phân bổ 12%, sử dụng phương pháp đấu giá kiểu Hà Lan.

Đạt được niềm tin của các tổ chức: Mô hình phù hợp quy định và phân tán

Sygnum là ngân hàng số có quy định tại Thụy Sĩ, cung cấp dịch vụ lưu ký, giao dịch, staking, sản phẩm cấu trúc cho khách tổ chức và khách cao cấp. Là cầu nối hợp pháp cho các khách hàng truyền thống tham gia thị trường tiền mã hóa — điểm khác biệt chính là nền tảng phân tán của họ. Tháng 1 năm 2025, huy động chiến lược 58 triệu USD, định giá trên 1 tỷ USD. Cựu Chủ tịch CFTC Christopher Giancarlo tham gia với vai trò cố vấn chính sách cao cấp, tăng cường độ tin cậy quy định.

Việc 8 công ty này trở thành kỳ lân mới trong năm 2025 không chỉ là về mặt định giá, mà còn thể hiện sự chuyển đổi sâu sắc của thị trường vốn. Chuyển dịch từ mô hình tập trung truyền thống sang hạ tầng phân tán, hòa hợp quy định, mở rộng đa lĩnh vực — những xu hướng này sẽ định hình ngành công nghiệp crypto từ năm 2026 trở đi. Trong mùa đông khắc nghiệt, chỉ các doanh nghiệp có đổi mới và tính thực tiễn mới tồn tại, tạo ra tiêu chuẩn mới của thời đại.