「Truyền máu」đến「Thích nghi」－JuChain cho thấy một lựa chọn mới cho hệ sinh thái chuỗi công cộng theo chiều dọc

Trong những năm gần đây, hầu hết các chuỗi công cộng đều tuyên bố xây dựng hệ sinh thái và thành lập quỹ để thúc đẩy mục tiêu này. Tuy nhiên, thực tế lại khắc nghiệt hơn nhiều. Phần lớn các quỹ hệ sinh thái chỉ để lại những dự án sau khi phát hành báo chí và khi các ưu đãi kết thúc, các dự án đó sẽ rút lui hàng loạt. Cuộc cạnh tranh về các tham số hiệu suất đã đạt đến mức “mệt mỏi về thẩm mỹ”, việc hỗ trợ các nhà phát triển ngày càng bị thu hẹp thành các khoản trợ cấp ngắn hạn. Điều này không phải là sự thịnh vượng của hệ sinh thái mà chỉ là ảo tưởng dựa trên việc làm giả dữ liệu và chu kỳ đầu cơ.

Trong bối cảnh ngành công nghiệp trì trệ đó, Ju.com đã chọn một hướng tiếp cận khác biệt. Thay vì tham gia vào cuộc đua hiệu suất của các chuỗi công cộng đa dụng, Ju đã xác định rõ vị trí của JuChain như một chuỗi công cộng theo chiều dọc, thúc đẩy tăng trưởng cộng đồng và tái cấu trúc ưu đãi. Chuyển đổi chiến lược này dựa trên việc chuyển dịch từ phân bổ vốn “truyền máu” ngắn hạn sang xây dựng cơ chế “thích nghi” dài hạn.

Tại sao quỹ hệ sinh thái không chỉ dừng lại ở “truyền máu” – Xây dựng cơ chế dài hạn có thể kiểm chứng

Trong ngành, thường có ý kiến phê phán rằng “Thông báo về quỹ 100 triệu USD chỉ là hoạt động tạo dựng niềm tin trong thời kỳ thị trường nguội lạnh”. Nhưng Ju.com không dựa vào chiến lược marketing bề nổi mà xây dựng một hệ thống vận hành có cấu trúc rõ ràng.

Trọng tâm của thiết kế này dựa trên ba quyết định theo từng thời đại.

Thứ nhất, là sự thay đổi của chu kỳ ngành. Sau nhiều lần nới lỏng đòn bẩy từ 2021 đến 2024, câu chuyện về “tiền nhanh” đã gần như cạn kiệt. Trong khi đó, vẫn còn nhiều đội nhóm có cơ sở người dùng thực, có cấu trúc dòng tiền, và quy mô nhất định. Họ không cần khởi tạo dự án mới mà mong muốn “hạ cánh an toàn và nâng cấp” các mô hình hiện có.

Thứ hai, là hoàn thiện hạ tầng. Hệ sinh thái Ju đã tích hợp nền tảng giao dịch, chuỗi công cộng JuChain, ví, hạ tầng đa chuỗi để tiếp nhận tài sản, người dùng và lưu lượng truy cập, xây dựng nền tảng hoàn chỉnh. Hiện tại, đã có môi trường cung cấp “vốn + công cụ + lưu lượng + cơ chế” theo dạng một cửa cho các dự án.

Thứ ba, là mở ra các chính sách và cơ hội ngành. Trong khi Mỹ đã phê duyệt ETF, thúc đẩy token hóa tài sản và tăng trưởng nhanh của stablecoin, Trung Quốc lại đẩy mạnh kích hoạt tài sản và xây dựng nền tảng kỹ thuật số. Điều này cho thấy không phải là chu kỳ thị trường ngắn hạn mà là cơ hội mang tính cấu trúc và dài hạn.

Dựa trên các quyết định này, hệ thống vận hành quỹ đã tích hợp các thiết kế có thể kiểm chứng.

Trước tiên, là quản lý phân cấp dự án (S/A/B/C), quy trình đánh giá rõ ràng, phân bổ nguồn lực theo từng giai đoạn, cơ chế thoát hiểm có thể theo dõi được. Không phân bổ vốn một cách ngẫu nhiên mà chỉ hỗ trợ các dự án có đề xuất, có giá trị, có hạn chế rõ ràng.

Tiếp theo, là cơ chế minh bạch. Quỹ định kỳ công bố tiến trình và tình trạng loại bỏ dự án, giữ hồ sơ phân bổ nguồn lực theo từng cột mốc để đảm bảo khả năng theo dõi.

Thứ nữa, là cơ chế kiểm soát rủi ro. Từ việc lựa chọn dự án, phân bổ vốn đến quyết định rút lui, tất cả đều có đội ngũ quản lý rủi ro có quyền phủ quyết. Điều này giúp ngăn chặn cấu trúc làm giả dữ liệu ngắn hạn và hành vi đầu cơ.

Kết quả, lý do quỹ này không chỉ dừng lại ở “truyền máu” chính là ở cơ chế phía sau, chứ không chỉ là quy mô vốn. Trong bối cảnh nhiều hệ sinh thái tràn lan chỉ dựa vào con số lớn mà thiếu hành động thực tế, Ju.com chọn con đường “từ chối nhiều, chọn lọc nghiêm ngặt”.

Phục hồi từ mô hình chung – Chiến lược thích nghi với các lợi thế phi hiệu suất

Cuộc chiến của các chuỗi công cộng trong ngành đã tập trung vào cạnh tranh về các tham số hiệu suất như TPS, thời gian xác nhận, chi phí giao dịch trong vài năm gần đây. Dù có vẻ là tiến bộ kỹ thuật, nhưng thực tế đã đến mức “mệt mỏi về thẩm mỹ”. Người dùng và dự án quan tâm thực sự là về độ an toàn của vốn, độ vững chắc của mô hình, tính bền vững của kinh doanh.

JuChain không cố gắng trở thành “chuỗi công cộng đa dụng khác” mà hướng tới xây dựng một nền tảng theo chiều dọc, phù hợp với nhu cầu thực tế của thị trường.

Sự khác biệt thể hiện rõ trong ba lĩnh vực:

Thích nghi trong lựa chọn cảnh

Tập trung vào các đội nhóm cần chuyển đổi từ hoạt động dựa trên ưu đãi ngắn hạn sang vận hành dài hạn, bền vững. Các dự án này thường có dòng tiền thực, cộng đồng sôi động, khả năng mở rộng cao, nhưng còn mắc nợ về mặt lịch sử hoặc cấu trúc không rõ ràng. JuChain thiết kế cầu nối giúp các dự án này tiến hóa từ “ưu đãi ngắn hạn” sang “tài sản hóa trên chuỗi + quản trị phân tán”.

Thích nghi trong khả năng cung cấp dịch vụ tích hợp

Trong khi các chuỗi công cộng truyền thống chỉ cung cấp môi trường thực thi hợp đồng thông minh, hệ sinh thái Ju cung cấp dịch vụ toàn diện như hỗ trợ niêm yết, tạo lập thị trường, ví, hệ thống nhiệm vụ, hệ thống thành viên, mẫu hợp đồng, khung quản lý rủi ro, thanh khoản thực tế. Đây là hệ sinh thái vượt ra ngoài chuỗi, giúp dự án thích nghi toàn diện với các thách thức vận hành.

Chuyển đổi chất lượng lợi thế cạnh tranh

Sâu sắc nhất là nền tảng cạnh tranh. JuChain không cạnh tranh về hiệu suất mà về quy tắc giúp dự án “sống lâu hơn, minh bạch hơn, an toàn hơn”. Quản lý phân cấp dự án, phân bổ nguồn lực theo từng giai đoạn, kiểm soát rủi ro chặt chẽ, cơ chế thoát hiểm đều là nguồn gốc của lợi thế cạnh tranh dài hạn.

Thành quả của “thích nghi phi hiệu suất” này sẽ thể hiện rõ trong đánh giá ngành sau một năm. Các dự án từng thuộc mô hình lợi nhuận cao ngắn hạn sẽ hoàn tất tái cấu trúc mô hình, đưa tài sản lên chuỗi, minh bạch thanh toán trên JuChain. Người dùng không còn dựa vào lời nói quá mức hay lợi nhuận ngắn hạn, mà chuyển sang mô hình dựa trên quyền thành viên, kinh doanh thực, phân phối lợi nhuận trên chuỗi để nhận về lợi ích.

Chính sự kết hợp giữa “sàn giao dịch + quỹ ươm tạo ngành + chuỗi công cộng theo chiều dọc” mới là con đường thực sự khả thi.

Cân bằng thực tế trong tam giác bất khả thi của chuỗi công cộng

Trước đây, phát triển chuỗi công cộng buộc phải lựa chọn trong ba yếu tố: an toàn, hiệu suất, chi phí. Phương pháp của JuChain là định nghĩa lại cách đối mặt với tam giác này.

Nguyên tắc rõ ràng: ưu tiên an toàn và ổn định, dựa trên đó đạt được hiệu suất và chi phí đủ và dư thừa.

Về an toàn, sử dụng nền tảng công nghệ đã trưởng thành, vận hành hệ thống kiểm tra nghiêm ngặt. Các lớp đồng thuận và hợp đồng mới có kiểm soát chặt chẽ, tránh đổi mới rủi ro cao.

Về hiệu suất, không chạy theo số liệu giới hạn tải, mà tập trung vào khả năng xử lý trong các tình huống thực tế như giao dịch tần suất cao, thanh toán nội bộ, phân phối đại lý. Kết quả là, sau khi mainnet hoạt động, các khả năng này đã vượt xa các chuỗi chính (L1), gần đạt tới các lớp thứ cấp hàng đầu (L2).

Về chi phí, qua các cơ chế như đóng gói giao dịch, thanh toán theo lô, giữ chi phí người dùng trong phạm vi thân thiện với ngành.

Đánh giá dự án nghiêm ngặt – Cơ chế loại bỏ “truyền máu” vô ích

Để quỹ 100 triệu USD trở thành cơ chế dài hạn thực sự, Ju.com đã thiết lập tiêu chuẩn lựa chọn dự án rõ ràng.

Các dự án được hỗ trợ sẽ được đánh giá dựa trên ba góc độ:

Đánh giá đội ngũ và giá trị

Ổn định nhân sự cốt lõi, xác nhận không phải là nhà đầu cơ ngắn hạn. Đánh giá trách nhiệm với người dùng, khả năng giảm thiểu lời hứa quá mức, mức độ nghiêm túc trong nâng cấp mô hình và đưa lên chuỗi.

Quy mô cộng đồng và hoạt động kinh doanh

Có cơ sở người dùng thực, tích lũy vốn nhất định. Khả năng mở rộng cộng đồng và duy trì hỗ trợ mở rộng sản phẩm. Các dự án trong trạng thái trì trệ sẽ bị loại.

Thái độ thích nghi với hệ sinh thái

Ưu tiên các chủ thể mới muốn gia nhập hệ sinh thái Ju. Hợp tác trong sửa đổi hợp đồng, minh bạch vốn, áp dụng quy tắc quản lý rủi ro.

Ngoài ra, các dự án sau đây sẽ bị từ chối rõ ràng:

Các dự án xem quỹ hỗ trợ như “truyền máu” vô điều kiện, từ chối mô hình thực chất đổi mới. Lịch sử lừa đảo rõ ràng hoặc từ chối hợp tác kiểm tra kỹ lưỡng. Đòn bẩy quá mức, hứa hẹn quá đà, mục đích huy động vốn ngắn hạn rồi bỏ trốn.

Để loại bỏ làm giả dữ liệu và đầu cơ thuần túy, sẽ có các tiêu chuẩn pháp lý như:

Tất cả dự án đều phải qua quy trình đánh giá toàn diện, không có đường riêng tư. Vốn và nguồn lực phân bổ theo các chỉ số tiến độ xác thực và tiêu chuẩn quản lý rủi ro. Các dự án có rủi ro cao sẽ bị đội ngũ quản lý rủi ro và pháp lý phủ quyết, đồng thời có thể kích hoạt cơ chế cảnh báo người dùng nếu cần.

Cung cấp giá trị phi tài chính – Hỗ trợ thực chất cho sự tồn tại của dự án

Số vốn 100 triệu USD không phải là phần khó nhất. Điều thực sự quan trọng là “khả năng hỗ trợ toàn diện phía sau vốn”.

Đối với các đối tác ở các cấp độ khác nhau, hệ sinh thái Ju cung cấp các “giá trị phi tài chính” gồm:

Hỗ trợ thương hiệu và tiếp xúc

Đối tác chiến lược sẽ liên tục xuất hiện trên trang chính, ứng dụng, sự kiện hệ sinh thái như “đối tác chiến lược”. Các dự án tiêu biểu sẽ được ưu tiên trong AMA, hội nghị hệ sinh thái, truyền thông.

Tích hợp công nghệ và hệ thống

Hỗ trợ kết nối các hợp đồng tiêu chuẩn, hệ thống thanh toán, thưởng, nhiệm vụ, thành viên, mẫu hợp đồng, khung quản lý rủi ro, thanh khoản thực tế. Thiết kế mở khóa hợp lý hơn, tối ưu hóa cấp độ người dùng và cấu trúc lợi nhuận. Hỗ trợ nâng cấp từ mô hình bảng tính truyền thống lên logic tài sản trên chuỗi.

Lưu lượng truy cập và tăng trưởng

Liên kết với các slot tiếp xúc của sàn giao dịch, nguồn lực hoạt động, phân phối đẩy mạnh. Mở khóa ví, hệ thống nhiệm vụ. Hợp tác quảng bá chung với các nút chính, KOL, cộng đồng sáng tạo.

Tuân thủ và khung quản lý rủi ro

Không chỉ hứa hẹn “hỗ trợ tuân thủ”, mà còn chia sẻ quy tắc quản lý rủi ro, khung bảo vệ người dùng. Hỗ trợ đội ngũ tránh các thiết kế trái pháp luật rõ ràng hoặc hành vi rủi ro cực đoan.

Cuối cùng, vốn chỉ là giải quyết nhu cầu tạm thời, còn công cụ, hệ thống, thương hiệu và cơ chế mới là yếu tố thực sự biến dự án từ “trò chơi tạm thời” thành “doanh nghiệp dài hạn”.

Cấu trúc ba lớp RWA・DeFi・AI – Triển khai từng bước nền tảng lưu thông tài sản ngành

Ba hướng RWA (tài sản thế giới thực), DeFi, AI không phải là các tuyến song song, mà là ba tầng chức năng trên cùng một chuỗi giá trị.

RWA bao gồm số hóa tài sản cấp thành phố, quốc gia, xây dựng hạ tầng giao dịch tài sản dạng “dữ liệu số Nasdaq”, biến tài sản thực thành vốn có thể lưu thông trên chuỗi.

DeFi cung cấp cơ chế thanh khoản và xác định giá minh bạch, hiệu quả cho các tài sản này và các dự án ưu đãi ngắn hạn, giúp các giá trị vốn trước đây đóng kín nay được mở ra để giao dịch trên thị trường mở.

AI được ứng dụng ở hai đầu, thúc đẩy tăng trưởng người dùng và chức năng tư vấn đầu tư thông minh, nâng cao khả năng nhận diện rủi ro và hỗ trợ tuân thủ, giúp dự án vận hành và quản lý rủi ro cao hơn.

Nếu chọn ra động lực dài hạn cốt lõi, đó chính là “RWA + tài sản ngành”. Bởi vì điều này có nghĩa là “tích hợp sản xuất thực trên chuỗi”, và quá trình JuChain bắt đầu từ các dự án ưu đãi ngắn hạn, mở rộng dần ra đến số hóa tài sản ngành và đô thị, tạo thành một vòng khép kín hoàn chỉnh từ lưu lượng đến tài sản.

Thành quả ban đầu và các nhiệm vụ ưu tiên trong tương lai

Sau khi ra mắt mainnet vào nửa đầu năm ngoái, JuChain đã đạt được ba cột mốc quan trọng:

• Ổn định hoạt động mainnet và hoàn thiện các công cụ cốt lõi (ví, hệ thống nhiệm vụ, mẫu hợp đồng). Quá trình chuyển đổi từ môi trường thử nghiệm sang chính thức đã hoàn tất, từ ý tưởng đến thực thi.

• Triển khai quỹ ươm tạo ngành và khung vận hành. Tiêu chuẩn phân cấp dự án (S/A/B/C), cơ chế đánh giá, quy tắc phân bổ nguồn lực theo từng giai đoạn, cơ chế thoát hiểm đã rõ ràng, chuyển từ thông báo sang thực thi.

• Bắt đầu thử nghiệm hợp tác với các đối tác dự án ban đầu. Một số dự án đã thử nghiệm chuyển đổi mô hình sử dụng công cụ và cơ chế, dù quy mô còn nhỏ, nhưng đã xác nhận hướng đi đúng.

Trong 12 tháng tới, ba nhiệm vụ chính sẽ được tập trung:

Thứ nhất, nâng cao hệ thống đánh giá và hỗ trợ dự án của quỹ ươm tạo ngành. Tăng cường tiêu chuẩn lựa chọn, hệ thống theo dõi và đánh giá theo từng giai đoạn, xây dựng quy trình học hỏi từ các dự án thất bại.

Thứ hai, nâng cao tích hợp các thành phần trong hệ sinh thái. Tối ưu hóa liên kết giữa ví, hệ thống nhiệm vụ, nền tảng giao dịch, các chuỗi. Cải thiện trải nghiệm người dùng, thúc đẩy thanh khoản.

Thứ ba, thúc đẩy sự trưởng thành từng bước của nhiều dự án. Mở rộng các dự án thử nghiệm ban đầu, kiểm tra khả năng nhân rộng trong các ngành khác nhau, xác nhận khả năng mở rộng.

Sau một năm, nếu ngành đánh giá JuChain là “không chỉ là truyền máu mà còn là ví dụ về hệ sinh thái thích nghi”, đó chính là thành công lớn nhất.

Chuyển đổi từ mô hình ưu đãi ngắn hạn sang mô hình vận hành dài hạn, minh bạch không chỉ là vấn đề của từng dự án mà còn phản ánh mức độ trưởng thành của toàn ngành. Ju.com đã chứng minh rằng, không phải quy mô vốn mà chính cơ chế phía sau mới là yếu tố tạo ra giá trị thực sự cho ngành.