Chiến lược USD/JPY của Cục Dự trữ Liên bang thúc đẩy vàng vượt qua mức 5.000 USD mỗi ounce

Chuyển động của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào cuối tháng 1 nhằm ổn định đồng yên Nhật đã trở thành một chất xúc tác quan trọng thúc đẩy giá vàng đạt mức cao kỷ lục, vượt qua mốc 5.000 đô la mỗi ounce. Hành động phối hợp này báo hiệu những chuyển biến lớn hơn trong động thái của các đồng tiền toàn cầu và tâm lý rủi ro của nhà đầu tư.

Kiểm tra lãi suất: Hiểu rõ tín hiệu thị trường của Fed

Vào ngày 23 tháng 1, Cục Dự trữ Liên bang New York đã tiến hành một hoạt động gọi là “kiểm tra lãi suất” với các nhà môi giới ngoại hối lớn, hỏi về các mức tỷ giá hiện tại của USD/JPY. Quá trình kỹ thuật này—nơi các ngân hàng trung ương đánh giá điều kiện thị trường tiền tệ theo thời gian thực—thường báo hiệu một can thiệp sắp tới vào thị trường ngoại hối. Hành động này phản ánh những lo ngại ngày càng tăng về sự ổn định của đồng yên giữa bối cảnh các chính sách tiền tệ khác nhau của các nền kinh tế lớn.

Áp lực ngày càng tăng lên đồng yên và tác động đến USD

Đồng tiền của Nhật Bản đã liên tục yếu đi do chênh lệch lãi suất giữa Ngân hàng Nhật Bản và các ngân hàng trung ương hàng đầu khác, cộng thêm các lo ngại về nợ công lớn của Nhật Bản. Yên yếu hơn tạo áp lực tăng lên lợi suất trái phiếu Mỹ, khiến Fed phải xem xét các biện pháp ổn định. Vào tháng 9 năm 2025, hai quốc gia đã phát hành một tuyên bố chung khẳng định cam kết phối hợp quản lý biến động thị trường tiền tệ.

Sức yếu của đồng đô la thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn

Dự đoán sự hỗ trợ của Fed để ổn định yên, các nhà giao dịch bắt đầu bán tháo đô la Mỹ mạnh mẽ, gây ra sự giảm giá đột biến của đồng tiền này. “Có thể có điều gì lớn hơn đang diễn ra ở đây,” ông David Forrester, chiến lược gia cấp cao tại Credit Agricole ở Singapore, nhận định. “Nguy cơ can thiệp phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư rằng các cơ quan chức năng Nhật Bản và Mỹ thích đồng USD yếu hơn. Kết hợp với các tín hiệu chính sách không thể đoán trước và căng thẳng thương mại, điều này đang làm giảm niềm tin vào các tài sản denominated bằng đô la.”

Đồng đô la giảm giá thường làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một khoản đầu tư phòng thủ. Theo ông Chris Weston, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Pepperstone, các nhà đầu tư ngày càng tìm nơi trú ẩn trong các tài sản được coi là an toàn trong thời kỳ bất ổn chính trị và kinh tế toàn cầu.

Ý nghĩa của quyết định tiếp theo của Fed

Quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang dự kiến vào ngày 28 tháng 1 sẽ là tâm điểm đối với các nhà đầu tư thị trường. Hầu hết các nhà phân tích dự đoán ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất hiện tại trong khi các diễn biến của USD/JPY tiếp tục diễn ra. Chính sách này có thể củng cố áp lực giảm đối với đồng đô la Mỹ và duy trì đà tăng của vàng trong ngắn hạn.

Sự kết hợp giữa can thiệp thị trường tiền tệ, chênh lệch chính sách tiền tệ và bất ổn địa chính trị nhấn mạnh lý do tại sao vàng—được xem như một hàng rào chống lại các rối loạn hệ thống—đã vượt qua các mức giá tâm lý trong khi tỷ giá USD/JPY vẫn còn trong tầm chú ý.