Danh sách cổ phiếu đồng hiệu suất hàng đầu: Các nhà lãnh đạo TSX năm 2025

Thị trường đồng đã trải qua những biến động giá đáng kể trong suốt năm 2025, được hình thành bởi các lực lượng kinh tế cạnh tranh và các yếu tố cung cầu cấu trúc. Áp lực suy thoái toàn cầu và sự không chắc chắn về thuế quan đã tạo ra sự biến động, tuy nhiên năm kết thúc với mức giá được hỗ trợ khi các nhà tham gia thị trường nhận thức được một thiếu hụt nguồn cung mới nổi đang đến gần vào năm 2026. Các gián đoạn lớn trong sản xuất đã làm tăng thêm các điều kiện thị trường này—hoạt động quan trọng tại hai mỏ khai thác hàng đầu thế giới, Ivanhoe Mines’ Kamoa-Kakula và Freeport-McMoRan’s Grasberg, đã phải tạm ngưng bất ngờ do hoạt động địa chấn và sự cố xâm nhập vật liệu tương ứng. Đồng thời, nhu cầu về kim loại cơ bản thiết yếu này đã tăng tốc, được thúc đẩy bởi xây dựng hạ tầng AI và chuyển đổi năng lượng toàn cầu. Bối cảnh này đã tạo ra những cơ hội đặc biệt trong danh sách cổ phiếu đồng, đặc biệt là trong các công ty khai thác niêm yết trên TSX. Dưới đây là phân tích toàn diện về năm cổ phiếu đồng mạnh nhất trong danh sách trên Sở Giao dịch Toronto, dựa trên dữ liệu tăng giá trong năm 2025 tính đến ngày 9 tháng 12 năm 2025. Phương pháp chọn lọc tập trung vào các công ty có vốn hóa thị trường vượt quá 50 triệu CAD, cung cấp cái nhìn về các cơ hội cổ phiếu hấp dẫn nhất trong ngành.

Imperial Metals: Nhà sản xuất tại BC ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong danh sách cổ phiếu đồng

Imperial Metals (TSX:III) đã đạt hiệu suất vượt trội, với cổ phiếu tăng 333,7% trong năm 2025. Công ty giao dịch ở mức C$7,98 với vốn hóa thị trường 1,4 tỷ CAD, đứng trong số các cổ phiếu đồng nổi bật nhất năm.

Công ty hoạt động như một đơn vị phát triển và sản xuất mỏ, với tài sản tập trung tại các khu vực khai thác nổi tiếng của British Columbia. Tài sản nổi bật của họ là phần sở hữu 30% mỏ Red Chris nằm trong Tam giác Vàng của BC, giúp công ty đứng đầu trong lĩnh vực sản xuất đồng. Năm 2025, hoạt động của Imperial đã tăng tốc rõ rệt. Red Chris đạt sản lượng đồng ấn tượng—quý 3 sản xuất 20,9 triệu pound, tăng 10% so với 18,98 triệu pound cùng kỳ năm trước. Trong chín tháng từ tháng 1 đến tháng 9, sản lượng còn tăng mạnh hơn, tăng 20% lên 67,51 triệu pound so với 56,37 triệu pound cùng kỳ 2024.

Dự án mở rộng Mount Polley đã vượt qua một cột mốc quan trọng vào ngày 29 tháng 8 khi công ty được phê duyệt sửa đổi kéo dài tuổi thọ hoạt động của mỏ và mở rộng hạ tầng lưu trữ. Việc này cho phép phát triển hố khai thác và mở rộng phạm vi hoạt động trong giới hạn hiện tại của mỏ. Dự án mở rộng vẫn đang trong quá trình pháp lý sau khi bộ tộc Xatśūll đệ đơn yêu cầu cấm vào tháng 4, nhưng Tòa án Tối cao BC đã ra phán quyết vào ngày 6 tháng 8 bác bỏ yêu cầu cấm và xem xét pháp lý của bộ tộc. Mặc dù các bên kháng cáo đã nộp đơn kháng cáo vào ngày 3 tháng 9, họ không phản đối việc bác bỏ lệnh cấm, cho phép hoạt động của Mount Polley tiếp tục không bị cản trở.

Tài sản Huckleberry thể hiện tiềm năng khai thác qua các hoạt động đến tháng 11, khi công ty công bố kết quả phân tích mẫu từ chương trình khoan năm 2025. Các đoạn mẫu đáng chú ý gồm 0,5% đồng trong 52,7 mét, trong đó có đoạn phụ chất lượng cao đạt 0,81% đồng và 0,23 g/t vàng trong 22,6 mét.

Meridian Mining: Cổ phiếu phát triển đồng Brazil tăng 313%

Meridian Mining (TSX:MNO) là cổ phiếu thứ hai trong danh sách có mức tăng ấn tượng, đạt 313,33% trong năm. Cổ phiếu giao dịch ở mức C$1,55 với giá trị vốn hóa tổng cộng 656,72 triệu CAD.

Công ty đang phát triển dự án đồng vàng Cabaçal tại bang Mato Grosso, Brazil—một tài sản trong giai đoạn phát triển trong danh sách cổ phiếu đồng, có tuyến khoáng hóa dài 11 km trong một gói giấy phép rộng 50 km2. Dự án có nền kinh tế hấp dẫn dựa trên nghiên cứu khả thi sơ bộ công bố ngày 10 tháng 3, với giá trị hiện tại ròng sau thuế 984 triệu USD, tỷ suất nội bộ 61%, thời gian thu hồi vốn chỉ 17 tháng. Tài nguyên chứa 204.470 tấn đồng trong 51,43 triệu tấn quặng trung bình 0,4% grade. Dự kiến tuổi mỏ là 10,6 năm, sản lượng đồng trong toàn bộ vòng đời dự kiến đạt 169.647 tấn, cùng với lượng bạc và vàng đáng kể.

Hoạt động phát triển đã tăng tốc trong năm 2025, khi công ty ký hợp đồng với Ausenco Brazil làm tư vấn kỹ thuật chính để hoàn thành nghiên cứu khả thi cuối cùng dự kiến trong nửa đầu năm 2026. Chương trình khai thác mở rộng mang lại kết quả khả quan công bố ngày 7 tháng 10, với các đoạn mẫu 1,4% đồng quy đổi trong 27,5 mét, trong đó có đoạn phụ 6,1% đồng quy đổi trong 6,4 mét. Các mức độ này dự kiến sẽ nâng cấp tài nguyên và dự trữ trong nghiên cứu cuối cùng sắp tới.

Một cột mốc quan trọng về quy định diễn ra vào ngày 3 tháng 11, khi bang Mato Grosso chính thức cấp phép sơ bộ cho Cabaçal—là một trong ba giấy phép chính phủ cần để vận hành mỏ. Hiện tại, công ty đang tập trung xin giấy phép lắp đặt để bắt đầu xây dựng. Giá cổ phiếu đạt mức cao nhất trong năm là C$1,65 vào ngày 4 tháng 12, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào dự án.

St. Augustine Gold and Copper: Nhà phát triển Philippines đạt 300%

St. Augustine Gold and Copper (TSX:SAU) đứng thứ ba trong danh sách, đạt mức tăng 300% đến cuối năm. Cổ phiếu hiện ở mức C$0,32, vốn hóa thị trường khoảng 331,75 triệu CAD.

Công ty tập trung phát triển dự án đồng vàng King-king tại tỉnh Davao de Oro, Philippines, gồm 184 mỏ khai thác. Giao dịch quan trọng ngày 30 tháng 5 đã xác định rõ quyền sở hữu. Theo đó, St. Augustine mua 100% cổ phần của công ty con Nadecor, Kingking Milling, có quyền phát triển dự án King-king. Giá trị chuyển nhượng gồm 9,02 triệu CAD tiền mặt cộng thêm 185 triệu cổ phiếu phát hành cho Nadecor. Giấy phép khai thác và phát triển vẫn do Kingking Mining quản lý, là một liên doanh 40/40/20 giữa St. Augustine, Nadecor và Queensberry Mining and Development.

Sau đó, ngày 18 tháng 6, công ty thực hiện chuyển đổi nợ thành vốn cổ phần với Queensberry Mining, chuyển 1,67 triệu CAD nợ thành 25,31 triệu cổ phiếu phổ thông của St. Augustine ở mức giá 0,066 CAD/cổ. Giao dịch này nâng tỷ lệ sở hữu của Queensberry lên 52%.

Nghiên cứu khả thi cập nhật của dự án, công bố ngày 31 tháng 7, dựa trên giả định giá đồng 4,30 USD/lb và vàng 2.150 USD/oz. Kết quả cho thấy giá trị hiện tại ròng sau thuế 4,18 tỷ USD, tỷ suất nội bộ 34,2%, thời gian hoàn vốn 1,9 năm. Dự án gồm 6 giai đoạn, sản lượng trung bình trong 5 năm đầu 129.000 tấn đồng và 330.000 oz vàng mỗi năm. Toàn bộ vòng đời 31 năm dự kiến trung bình mỗi năm sản xuất 96.411 tấn đồng thanh toán và 185.828 oz vàng.

Các hoạt động tối ưu hóa tiếp tục qua ngày 8 tháng 10, khi công ty hợp tác với Stantec Consulting và Independent Mining Consultants để phát triển nghiên cứu khả thi nâng cao, tập trung vào cải tiến quy trình tuyển nổi chloride cho quặng sulfide thấp grade và tăng công suất. Cổ phiếu đạt mức cao nhất trong năm là C$0,58 vào ngày 29 tháng 7, rồi điều chỉnh giảm vào cuối năm.

Trilogy Metals: Nhà phát triển đa kim Alaska tăng 269%

Trilogy Metals (TSX:TMQ) xếp thứ tư trong danh sách cổ phiếu đồng năm 2025, với cổ phiếu tăng 269,23% cuối năm. Giá cổ phiếu là C$6,24, vốn hóa thị trường khoảng 1,07 tỷ CAD.

Trilogy hoạt động trong lĩnh vực khai thác và phát triển đa kim, với các dự án Arctic và Bornite tại khu vực khoáng sản Upper Kobuk của Alaska. Công ty hợp tác 50/50 với South32. Dự án Arctic, đang trong giai đoạn đánh giá khả thi, chứa khoáng sản đồng, kẽm, chì, vàng, bạc. Nghiên cứu khả thi tháng 2 năm 2023 dự báo sản lượng hàng năm là 148,68 triệu pound đồng, 172,6 triệu pound kẽm, 25,75 triệu pound chì, 32.538 oz vàng và 2,77 triệu oz bạc. Giá trị hiện tại ròng sau thuế là 1,11 tỷ USD, tỷ suất nội bộ 22,8%, thời gian hoàn vốn 3,1 năm.

Dự án thứ hai, Bornite, cách Arctic 25 km về phía tây nam, chứa khoáng sản phong phú, đã được khảo sát từ những năm 1950. Đánh giá sơ bộ ngày 15 tháng 1 xác định giá trị hiện tại ròng sau thuế 393,9 triệu USD, tỷ suất nội bộ 20%, thời gian hoàn vốn 4,4 năm. Tài nguyên chứa 6,53 tỷ pound đồng trung bình 1,42% grade, từ 208,9 triệu tấn quặng.

Cả hai dự án đều phụ thuộc vào việc phê duyệt và xây dựng đường tiếp cận Ambler, dài 211 km qua Alaska để thúc đẩy phát triển. Tháng 10 năm 2025, sau hành động của Thượng viện Mỹ bãi bỏ các hạn chế quản lý đất đai trước đó, dự án đã có bước tiến lớn. Bộ Quốc phòng Mỹ ngày 6 tháng 10 đồng ý đầu tư 17,8 triệu USD vào cổ phần Trilogy, tương đương 8,22 triệu cổ phiếu, chiếm 10% sở hữu. Đồng thời, Bộ còn có quyền mua thêm 7,5% cổ phần sau khi hoàn thành đường tiếp cận. Số tiền này nhằm mục đích hỗ trợ hoạt động khai thác và phát triển, đồng thời thúc đẩy cấp phép mỏ qua quy trình FAST-41 của liên bang.

Ngày 24 tháng 10, Cơ quan Phát triển Công nghiệp Alaska đã cấp phép quyền đi qua cho dự án, phối hợp với US Army Corps of Engineers, National Parks Service và Bureau of Land Management, chính thức tái lập các giấy phép liên bang cần thiết để tiến hành dự án. Giá cổ phiếu đạt đỉnh trong năm là C$14,70 ngày 14 tháng 10, rồi giảm về cuối năm.

Northern Dynasty Minerals: Cổ phiếu dự án Pebble tăng 234%

Northern Dynasty Minerals (TSX:NDM) xếp thứ năm trong danh sách, tăng 234,12% trong năm. Giá cổ phiếu là C$2,84, vốn hóa khoảng 1,53 tỷ CAD.

Northern Dynasty tập trung phát triển dự án Pebble, một mỏ đồng molypden vàng bạc nằm cách Anchorage 200 dặm về phía tây nam, trong khu vực Bristol Bay của Alaska. Công ty mô tả Pebble là “một trong những kho báu khoáng sản lớn nhất từng được phát hiện.” Tài nguyên đồng đo được và ước tính là 6,5 tỷ tấn, cộng thêm 4,5 tỷ tấn tài nguyên đồng suy đoán. Các tài nguyên molypden, vàng, bạc liên quan lần lượt là 1,26 triệu tấn, 53,82 triệu oz, 249,3 triệu oz.

Dự án gặp trở ngại lớn về quy định năm 2020 khi EPA ban hành lệnh phủ quyết toàn diện trong giai đoạn cấp phép, dựa trên lo ngại về tác động đến lưu vực Bristol Bay. Đầu năm 2024, Tòa án Tối cao Mỹ từ chối nghe vụ kiện, chuyển sang các tòa liên bang và tòa phúc thẩm, chờ xem xét của Tối cao. Northern Dynasty đã đệ đơn kiện chống lại lệnh phủ quyết của EPA trong năm 2024, công bố vào tháng 3.

Thị trường thay đổi mạnh mẽ trong năm 2025 sau khi Tổng thống ban hành lệnh ưu tiên phê duyệt nhanh các dự án khoáng sản trong nước, đồng thời chỉ định đồng là kim loại chiến lược. Công ty bắt đầu đàm phán với EPA về việc gỡ bỏ lệnh phủ quyết, đã xin gia hạn thời hạn nhiều lần: 90 ngày ngày 18 tháng 2, thêm 30 ngày ngày 14 tháng 5, và 20 ngày ngày 12 tháng 6. Dù đàm phán tiến triển, công ty đã nộp đơn yêu cầu xét xử sơ thẩm ngày 17 tháng 7 khi các cuộc đàm phán đầu tháng không thành công.

Trong phần còn lại của năm 2025, công ty tiếp tục chiến lược pháp lý, ngày 8 tháng 10 báo cáo đã đệ trình các hồ sơ pháp lý lý do gỡ bỏ lệnh phủ quyết, thể hiện tự tin vào khả năng thắng kiện. Lịch trình xét xử mới được cập nhật ngày 19 tháng 11, dự kiến tòa án liên bang sẽ ra phán quyết sơ thẩm trước ngày 16 tháng 2 năm 2026, và các bên phản hồi trước ngày 15 tháng 4 năm 2026. Northern Dynasty cho rằng việc gia hạn từ tháng 1 đến tháng 4 là quá mức cần thiết và vẫn mong muốn EPA rút bỏ lệnh phủ quyết.

Ngày 1 tháng 12, các tổ chức như Hiệp hội Mỏ Mỹ, Hiệp hội Khai thác và Khai thác Mỹ, Hiệp hội Mỏ Alaska, và Phòng Thương mại Mỹ đã đồng loạt gửi các bản án amicus ủng hộ quan điểm của Northern Dynasty. Nội dung nhấn mạnh:

“Vụ kiện này đặc biệt quan trọng đối với các thành viên của Hiệp hội, ngành khai thác mỏ, và nền kinh tế quốc gia. Mỏ dự kiến—mà EPA đã trái pháp luật phủ quyết—sẽ cung cấp nguồn đồng quan trọng cho xây dựng, vận tải, điện tử, máy móc công nghiệp và quốc phòng.”

Các sự ủng hộ từ bên thứ ba này nhấn mạnh tầm chiến lược của đồng trong nền kinh tế nội địa. Giá cổ phiếu đạt đỉnh C$3,89 ngày 14 tháng 10, rồi điều chỉnh giảm vào cuối năm.

Tại sao danh sách cổ phiếu đồng lại quan trọng: Các yếu tố thúc đẩy chính thị trường

Hiệu suất vượt trội của các cổ phiếu đồng trong năm 2025 phản ánh nhiều yếu tố hỗ trợ. Thứ nhất, các hạn chế cung cấp cấu trúc—do các gián đoạn tại Kamoa-Kakula và Grasberg cùng các thách thức vận hành rộng hơn—đã tạo ra môi trường thiếu hụt năng động. Thứ hai, nhu cầu tăng tốc do mở rộng hạ tầng AI, chuyển đổi năng lượng tái tạo, xe điện, và hiện đại hóa lưới điện. Các xu hướng này định vị đồng như một kim loại chiến lược trong quốc phòng, công nghệ, và năng lượng sạch. Thứ ba, sự hỗ trợ chính sách—như đầu tư của Bộ Quốc phòng vào Trilogy Metals, lệnh ưu tiên phát triển khoáng sản trong nước, và đà pháp lý quanh Pebble—đã thúc đẩy nhà đầu tư quan tâm đến các cổ phiếu trong danh sách phát triển này.

Các lưu ý đầu tư cho các thành viên danh sách cổ phiếu đồng

Nhà đầu tư xem xét các cơ hội trong danh sách cổ phiếu đồng cần nhận thức rằng thành tích xuất sắc năm 2025 không đảm bảo kết quả tương lai. Biến động thị trường, biến động giá hàng hóa, chậm trễ cấp phép, và các yếu tố địa chính trị mang lại nhiều rủi ro. Tuy nhiên, luận điểm cấu trúc về đồng vẫn vững chắc do vai trò không thể thiếu của kim loại này trong chuyển đổi năng lượng sạch, hạ tầng AI, và hiện đại hóa quốc phòng. Những ai nghiêm túc cân nhắc đầu tư vào danh sách này nên tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng, đa dạng hóa qua các giai đoạn khai thác và phát triển, và xem xét các quỹ ETF ngành để đa dạng hóa danh mục.

Các câu hỏi thường gặp: Đầu tư vào danh sách cổ phiếu đồng

Có nên đầu tư vào đồng trong năm 2025 không?

Nhiều nhà phân tích thị trường duy trì triển vọng dài hạn tích cực cho đồng dựa trên các lo ngại về cung cầu kéo dài và vai trò ngày càng mở rộng của kim loại này trong chuyển đổi năng lượng sạch và công nghệ. Giá đồng đã đạt mức cao kỷ lục trong năm 2025, thúc đẩy nhiều cổ phiếu liên quan. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần nhận thức rằng các yếu tố thị trường vẫn còn bất định. Nghiên cứu kỹ lưỡng toàn diện trước khi bỏ vốn là điều cần thiết, vì không có gì đảm bảo thành công trong tương lai.

Điều gì thúc đẩy nhu cầu đồng?

Nhu cầu đồng được sử dụng rộng rãi trong nhiều ngành công nghiệp. Năm 2022, sản xuất thiết bị chiếm 32% tiêu thụ đồng toàn cầu, trong khi xây dựng chiếm 26%. Xe điện và hạ tầng năng lượng xanh là các yếu tố tăng trưởng nhanh nhất, mỗi xe điện cần lượng đồng đáng kể. Các ứng dụng khác gồm thiết bị y tế, hạ tầng viễn thông, và điện tử tiêu dùng.

Làm thế nào để nhà đầu tư tiếp cận thị trường đồng?

Nhà đầu tư có nhiều cách để tiếp cận đồng. Sở hữu đồng vật lý về mặt kỹ thuật có thể thực hiện được nhưng đòi hỏi hạ tầng lưu trữ lớn để duy trì vị thế đáng kể. Ngoài ra, có thể đầu tư qua các cổ phiếu khai thác đồng niêm yết trên các sàn TSX, TSXV, và ASX. Các quỹ ETF tập trung vào đồng mang lại lợi ích đa dạng và thường ít biến động hơn so với cổ phiếu khai thác riêng lẻ. Ngoài ra, các hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai đồng qua London Metal Exchange và COMEX cũng cung cấp cơ hội đòn bẩy.

Các lựa chọn ETF đồng hàng đầu là gì?

ETF chỉ số Nhà sản xuất đồng Horizons (TSX:COPP) là ETF cổ phiếu đồng hàng đầu của Canada, tập trung hoàn toàn vào các doanh nghiệp khai thác đồng thuần túy và đa dạng. Ra mắt tháng 5 năm 2022, mang lại khả năng tiếp cận đa dạng thuận tiện. Ở thị trường Mỹ, ETF Nhà khai thác đồng toàn cầu Global X (ARCA:COPX) theo dõi Chỉ số Nhà khai thác đồng toàn cầu Solactive, gồm các nhà phát triển, thăm dò, và khai thác vận hành. Quỹ Chỉ số đồng Mỹ (ARCA:CPER) dựa trên hợp đồng tương lai, theo dõi Chỉ số Tổng lợi nhuận SummerHaven Copper.

Giá và giao dịch đồng ra sao?

Giá đồng được xác định qua hai cơ chế chính: COMEX đồng (New York, tính theo pound) và London Metal Exchange đồng (tính theo tấn). Cả hai đều là các sàn giao dịch hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai, cung cấp cơ chế xác định giá, phòng ngừa rủi ro, và đầu cơ. Giá giao ngay biến động liên tục dựa trên cung cầu, các yếu tố vĩ mô, và tâm lý nhà đầu tư.

Sau khai thác, đồng được xử lý như thế nào?

Quặng đồng mới khai thác trải qua nhiều giai đoạn tinh luyện. Ban đầu, nghiền để tách đá khỏi đồng, chiếm khoảng 1% quặng khai thác. Sau đó, vật liệu được trộn với nước và hóa chất, dùng phương pháp tuyển nổi khí để tập trung đồng lên đến 24-40% tinh khiết. Công đoạn tinh luyện cuối cùng dùng phương pháp nhiệt luyện cho quặng sulfide hoặc phương pháp hydrometallurgical cho quặng oxit, đạt độ tinh khiết lên đến 99,99%.

Các khu vực sản xuất đồng nhiều nhất là đâu?

Sản xuất đồng toàn cầu diễn ra trên mọi châu lục trừ châu Nam Cực. Năm 2024, Chile dẫn đầu với 5,3 triệu tấn, tiếp theo là Cộng hòa Dân chủ Congo (3,3 triệu tấn), Peru (2,6 triệu tấn), Trung Quốc (1,8 triệu tấn). Indonesia và Mỹ mỗi nước đóng góp 1,1 triệu tấn trong năm 2024.

Thông tin tổng hợp từ dữ liệu thị trường và các công bố công ty; bài viết của Dean Belder, FAQ bổ sung của Lauren Kelly.

theo dõi [@INN_Resource]( để cập nhật ngành khai khoáng theo thời gian thực.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Dean Belder sở hữu cổ phiếu của Northern Dynasty Minerals.