Dự báo vàng tăng giá: Các ngân hàng đầu tư dự đoán triển vọng tích cực năm 2025 giữa bối cảnh phục hồi

Sau một đợt giảm mạnh trong các phiên gần đây, giá vàng đã có sự đảo chiều rõ rệt vào thứ Ba khi các ngân hàng đầu tư lớn củng cố dự báo tăng giá vàng trong ngắn hạn. Sự phục hồi này báo hiệu niềm tin mới vào kim loại quý mặc dù trước đó gặp phải những khó khăn từ kỳ vọng chính sách tiền tệ và áp lực bán kỹ thuật.

Giá vàng Comex tháng 2 giao ngay tăng 281,20 USD, tương đương 6,08%, đóng cửa ở mức 4.903,70 USD mỗi ounce Troy. Song song đó, giá bạc Comex tháng 2 tăng 6,2640 USD, tương đương 8,16%, lên 83,042 USD mỗi ounce Troy. Đợt tăng giá đồng bộ của các kim loại quý phản ánh sự thay đổi trong tâm lý thị trường do phân tích mới từ các ngân hàng đầu tư lớn nhất thế giới thúc đẩy.

Nguyên nhân: Dự báo vàng mạnh mẽ từ JPMorgan

Điểm ngoặt đến khi JPMorgan, ngân hàng đầu tư toàn cầu hàng đầu, cập nhật dự báo giá vàng cho năm 2026 lên mức mục tiêu cao hơn đáng kể là 6.300 USD mỗi ounce—cho thấy sự tin tưởng vững chắc vào khả năng tăng giá tiếp theo. Phân tích của ngân hàng này cũng dự đoán rằng nhu cầu vàng của các ngân hàng trung ương sẽ duy trì đà tăng trong suốt năm 2026, với các khoản mua vào của tổ chức có thể đạt tới 800 tấn trong năm nay.

Deutsche Bank củng cố quan điểm tích cực này, xác nhận dự báo giá vàng của riêng họ khoảng 6.000 USD vào năm 2026. Các phân tích trước đó của các tổ chức lớn khác cũng vẽ ra bức tranh tích cực tương tự: Morgan Stanley, Goldman Sachs và Citi dự đoán vàng sẽ đạt khoảng 5.700 USD, 5.400 USD và 5.000 USD vào năm 2026. Sự thống nhất đáng chú ý về dự báo vàng giữa các ngân hàng hàng đầu này thể hiện sự tin tưởng của các tổ chức vào xu hướng dài hạn của kim loại quý.

Bối cảnh lịch sử ủng hộ câu chuyện dự báo vàng

Sức mạnh của các dự báo vàng hiện tại càng trở nên thuyết phục hơn khi nhìn vào hiệu suất gần đây. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, giá vàng trung bình hàng năm đã tăng lên 3.431 USD mỗi ounce trong năm 2025, tăng 44% so với năm trước. Đà tăng này của lịch sử càng làm tăng độ tin cậy cho dự báo tăng giá vàng tích cực mà các tổ chức tài chính lớn đang lan truyền ngày nay.

Chính sách và bối cảnh địa chính trị thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn

Sự giảm giá vàng trước đó bắt nguồn từ nhiều yếu tố bất lợi. Tuần trước, thông báo rằng Kevin Warsh sẽ được đề cử làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo đã làm rung chuyển thị trường kim loại quý—nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng giảm lãi suất của Fed xuống trong năm 2026, làm tăng chỉ số đồng USD và gây áp lực giảm giá vàng. Đồng thời, Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME Group) đã nâng yêu cầu ký quỹ cho hợp đồng tương lai kim loại, dẫn đến các khoản thanh lý bắt buộc và đẩy nhanh đợt bán tháo.

Tuy nhiên, các căng thẳng địa chính trị dai dẳng hiện nay đang cung cấp hỗ trợ bù đắp. Sau khi triển khai lực lượng hải quân Mỹ gần Iran và đe dọa hành động quân sự, Tổng thống Trump đã thúc giục Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian ra lệnh cho các đội của mình chuẩn bị cho các cuộc đàm phán hạt nhân. Trong khi ban đầu các căng thẳng hạt nhân có vẻ dịu đi, các nhà phân tích nhận định Iran đối mặt với lựa chọn khó khăn: chấp nhận các điều kiện khắt khe của Mỹ (có thể gây rối loạn nội bộ) hoặc chuẩn bị cho một cuộc đối đầu quân sự kéo dài. Những bất ổn liên tục này duy trì phần thưởng rủi ro địa chính trị thường xuyên nâng giá vàng.

Xung đột Nga-Ukraine: Gánh nặng liên tục gây áp lực cho hòa bình

Ở châu Âu, xung đột Nga-Ukraine không có dấu hiệu hạ nhiệt. Nga đã phóng khoảng 450 tên lửa và hơn 60 tên lửa bổ sung vào Ukraine trong đêm, khiến dân thường phải chịu đựng một mùa đông khắc nghiệt mà thiếu đủ nhiệt. Tổng thống Trump thừa nhận rằng mối thù sâu sắc giữa Vladimir Putin và Volodymyr Zelenskyy vẫn cản trở các cuộc đàm phán hòa bình do chính phủ Mỹ trung gian. Những căng thẳng kéo dài này duy trì phần thưởng rủi ro địa chính trị hỗ trợ giá vàng.

Động thái thị trường và con đường phía trước

Chỉ số đồng USD hôm nay giao dịch ở mức 97,40, giảm 0,23 điểm (0,24%), tạo thêm đà hỗ trợ cho các hàng hóa định giá bằng USD như vàng. Đồng thời, chính phủ Mỹ tạm thời đóng cửa một phần đang tiến tới giải quyết khi các đại diện Hạ viện chuẩn bị bỏ phiếu cuối cùng về gói ngân sách đàm phán.

Sự hội tụ của các dự báo vàng mạnh mẽ từ các ngân hàng đầu tư, kỳ vọng nhu cầu của ngân hàng trung ương vẫn kiên định, và các rủi ro địa chính trị chưa được giải quyết cùng nhau định vị vàng cho đà tăng bền vững. Với nhiều tổ chức lớn dự báo triển vọng vàng hấp dẫn trong năm 2025-2026, các nhà đầu tư ngày càng đồng thuận về hồ sơ rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn của kim loại này trong những tháng tới.

Lưu ý: Các quan điểm này thể hiện phân tích thị trường và không nhất thiết phản ánh quan điểm của bất kỳ tổ chức tài chính hoặc cơ quan quản lý nào.