Người Mỹ trung lưu đang trả giá cho sự bùng nổ của trung tâm dữ liệu và AI bằng hóa đơn điện cao hơn và thậm chí là chi phí thực phẩm, Goldman Sachs cảnh báo

Các giao dịch trung tâm dữ liệu vượt mốc 61 tỷ USD vào năm 2025 khi các nhà siêu mở rộng đẩy nhanh việc mở rộng năng lực tính toán trong cuộc đua AI. Nhưng không chỉ người Mỹ trung lưu là người gánh một phần chi phí để duy trì các trung tâm này. Lạm phát từ việc tăng chi phí sản xuất kinh doanh dự kiến sẽ đẩy giá thực phẩm, vận chuyển và thậm chí quần áo lên cao hơn, theo các nhà phân tích của Goldman Sachs—đẩy người Mỹ đã gặp khó khăn về tài chính vào tình cảnh càng thêm khó khăn hơn.

Video đề xuất

Trong một ghi chú gửi khách hàng vào thứ Tư, các nhà phân tích của Goldman Sachs, Manuel Abecasis và Hongcen Wei, dự báo rằng lạm phát điện tiêu dùng sẽ tăng 6% từ năm 2026 đến 2027 trước khi giảm xuống còn 3% vào năm tiếp theo do giá khí tự nhiên giảm. Tuy nhiên, hóa đơn điện cao hơn đối với các doanh nghiệp như bệnh viện và nhà hàng có nghĩa là nhiều chi phí hơn sẽ được chuyển xuống người tiêu dùng, Goldman Sachs cảnh báo—đó gọi là lạm phát. “Giá điện cao hơn cũng sẽ tạo áp lực tăng lên lạm phát cốt lõi bằng cách nâng cao chi phí sản xuất của doanh nghiệp,” Abecasis và Wei viết.

Giá điện đã tăng gần 7% đến tháng 12 năm 2025, vượt xa mức lạm phát 2,9% hàng đầu, ngân hàng lưu ý. Hơn nữa, các công ty tiện ích đã yêu cầu mức tăng giá kỷ lục 31 tỷ USD trong năm 2025, gấp hơn hai lần mức của năm 2024, theo dữ liệu từ tổ chức phi lợi nhuận PowerLines.

Trong khi lưới điện cũ kỹ, thời tiết khắc nghiệt và giá khí tự nhiên tăng đã góp phần vào hơn 25 năm giá điện tăng vọt, thì giờ đây các trung tâm dữ liệu đang tiêu thụ nguồn lực. Và với Alphabet, Microsoft, Meta và Amazon—được xem là bốn nhà siêu mở rộng chính—dự kiến sẽ chi tới 700 tỷ USD cho các dự án xây dựng AI vào năm 2026, những mức giá này khó có khả năng giảm trong thời gian tới. Hơn nữa, những người có khả năng trả tiền cho lượng điện khổng lồ để vận hành các trung tâm này có khả năng là các doanh nghiệp nhỏ và người Mỹ thuộc tầng lớp lao động và trung lưu, các nhà phân tích cho biết.

“Những tác động về thu nhập và chi tiêu có khả năng lớn hơn đối với các hộ gia đình thu nhập thấp vì điện chiếm tỷ trọng lớn hơn trong chi tiêu của họ, cũng như đối với các hộ gia đình ở các khu vực có mật độ trung tâm dữ liệu cao hơn, nơi thị trường điện khu vực sẽ thắt chặt hơn,” ghi chú cho biết.

Ngân hàng dự đoán rằng giá điện tăng sẽ thúc đẩy lạm phát cốt lõi tăng 0,1% vào cả năm 2026 và 2027, và 0,05% vào năm 2028, trong đó phần lớn mức tăng này đến từ dịch vụ y tế và thực phẩm. Giá xe mới và quần áo cũng sẽ tăng do hậu quả gián tiếp của hóa đơn tiện ích cao hơn, theo ghi chú.

Mặc dù tác động có vẻ nhỏ, Goldman Sachs nhận thấy có một hiệu ứng lan tỏa đối với chi tiêu tiêu dùng và GDP của Mỹ, với mức tăng giá điện gây ra tác động giảm 0,2% đối với tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng do thu nhập khả dụng giảm, và do đó, giảm 0,1% tăng trưởng GDP từ 2026 đến 2027. Goldman Sachs ước tính rằng các lợi ích năng suất từ AI sẽ xóa bỏ mọi thiệt hại đối với tăng trưởng GDP liên quan đến tác động của chi phí điện tăng cao hơn.

Cách tầng lớp trung lưu gánh chịu gánh nặng mở rộng trung tâm dữ liệu

Hóa đơn điện của khách hàng tăng lên do các khoản đầu tư vốn vào hạ tầng lưới điện mới và các mức tăng giá sau đó, cũng như các trung tâm dữ liệu thắt chặt nguồn cung điện.

Sau khi các hợp đồng này được phê duyệt, quá trình xây dựng bắt đầu nhanh chóng, làm tăng nhu cầu không chỉ về điện mà còn về nguyên vật liệu và lao động. Với nguồn cung bị căng thẳng, các nguồn lực này trở nên quý giá hơn và đắt đỏ hơn đối với các doanh nghiệp khác trong khu vực xây dựng trung tâm dữ liệu, theo giáo sư kinh tế của Đại học Fordham, Marc Conte.

“Sự cấp bách trong việc họ cố gắng mở rộng quy mô lớn này cũng sẽ gây ra lạm phát,” Conte nói với Fortune, “vì họ sẵn sàng trả giá cao hơn mức hiện tại để hoàn thành sớm hơn, và điều đó có thể lan tỏa xuống.”

Việc giải quyết các chi phí tăng liên quan đến xây dựng trung tâm dữ liệu đã trở thành một vấn đề nóng trong cuộc bầu cử. Vào thứ Tư, Thượng nghị sĩ Josh Hawley và Richard Blumenthal đã giới thiệu dự luật Guaranteeing Rate Insulation From Data Centers (GRID) nhằm ngăn chặn các mức tăng giá liên quan đến trung tâm dữ liệu ảnh hưởng đến hóa đơn tiện ích của người tiêu dùng, và ưu tiên tiếp cận lưới điện cho người tiêu dùng ngoài trung tâm dữ liệu. Anthropic cùng ngày cũng công bố ý định bù đắp các mức tăng giá điện từ các trung tâm dữ liệu của mình, nhưng không chia sẻ chi tiết về các thỏa thuận với các công ty điện lực.

Conte so sánh việc mở rộng trung tâm dữ liệu nhanh chóng với quyết định của một thành phố xây dựng một sân vận động thể thao mới. Trong khi khả năng sinh lợi có thể là một lợi ích kinh tế, thì những hy sinh cần thiết để tài trợ cho dự án này không phải là không có rủi ro đối với hàng triệu cư dân trong khu vực.

“Chúng ta đang đặt rất nhiều niềm tin vào các công ty này,” Conte nói. “Chúng ta cho phép họ làm những điều mà chính họ thừa nhận sẽ gây ra sự gián đoạn lớn, gánh nặng không cân xứng sẽ rơi vào các hộ gia đình.”

Tham gia cùng chúng tôi tại Hội nghị Đổi mới Nơi làm việc Fortune 19–20 tháng 5 năm 2026, tại Atlanta. Thời đại mới của đổi mới nơi làm việc đã đến—và sách lược cũ đang được viết lại. Trong sự kiện độc quyền, năng lượng cao này, các nhà lãnh đạo sáng tạo nhất thế giới sẽ tụ họp để khám phá cách AI, nhân loại và chiến lược hội tụ để định hình lại, một lần nữa, tương lai của công việc. Đăng ký ngay.