Cổ phiếu AI chao đảo vì lo ngại gián đoạn. Những người chiến thắng trong tuần này bỏ qua ồn ào.

Biến động đã tăng vọt đối với cổ phiếu trí tuệ nhân tạo vào đầu năm 2026. Những lo ngại về AI gây gián đoạn các ngành công nghiệp đã thúc đẩy sự xoay vòng thị trường. Và, nhiều cổ phiếu AI có thành tích tốt nhất năm ngoái đã giảm lại.

Các nhà đầu tư đang xem xét kỹ các khoản tăng chi tiêu vốn của các nhà siêu quy mô như Amazon.com (AMZN), Alphabet (GOOGL) - công ty mẹ của Google và Meta Platforms (META). Tính đến phiên mở cửa ngày 13 tháng 2, không có công ty siêu quy mô nào, bao gồm Microsoft (MSFT) và Oracle (ORCL), nằm trong vùng tích cực trong năm 2026.

Cổ phiếu phần mềm đã bị ảnh hưởng nặng nề, thậm chí cả Palantir Technologies (PLTR). Nhưng một số cổ phiếu trung tâm dữ liệu như Vertiv Holdings (VRT) và Lumentum Holdings (LITE) vẫn là điểm sáng.

“Lo ngại rằng các công ty mới sử dụng trí tuệ nhân tạo sẽ thay thế các nhà vận hành hiện tại đã ảnh hưởng đến cổ phiếu của nhiều ngành trong hai tuần qua,” theo báo cáo của nhà kinh tế Ed Yardeni. “Các công ty phần mềm, môi giới bảo hiểm, nhà cung cấp dữ liệu, quản lý tài sản thay thế và các công ty môi giới đầu tư đều cảm nhận được tác động. Mặc dù có thiệt hại rộng rãi này, chỉ số S&P 500 vẫn chưa giảm trong tuần này hoặc từ đầu năm đến nay.”

↑ X File video này không thể phát. (Lỗi mã: 102630)

Liệu Sự Bùng Nổ AI Đang Bắt Đầu Phá Vỡ? Xem tất cả video

ĐANG PHÁT Liệu Sự Bùng Nổ AI Đang Bắt Đầu Phá Vỡ?

Trong số các cổ phiếu AI tăng so far trong tuần này có Vertiv, Credo Technology (CRDO), Arista Networks (ANET), Datadog (DDOG); và Ciena (CIEN).

Vertiv báo cáo lợi nhuận và cho biết tăng trưởng đơn hàng organic đã tăng vọt lên 252% so với cùng kỳ năm trước trong quý 4, đẩy tồn kho đơn hàng lên mức kỷ lục 15 tỷ USD. Arista nâng dự báo doanh thu năm 2026 khi báo cáo lợi nhuận quý 4.

Credo ngày 9 tháng 2 báo cáo kết quả doanh thu sơ bộ quý 3 tài chính và cập nhật dự báo quý 4. Trong khi đó, Cloudflare (NET) báo cáo lợi nhuận và ghi nhận lợi nhuận trong lĩnh vực AI của mình.

Lợi Nhuận Nvidia Dự Kiến Ngày 25 Tháng 2

Trong tương lai, báo cáo lợi nhuận của Nvidia (NVDA) ngày 25 tháng 2 có thể mang lại nhiều biến động hơn cho cổ phiếu AI. Các GPU của Nvidia đối mặt với nhiều cạnh tranh hơn. Một số nhà phân tích đã bắt đầu tìm kiếm “tầm nhìn” về kỳ vọng tăng trưởng doanh số của Nvidia năm 2027.

Sau khi Google và Amazon nâng cao dự báo chi tiêu vốn cho năm 2026, cổ phiếu của họ đã giảm mạnh. Các nhà phân tích cho biết Google có thể vẫn có dòng tiền tự do tích cực trong năm nay, còn Amazon và Meta thì không. Mua lại cổ phiếu của Google năm 2025 giảm 26% xuống còn 45,71 tỷ USD. Trong quý 4, Google chỉ mua lại 5,5 tỷ USD cổ phiếu của chính mình so với 15,5 tỷ USD một năm trước đó. Việc mua lại cổ phiếu của Meta cũng đang chậm lại. Amazon không có chương trình mua lại cổ phiếu và rất có khả năng sẽ không bắt đầu.

Bốn nhà siêu quy mô — Google, Amazon, Meta và Microsoft (MSFT) — hiện dự kiến sẽ chi 645 tỷ USD vào năm 2026, tăng trưởng 56% hoặc 230 tỷ USD theo giá trị đô la.

Trong khi đó, các nhà xây dựng mô hình AI như OpenAI và Anthropic tiếp tục mở rộng vào thị trường doanh nghiệp. Điều này khiến các nhà đầu tư cổ phiếu phần mềm và trái phiếu không yên tâm. Ngày càng có nhiều lo ngại về các công cụ mã hóa phần mềm AI sinh tạo và trợ lý AI tự động, cũng như tác động của chúng đến sự tăng trưởng của các sản phẩm phần mềm truyền thống.

Cổ Phiếu AI: Phần Mềm Gặp Khó

Việc ra mắt Cowork của Anthropic vào tháng 1, dựa trên các mô hình AI “Claude” và các công cụ mã hóa của công ty, đã gây áp lực lên cổ phiếu phần mềm. Sau đó, việc Anthropic ra mắt các công cụ Cowork mới tự động hóa công việc pháp lý và tài chính đã gây ra một đợt bán tháo lớn cổ phiếu phần mềm vào ngày 3 tháng 2.

Cũng có sự lo ngại ngày càng tăng của các nhà đầu tư về mô hình cấp phép “mỗi chỗ” của một số công ty phần mềm nếu AI cải thiện năng suất nhưng dẫn đến mất việc làm.

Các cổ phiếu phần mềm là “chim báo hiệu” trong mỏ than, theo nhà phân tích Ben Snider của Goldman Sachs trong một báo cáo.

“Việc tìm kiếm sự bảo vệ khỏi rủi ro gián đoạn do AI gây ra của các nhà đầu tư đã thúc đẩy đợt tăng trưởng chu kỳ liên tục,” ông nói. “Sau nhiều năm tập trung vào việc xác định các cổ phiếu có tiềm năng tiếp xúc lớn nhất với AI, các mối lo ngại về gián đoạn đã đẩy các nhà đầu tư trở lại các ngành ‘thực’ của nền kinh tế, bao gồm cả những ngành liên quan đến các dấu hiệu tăng trưởng kinh tế gần đây.”

Ông lưu ý rằng cổ phiếu phần mềm đã giảm khoảng 29% so với đỉnh vào tháng 9 năm ngoái do lo ngại về gián đoạn AI. “Trong các cuộc trò chuyện gần đây, các nhà đầu tư tập trung cả vào rủi ro giảm lợi nhuận phần mềm từng phần cũng như rủi ro tồn tại của ngành,” Snider bổ sung.

Quỹ ETF iShares Expanded Tech-Software Sector, một chỉ số ngành gồm nhiều công ty phần mềm lớn, đã giảm 23% trong năm 2026.

Phương Pháp IBD: Cách Đầu Tư Cổ Phiếu Trong Khi Quản Lý Rủi Ro

Hơn nữa, nhà xây dựng ChatGPT của OpenAI vẫn gây áp lực cho một số cổ phiếu AI do lo ngại rằng họ sẽ không thực hiện được các cam kết xây dựng trung tâm dữ liệu khổng lồ, theo nhà phân tích Joseph Moore của Morgan Stanley trong một báo cáo.

Trong bối cảnh lo ngại về bong bóng AI, nhiều cổ phiếu AI đã giảm khỏi mức cao 52 tuần hoặc mức cao kỷ lục. Điều rõ ràng là các nhà đầu tư cần phải chọn lọc khi xem xét các cổ phiếu bán dẫn, phần mềm và các lĩnh vực khác. Đối với nhiều công ty — trong đó có Google, Meta (công ty mẹ của Facebook) và Microsoft — sự phát triển của AI sinh tạo vừa là rủi ro vừa là cơ hội.

Nhiều công ty đột nhiên quảng bá các lộ trình sản phẩm AI. Nói chung, hãy tìm các cổ phiếu trí tuệ nhân tạo sử dụng AI để cải thiện sản phẩm hoặc đạt lợi thế chiến lược.

Bảng Điểm Cổ Phiếu AI 2026

Lý Do Phải Lo Ngại Về Bong Bóng AI

Một lý do khiến cổ phiếu trí tuệ nhân tạo gặp khó khăn là do lo ngại của nhà đầu tư về việc một số công ty công nghệ vay nợ lớn để tài trợ xây dựng hạ tầng trung tâm dữ liệu.

Các mối lo ngại khác về bong bóng AI bao gồm việc chứng khoán hóa các khoản vay cho các nhà xây dựng hạ tầng trung tâm dữ liệu cũng như sự “tuần hoàn” ngày càng tăng trong hệ sinh thái AI, nơi kết hợp các khoản đầu tư với các mối quan hệ thương mại.

Một mối lo khác là hạ tầng trung tâm dữ liệu AI đắt đỏ sẽ bị hao mòn theo thời gian từ góc độ kế toán. Điều này ảnh hưởng đến lợi nhuận.

Cuối cùng, là nhu cầu năng lượng khổng lồ của các trung tâm dữ liệu AI. Có ngày càng nhiều lo ngại về việc lưới điện của Mỹ chậm hơn Trung Quốc trong bối cảnh xây dựng trung tâm dữ liệu quy mô lớn. Ngoài ra, một số nhà lập pháp đang cảnh báo về việc giá điện tăng cao cho người tiêu dùng.

Cổ Phiếu AI Và Phân Tích

Bốn công ty khai thác vàng dẫn đầu các cổ phiếu tăng trưởng tốt nhất hôm nay trên IBD 50 và các danh sách cao cấp khác. Các màn hình cổ phiếu của IBD thường xuyên cập nhật để thêm các cổ phiếu mới cần theo dõi cũng như loại bỏ những cổ phiếu bắt đầu yếu đi. Trong các bảng dưới đây, bạn sẽ thấy các cổ phiếu… Xem Thêm