Khủng hoảng lợi nhuận khai thác Bitcoin: làm thế nào lợi nhuận thấp đè nặng lên mạng lưới

Bitcoin-đào đang đối mặt với thử thách chưa từng có. Lợi nhuận khai thác đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, đẩy nhiều người chơi ra khỏi thị trường và thay đổi chính cấu trúc an ninh mạng. Theo các nhà phân tích NS3.AI, hiện tượng này trực tiếp liên quan đến sự giảm mạnh về công suất hash, đe dọa đến tính bền vững của mạng lưới blockchain lâu đời nhất thế giới.

Suy thoái doanh thu và dòng vốn rút lui

Vấn đề bắt đầu từ sự giảm mạnh giá trị của Bitcoin. Từ tháng 10, giá đã giảm hơn 38%, dẫn đến tình trạng khẩn cấp cho các nhà vận hành trang trại khai thác. Đối với nhiều miner, lợi nhuận hiện tại đã thấp hơn mức hòa vốn: chi phí điện năng và bảo trì thiết bị vượt quá khoản thu nhập nhận được. Kết quả rõ ràng là – tỷ lệ hash của mạng giảm 12%, báo hiệu sự rút lui hàng loạt của các nhà chơi hoặc cắt giảm công suất.

Tại sao tính toán AI thu hút vốn

Điều nghịch lý không chỉ nằm ở việc giá Bitcoin giảm. Vấn đề là các lĩnh vực sử dụng thiết bị khai thác thay thế đang cung cấp lợi nhuận cao hơn nhiều. Nhiều công ty sở hữu các hoạt động tiêu thụ năng lượng lớn đang chuyển hướng công suất của họ sang tính toán AI và xử lý dữ liệu. Các ngành này cho thấy biên lợi nhuận cao hơn đáng kể so với khai thác Bitcoin truyền thống, đặc biệt trong điều kiện giá cả hiện tại.

Điều này có nghĩa là quyết định của các nhà vận hành về việc chuyển đổi trang trại không phải là hiện tượng tạm thời, mà là sự định hướng dài hạn của dòng vốn sang các lĩnh vực có lợi nhuận cao hơn. Xu hướng này ảnh hưởng đáng kể đến phân bổ nguồn lực tính toán trong hệ sinh thái crypto.

Nguy cơ về an ninh và phân quyền

Việc giảm hoạt động của các miner và sự tập trung của phần còn lại tạo ra nhiều vấn đề cho tương lai của Bitcoin. Thứ nhất, công suất hash thấp hơn đồng nghĩa với khả năng chống tấn công của mạng yếu đi. Thứ hai, sự rút lui của các nhà nhỏ hơn và chỉ còn lại các nhà lớn dẫn đến gia tăng tập trung – điều mà Satoshi Nakamoto đã cố gắng ngăn chặn.

Triển vọng đáng lo ngại nhất liên quan đến nền kinh tế cơ bản của Bitcoin. Nếu lợi nhuận khai thác duy trì ở mức thấp, mạng lưới sẽ phụ thuộc vào phí giao dịch thay vì phần thưởng khối. Điều này có thể thay đổi toàn bộ thiết kế kinh tế của hệ thống và ảnh hưởng đến các đảm bảo về an ninh của nó trong dài hạn.