Hợp đồng tương lai khí đốt tự nhiên giảm mạnh khi dự báo thời tiết đơn thuần vượt qua đà tăng gần đây do thời tiết lạnh kéo dài

Thị trường hợp đồng tương lai khí tự nhiên của Mỹ đã chứng kiến một sự đảo chiều đột ngột trong tuần này, với các hợp đồng gần kỳ hạn giảm mạnh khi dự báo thời tiết chuyển sang trạng thái ấm áp hơn rõ rệt. Giá khí tự nhiên đã giảm xuống còn 3,620 USD mỗi triệu đơn vị nhiệt Anh (MMBtu) trong phiên giao dịch châu Á sớm, xóa bỏ mức tăng đáng kể 11% chỉ vài ngày trước đó khi đợt lạnh kỷ lục quét qua toàn quốc. Sự biến động này nhấn mạnh cách dự báo thời tiết có thể nhanh chóng định hình lại động thái của thị trường năng lượng, ngay cả khi thời tiết khắc nghiệt đang ảnh hưởng trực tiếp đến các khu vực.

Dự báo thời tiết thay đổi tâm lý thị trường

Trong khi đợt lạnh dữ dội hiện đang bao trùm miền Nam Hoa Kỳ, thúc đẩy các biện pháp tiết kiệm năng lượng khẩn cấp và gây áp lực lên hạ tầng điện lực, thì triển vọng lại cho thấy một câu chuyện hoàn toàn khác. Dự báo mới nhất của Cơ quan Khí tượng và Đại dương Quốc gia (NOAA) dự đoán nhiệt độ tại phần lớn các khu vực của Mỹ sẽ tăng lên trên mức trung bình vào giữa tháng, báo hiệu sự kết thúc đột ngột của đợt lạnh hiện tại. Chuyển đổi thời tiết này — từ lạnh kỷ lục sang ấm theo mùa — đã thay đổi căn bản vị thế của các nhà giao dịch và kỳ vọng về giá cả.

Sự giảm 17% trong hợp đồng tương lai khí tự nhiên gần kỳ hạn phản ánh sự thay đổi dự báo đột ngột này. Các nhà đầu tư đã phản ứng nhanh chóng với các dự báo của NOAA, về cơ bản đặt cược rằng những tuần tới sẽ mang lại điều kiện ấm hơn đáng kể, làm giảm nhu cầu sưởi ấm đặc biệt đang hỗ trợ giá hiện tại.

Sự phục hồi nhiệt độ làm giảm nhu cầu sưởi ấm

Nguyên nhân chính khiến giá khí tự nhiên yếu đi là do nhiệt độ ấm hơn rõ rệt: giảm nhu cầu sử dụng nhiên liệu sưởi ấm. Nhu cầu khí tự nhiên bị ảnh hưởng mạnh bởi các biến đổi theo mùa, với đợt lạnh mùa đông đẩy mạnh tiêu thụ cho sưởi ấm dân dụng và phát điện. Khi các mô hình khí tượng dự báo nhiệt độ cao hơn trung bình sẽ đến gần, các nhà tham gia thị trường đang dự đoán trước sự giảm sút nhu cầu này.

Hành động giá này cho thấy dự báo thời tiết — chỉ là dự báo thời tiết, về cơ bản — có thể vượt qua các yếu tố cơ bản và đà tăng giá gần đây. Sự tăng 11% từ đợt lạnh tuần trước đã bị đảo ngược bởi các dự báo hiện tại hứa hẹn thời tiết ấm hơn.

Diễn biến giá thị trường phản ánh kỳ vọng theo mùa về nhiệt độ

Biến động của thị trường hợp đồng tương lai khí tự nhiên trong tuần này thể hiện rõ ràng đặc trưng của giao dịch theo mùa, nơi kỳ vọng về nhiệt độ thúc đẩy các biến động giá lớn. Giá hiện tại ở mức 3,620 USD mỗi MMBtu phản ánh sự đồng thuận của các nhà giao dịch rằng phần thưởng cho đợt lạnh cực đoan gần đây sẽ biến mất khi nhiệt độ ấm hơn dự kiến xuất hiện trên toàn quốc.

Trong tương lai, giá hợp đồng tương lai khí tự nhiên có khả năng vẫn nhạy cảm với bất kỳ cập nhật dự báo thời tiết nào. Mặc dù các biến đổi thời tiết chỉ là những yếu tố nhỏ, nhưng chúng thực sự quyết định mô hình nhu cầu năng lượng và do đó ảnh hưởng lớn đến việc định giá lại thị trường. Các nhà giao dịch tiếp tục theo dõi sát sao các cập nhật của NOAA, hiểu rằng khoảng cách giữa đợt lạnh kỷ lục và nhiệt độ cao hơn trung bình chính là yếu tố quyết định sự biến động của nhu cầu khí tự nhiên — và cuối cùng là giá hợp đồng tương lai.