Gamma Squeeze Thúc Đẩy Giảm Giá Vàng Đột Ngột Trong Giao Dịch Thứ Sáu Này

Giá vàng gần đây đã trải qua mức giảm mạnh, được thúc đẩy bởi một cơ chế thị trường gọi là gamma squeeze. Hiện tượng này, như đã giải thích bởi PANews, tạo ra hiệu ứng domino trên thị trường vàng, ảnh hưởng rất lớn đến động thái giá và hành vi của các nhà giao dịch trên toàn nền tảng giao dịch.

Hiểu về Cơ chế Gamma Squeeze do Tùy chọn thúc đẩy

Gamma squeeze là một sự kiện thị trường xảy ra khi giá di chuyển qua các mức giá thực thi (strike) nơi có tập trung vị thế tùy chọn lớn. Khi giá tăng vượt qua các mức quan trọng này, các nhà giao dịch nắm giữ vị thế quyền chọn bán (short calls) buộc phải mua thêm hợp đồng futures hoặc cổ phiếu ETF vàng để duy trì cân bằng phòng ngừa rủi ro. Ngược lại, khi giá giảm trở lại qua mức hỗ trợ, các nhà giao dịch sẽ cần phải bán vị thế của họ, từ đó thúc đẩy áp lực bán trên thị trường.

Cơ chế này được thúc đẩy bởi nguyên tắc quản lý rủi ro của tùy chọn, trong đó các nhà chơi thị trường phải liên tục điều chỉnh danh mục của mình theo biến động giá để hạn chế mức gamma rủi ro. Hành vi này tạo ra độ biến động bổ sung, thường vượt quá giá trị thực của vàng theo các yếu tố cơ bản.

Dữ liệu Tùy chọn bị kích hoạt bởi ngày đáo hạn thúc đẩy áp lực thị trường

Vào ngày giao dịch thứ Sáu tuần trước, một lượng lớn hợp đồng tùy chọn cho SPDR Gold ETF đã đến ngày đáo hạn tại các mức giá thực thi $465 và $455. Các vị thế tùy chọn tập trung tại các mức này tạo ra điểm nóng trong động thái thị trường. Ngoài ra, thị trường hợp đồng tương lai vàng của CME Group cho thấy sự tích tụ đáng kể tại các mức $5,300, $5,200 và $5,100 cho các hợp đồng tháng 3 và tháng 4.

Sự xuất hiện của các tùy chọn này với số lượng lớn tại các mức giá nhất định thường xuyên được thúc đẩy nhằm tạo ra áp lực mua hoặc bán khi giá tiến gần hoặc vượt qua các mức thực thi đó. Các tập trung này hoạt động như các “hàng rào” tâm lý, thường dẫn đến các biến động giá mạnh hơn dự kiến.

Ảnh hưởng do hành vi phòng ngừa rủi ro của các nhà giao dịch tổ chức

Các nhà giao dịch tổ chức quản lý danh mục tùy chọn lớn phải liên tục thực hiện điều chỉnh lại danh mục để duy trì mức delta và gamma phù hợp với các tham số rủi ro đã đặt ra. Mỗi khi giá vàng biến động nhanh, họ buộc phải thực hiện mua bán quy mô lớn để duy trì tỷ lệ phòng ngừa rủi ro của mình. Hoạt động phòng ngừa này, vốn dĩ là hành động phòng thủ, lại tạo ra động lực bổ sung đẩy thị trường đi xa hơn.

Sự giảm giá vàng vào thứ Sáu này phản ánh cách gamma squeeze có thể kích hoạt các biến động giá lớn hơn so với dự đoán dựa trên cảm xúc thị trường cơ bản. Hiểu rõ về động thái dựa trên các tùy chọn này ngày càng trở nên quan trọng đối với các nhà đầu tư muốn điều hướng qua sự biến động của thị trường vàng hiện đại.