Làm dịu kỳ hạn lạm phát, thực ra là kỳ hạn trở về lý trí

Chỉ số CPI cốt lõi đạt mức thấp nhất trong bốn năm, trông có vẻ như thất bại của lạm phát, nhưng thực ra là thị trường từ trạng thái quá phấn khích trở lại với lý trí. Những năm qua, giá cả tăng vọt, mọi người đã quen với việc “mọi thứ đều đắt đỏ”, giờ giá tăng chậm lại, lại không thích nghi kịp.
Bản chất của lạm phát là cuộc đấu tranh giữa tiền tệ và hàng hóa. Trước đây, tiền nhiều hàng ít, giá tự nhiên tăng; giờ đây, nguồn cung phục hồi, cầu giảm nhiệt, cán cân lại nghiêng về phía cân bằng, thực ra là sự tự điều chỉnh của nền kinh tế.
Nhiều người lo lắng rằng lạm phát thấp sẽ kéo giảm tăng trưởng, nhưng lạm phát thấp vừa phải lại có thể ổn định kỳ vọng. Doanh nghiệp dễ dàng lập kế hoạch chi phí hơn, người tiêu dùng cũng dám sắp xếp chi tiêu dài hạn hơn. Điều thực sự đáng sợ là mất kiểm soát, chứ không phải giảm nhiệt.
Xét theo lịch sử, phần lớn các vấn đề kinh tế không chết vì lạm phát cao hay thấp, mà chết vì biến động quá mạnh. Ổn định, còn quý hơn cả kích thích.
Thị trường hiện giống như vừa xuống khỏi tàu lượn siêu tốc, chân còn run rẩy, nhưng mặt đất thực ra rất bằng phẳng. CPI cốt lõi giảm trở lại, ở một mức độ nào đó là hệ thống đang “khởi động lại và hiệu chỉnh”.
Vì vậy, thay vì đoán định chính sách chuyển hướng, tốt hơn là chú ý đến những thay đổi trong các yếu tố cơ bản. Giá cuối cùng vẫn xoay quanh giá trị.
Tương tác: Bạn sợ lạm phát cao hơn hay tăng trưởng thấp hơn?#美国核心CPI创四年新低