Khi lạm phát không còn dữ dội nữa, tài sản bắt đầu mơ mộng

Chỉ số CPI cốt lõi giảm xuống, thị trường tài chính ngay lập tức bắt đầu mơ mộng: hạ lãi suất, bơm tiền, tài sản tăng giá, tất cả đều sắp viết sẵn kịch bản. Nhưng thực tế thường lạnh lùng hơn các câu chuyện đùa.
Việc lạm phát hạ nhiệt thực sự mở ra không gian cho chính sách nới lỏng, nhưng vấn đề là—tại sao lạm phát lại giảm? Nếu là do cải thiện cung ứng, đó là điều tốt; nếu là do nhu cầu yếu đi, thì giống như nhà hàng giảm giá mà chẳng ai đến, không khí không đúng.
Thị trường chứng khoán thích lãi suất thấp vì tiền rẻ; thị trường trái phiếu thích lạm phát thấp vì sức mua ổn định; vàng cũng thích vì chi phí cơ hội thấp. Vì vậy, mọi người đều nghĩ mình là người chiến thắng. Nhưng đừng quên, nếu động lực kinh tế không đủ, lợi nhuận doanh nghiệp có thể trở nên mỏng đi, giá cổ phiếu cũng sẽ giảm cân theo.
Thị trường hiện tại giống như đang ăn mừng trước kỳ thi kết thúc, nhưng vẫn chưa thấy điểm thi. CPI cốt lõi chỉ là điểm số môn học riêng lẻ, không phải điểm tổng thể.
Điều thú vị hơn nữa là tâm lý thị trường luôn dao động như chiếc đồng hồ quả lắc: hôm qua sợ lạm phát, hôm nay sợ suy thoái, ngày mai có thể lại sợ bỏ lỡ cơ hội. Người kiếm tiền lâu dài thực sự thường không phải người cảm xúc nhất, mà là người giữ nhịp đều đặn nhất.
Một câu thật lòng: dữ liệu có thể ảnh hưởng đến giá cả, nhưng rất khó thay đổi chu kỳ. Lạm phát giảm là tín hiệu, không phải kết thúc.
Tương tác: Bạn nghĩ lạm phát thấp có lợi hơn cho thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu, hay tài sản mã hóa?#美国核心CPI创四年新低