Các công ty chứng khoán đồng loạt tăng hạn mức vay ký quỹ, thị trường sôi động khiến quy mô vay ký quỹ và số lượng tài khoản mở mới cùng tăng trưởng

Gần đây, các hoạt động về vay ký quỹ trong ngành chứng khoán đã thu hút sự chú ý của thị trường. Tập đoàn chứng khoán Caidaxin ngày 11 tháng 2 đã công bố thông báo cho biết, Hội đồng quản trị đã thông qua dự thảo “Về việc điều chỉnh quy mô ủy quyền hoạt động giao dịch tín dụng”, dự kiến nâng giới hạn quy mô hoạt động giao dịch tín dụng từ không quá 100% vốn tự có đã kiểm toán của năm 2024 lên 140%, đồng thời ủy quyền cho ban điều hành linh hoạt điều chỉnh quy mô cụ thể dựa trên tình hình thị trường. Dự thảo này đã được Ủy ban kiểm toán của Hội đồng chứng khoán thông qua sơ bộ, còn phải trình đại hội cổ đông xem xét.

Thực tế, Caidaxin không phải là tổ chức đầu tiên điều chỉnh hạn mức vay ký quỹ. Theo thống kê, kể từ năm 2024, đã có nhiều công ty chứng khoán như招商证券, 华泰证券, 华林证券 thực hiện các hành động tương tự. Trong đó,招商证券 vào ngày 30 tháng 10 năm ngoái đã công bố nâng giới hạn quy mô hoạt động vay ký quỹ từ 1500 tỷ lên 2500 tỷ nhân dân tệ; 华泰证券 cùng ngày đã thông báo điều chỉnh giới hạn quy mô tổng thể không quá 3 lần vốn tự có ròng trong cùng kỳ; 华林证券 còn tăng hạn mức hoạt động tín dụng hai lần trong năm 2025, từ 62 tỷ lên 80 tỷ nhân dân tệ. Các tổ chức như 山西证券, 兴业证券, 浙商证券 cũng lần lượt theo đuổi việc điều chỉnh này.

Dữ liệu thị trường chứng minh tính cần thiết của việc các công ty chứng khoán điều chỉnh hạn mức. Wind cho biết, tính đến ngày 10 tháng 2, dư nợ vay ký quỹ toàn thị trường đạt 2,66 triệu tỷ nhân dân tệ, tăng khoảng 8000 tỷ so với đầu năm 2025. Sự nhiệt huyết của nhà đầu tư cũng rất cao, theo thông báo của dữ liệu trung tâm chứng khoán trung ương, số lượng tài khoản vay ký quỹ mới trong tháng 1 năm 2026 đạt 190,5 nghìn, tăng 29,5% so với tháng trước, tăng 157% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong cả năm 2025, hoạt động này có xu hướng tăng tốc vào nửa cuối năm, tháng 9 đạt đỉnh với 205,4 nghìn tài khoản trong một tháng, tổng số tài khoản cuối năm vượt quá 15,64 triệu, tháng 1 năm 2026 tiếp tục tăng lên 15,8 triệu.

Quy mô hoạt động mở rộng đã trực tiếp thúc đẩy lợi nhuận của các công ty chứng khoán tăng lên. Theo số liệu của Hiệp hội chứng khoán trung ương, lợi nhuận ròng từ lãi suất của ngành chứng khoán trong nửa đầu năm 2024 là 21,215 tỷ nhân dân tệ, đến nửa đầu năm 2025 đã tăng lên 26,238 tỷ, tăng trưởng 23,68% so với cùng kỳ. Nhiều tổ chức nghiên cứu đều lạc quan về triển vọng này, Phương Chính chứng khoán dự đoán năm 2025, hoạt động môi giới và đầu tư của các công ty chứng khoán sẽ trở thành động lực chính cho tăng trưởng lợi nhuận, trong đó lợi nhuận ròng từ lãi suất tăng 41% so với cùng kỳ; nhóm nghiên cứu của Guotai Haitong cho rằng, hoạt động giao dịch sôi động sẽ thúc đẩy dư nợ vay ký quỹ tiếp tục tăng, dự kiến lợi nhuận ròng từ lãi suất tăng 57% so với cùng kỳ.

Điều đáng chú ý là, các cơ quan quản lý gần đây đã thực hiện điều chỉnh ngược chu kỳ đối với hoạt động vay ký quỹ. Ngày 14 tháng 1, Sở Giao dịch Thượng Hải, Thâm Quyến và Bắc Kinh đã được Ủy ban Chứng khoán phê duyệt, nâng tỷ lệ ký quỹ tối thiểu khi nhà đầu tư vay để mua chứng khoán từ 80% lên 100%. Các chuyên gia phân tích cho rằng, biện pháp này nhằm giảm nhẹ mức đòn bẩy của thị trường một cách hợp lý, phòng ngừa rủi ro tiềm ẩn. Mặc dù hoạt động vay mượn có thể bị ảnh hưởng trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài sẽ giúp duy trì sự ổn định và phát triển lành mạnh của thị trường. Hiện tại, thanh khoản thị trường vẫn duy trì dồi dào, hoạt động vay ký quỹ diễn ra ổn định, các công ty chứng khoán điều chỉnh quy mô hoạt động linh hoạt trong phạm vi kiểm soát rủi ro, vừa đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư, vừa thể hiện khả năng thích ứng của ngành với sự biến đổi của thị trường.