Sau khi tăng 632%, giá cổ phiếu bùng nổ rồi đột ngột dừng lại! Bao bì Jiamei bị Sở Giao dịch Chứng khoán Thâm Quyến theo dõi chặt chẽ: Một số nhà đầu tư bị tạm ngừng giao dịch

Sau hai tháng tăng trưởng điên cuồng và nhiều lần kiểm tra tạm dừng giao dịch, cổ phiếu “cổ phiếu ma” được thị trường chú ý là Jiamei Packaging (SZ002969, giá cổ phiếu 30,05 nhân dân tệ, vốn hóa thị trường 32,947 tỷ nhân dân tệ) cuối cùng đã xuất hiện xu hướng đảo chiều hiếm hoi trên biểu đồ K-line.

Vào ngày 13 tháng 2, Jiamei Packaging mở cửa đã gặp phải đợt giảm mạnh, cuối cùng đóng cửa ở mức giá sàn, báo giá 30,05 nhân dân tệ/cổ phiếu, vốn hóa thị trường cố định ở mức 32,947 tỷ nhân dân tệ. Sự chuyển biến kịch tính này là kết quả quyết đoán của cơ quan quản lý trong việc xử lý các hoạt động đầu cơ phi lý của thị trường.

Phóng viên của 《Bản Tin Kinh Tế Hàng Ngày》 nhận thấy, từ ngày 17 tháng 12 năm 2025 đến ngày 12 tháng 2 năm 2026, giá cổ phiếu Jiamei Packaging đã tăng tổng cộng 632,24% trong chưa đầy 60 ngày, nhiều lần chạm mức biến động bất thường, dù công ty đã hai lần xin tạm dừng giao dịch để kiểm tra cũng không thể làm nguội đi cơn sốt của thị trường.

Tuy nhiên, với việc ban hành các động thái quản lý mới nhất của Sở Giao dịch Thâm Quyến, rõ ràng đã có biện pháp tạm dừng giao dịch đối với các nhà đầu tư tham gia giao dịch bất thường, dường như cuộc chơi vượt khỏi các yếu tố cơ bản này đang đi đến hồi kết.

Một số tài khoản vi phạm bị tạm dừng giao dịch

Vào ngày 13 tháng 2, giá cổ phiếu Jiamei Packaging cuối cùng đã bị khóa ở mức giá sàn, trong khi trước đó cổ phiếu này thường xuyên “tăng trần liên tiếp”. Tính đến cuối ngày, giá cổ phiếu của công ty là 30,05 nhân dân tệ/cổ phiếu.

Phóng viên 《Bản Tin Kinh Tế Hàng Ngày》 nhận thấy, đợt giảm mạnh này không phải là không có dấu hiệu báo trước, mà là kết quả tất yếu của việc cơ quan quản lý liên tục thắt chặt các biện pháp kiểm soát.

Trong bản cập nhật mới nhất của 《Thông Tin Quản Lý Thị Trường Thâm Quyến》, từ ngày 9 đến ngày 13 tháng 2 năm 2026, Sở Giao dịch đã thực hiện các biện pháp tự kiểm soát đối với 163 trường hợp hành vi giao dịch bất thường, tập trung vào việc thao túng giá trong phiên, khai báo giả mạo và các hành vi khác. Trong đó, Jiamei Packaging bị nhắc tên trong báo cáo.

Thông tin quản lý rõ ràng chỉ ra rằng, gần đây giá cổ phiếu Jiamei Packaging đã xuất hiện biến động bất thường nghiêm trọng, dù công ty đã tạm dừng giao dịch để kiểm tra và nhiều lần phát hành thông báo cảnh báo rủi ro, nhưng sau khi phục hồi giao dịch, giá cổ phiếu vẫn liên tục tăng. Qua kiểm tra của Sở Giao dịch, một số nhà đầu tư trong quá trình giao dịch cổ phiếu này có hành vi bất thường ảnh hưởng đến trật tự giao dịch chứng khoán. Vì vậy, Sở Giao dịch đã áp dụng các biện pháp tự kiểm soát nghiêm khắc như tạm dừng giao dịch đối với các nhà đầu tư liên quan.

Lịch sử của đợt tăng giá này bắt đầu từ ngày 17 tháng 12 năm 2025, khi giá cổ phiếu Jiamei Packaging bắt đầu tăng “như tên lửa”, đến ngày 12 tháng 2 năm 2026, mức tăng trong khoảng thời gian này đạt tới 632,24%. Trong thời gian này, cổ phiếu của công ty nhiều lần chạm các tình huống biến động bất thường, công ty đã chủ động xin tạm dừng giao dịch để kiểm tra vào ngày 7 và 26 tháng 1 năm 2026, rồi lần lượt phục hồi vào ngày 12 tháng 1 và 2 tháng 2.

Tuy nhiên, các kiểm tra tạm dừng giao dịch thông thường dường như không thể ngăn chặn hiệu quả cơn sốt đầu cơ của thị trường. Trong ba ngày giao dịch liên tiếp từ ngày 10 đến ngày 12 tháng 2, mức độ lệch giá đóng cửa của Jiamei Packaging đã tích lũy đạt 20,44%, lại một lần nữa chạm mức tiêu chuẩn biến động bất thường.

Cho đến tối ngày 12 tháng 2, Jiamei Packaging đã phát hành “Thông báo về biến động bất thường của giao dịch cổ phiếu và cảnh báo rủi ro” với cảnh báo nghiêm trọng. Trong thông báo, đặc biệt đề cập rằng, theo thông tin từ trang web chính thức của Sở Giao dịch Thâm Quyến ngày 6 tháng 2, cổ phiếu của công ty đã bị “giám sát đặc biệt”. Công ty thẳng thắn cho biết, nếu giá cổ phiếu tiếp tục tăng bất thường trong tương lai, có thể sẽ xin tạm dừng giao dịch để kiểm tra lần nữa.

Nguồn vốn tự huy động của bên mua vẫn đang “xin phép”

Một rủi ro khác của đà tăng giá là giá cổ phiếu Jiamei Packaging đang lệch nghiêm trọng so với các yếu tố cơ bản. Ban lãnh đạo công ty nhiều lần nhấn mạnh trong thông báo: “Các yếu tố cơ bản của công ty chưa có biến động lớn, nhưng giá cổ phiếu đã lệch nghiêm trọng so với tình hình thực tế của công ty.”

Theo ước tính sơ bộ của bộ phận tài chính, dự kiến kết quả hoạt động kinh doanh năm 2025 của Jiamei Packaging sẽ giảm rõ rệt. Dữ liệu cho thấy, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty dự kiến chỉ đạt 85,4371 triệu đến 104,4231 triệu nhân dân tệ, giảm 53,38% đến 43,02% so với cùng kỳ năm trước.

Đối với một công ty có vốn hóa thị trường vượt 300 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận hàng năm chưa đến 1 tỷ nhân dân tệ rõ ràng là không đủ để hỗ trợ mức định giá cao ngất này.

Tính đến ngày 12 tháng 2 năm 2026, tỷ lệ P/E tĩnh của Jiamei Packaging đã tăng vọt lên 199,75 lần, tỷ lệ giá trị sổ sách trên giá cổ phiếu đạt 13,84 lần.

Ngược lại, theo phân loại ngành của Hiệp hội các nhà sản xuất kim loại trung và cao cấp, trung bình tỷ lệ P/E tĩnh của ngành kim loại chế tạo của Jiamei Packaging chỉ là 46,77 lần, tỷ lệ giá trị sổ sách là 3,40 lần. Tỷ lệ P/E của công ty cao gấp hơn 4 lần so với trung bình ngành, cho thấy có bong bóng định giá rõ rệt.

Điều đáng chú ý hơn nữa là, “khái niệm robot” đang được thị trường đẩy mạnh cũng đã được làm rõ. Gần đây, có tin đồn liên quan đến việc công ty liên kết với “robot trí tuệ nhân tạo” chủ yếu bắt nguồn từ việc dự kiến kiểm soát công ty của Công ty hợp danh phát triển công nghệ robot trí tuệ nhân tạo Zuyue Hongzhi (tỉnh Giang Tô) (sau đây gọi là Zuyue Hongzhi), liên quan đến bên liên quan - Công ty Công nghệ Robot Ma Pháp Nguyên Tử (tỉnh Tô Tô) (sau đây gọi là Ma Pháp Nguyên Tử).

Về vấn đề này, Jiamei Packaging rõ ràng khẳng định, con đường huy động vốn của Ma Pháp Nguyên Tử hoàn toàn không liên quan đến công ty niêm yết, công ty đang lên kế hoạch vận hành vốn độc lập, không có kế hoạch nào để đưa vào công ty niêm yết dưới bất kỳ hình thức nào. Công ty nhấn mạnh, bản thân không liên quan đến các hoạt động kinh doanh robot, robot quét nhà hay các lĩnh vực liên quan, hoạt động chính vẫn là nghiên cứu, thiết kế, sản xuất và bán các bao bì đóng gói thực phẩm và đồ uống.

Vấn đề thay đổi quyền kiểm soát được quan tâm cũng đầy rẫy sự không chắc chắn. Mặc dù cổ đông kiểm soát đã ký hợp đồng chuyển nhượng cổ phần, nhưng nguồn vốn của bên mua là Zuyue Hongzhi vẫn đang trong quá trình xin phép, chưa chắc chắn có được phê duyệt. Ngoài ra, giao dịch còn phải trải qua các thủ tục kiểm tra phù hợp của Sở Giao dịch Thâm Quyến và các quy trình phức tạp khác, khả năng hoàn tất cuối cùng vẫn còn bỏ ngỏ.

Thêm vào đó, người kiểm soát thực tế của Zuyue Hongzhi, ông Vũ Hạo, đã cam kết về “thời gian khóa”. Thông báo cho biết, ông Vũ Hạo cam kết trong vòng 36 tháng sau khi kiểm soát công ty niêm yết, bản thân và các bên liên quan sẽ không tiến hành đưa tài sản vào công ty niêm yết.