Vàng giảm hơn 4% một lần, bạc lao dốc 11%, chứng khoán Mỹ giảm mạnh gây ra làn sóng bán tháo kim loại quý theo thuật toán?

Tác giả gốc: Hạ Hao, Wall Street Jingwen

Thứ Năm, thị trường chứng khoán Mỹ giảm mạnh, chỉ số Nasdaq giảm trên 2%, một số nhà giao dịch đã bán tháo kim loại quý để bù đắp thiệt hại trong thị trường cổ phiếu, vàng, bạc, đồng, bạch kim, palladium đều giảm mạnh. Chỉ số USD tăng nhẹ.

Trong bối cảnh bên ngoài lại lo ngại về khả năng đầu tư lớn vào trí tuệ nhân tạo có thể thực sự triển khai quy mô lớn hay không, cổ phiếu công nghệ Mỹ đi xuống. Giá kim loại đột nhiên giảm dưới tác động của các hoạt động bán theo thuật toán nghi ngờ, một số nhà đầu tư buộc phải thoái vốn khỏi các vị thế hàng hóa lớn, bao gồm kim loại, để có thanh khoản, cũng có phần vốn chuyển sang trái phiếu Mỹ để tránh rủi ro.

Vàng giao ngay giảm tới 4.1%, bạc giảm 11%. Giá đồng trên sàn London Metal Exchange (LME) giảm 2.9%. Sau đó, giá kim loại đã thu hẹp phần nào mức giảm:

Vào cuối phiên Mỹ Thứ Năm, vàng giao ngay giảm 3.26%, còn 4918.36 USD/ounce, trước 00:00 giờ Bắc Kinh duy trì trạng thái giảm nhẹ, chủ yếu ổn định trên mức 5050 USD, sau đó xuất hiện một đợt giảm mạnh, chạm đáy ngày tại 4878.66 USD. Hợp đồng vàng tương lai của COMEX giảm 3.06%, còn 4942.50 USD/ounce.

Vào cuối phiên Mỹ Thứ Năm (ngày 12 tháng 2), bạc giao ngay giảm 10.89%, còn 75.0942 USD/ounce, trước 00:00 giờ Bắc Kinh duy trì trên mức 82 USD, giữ trạng thái giảm nhẹ, sau đó có một đợt giảm mạnh, nhanh chóng xuyên thủng 76 USD và khi gần kết thúc phiên Mỹ, chạm đáy ngày tại 74.4456 USD. Hợp đồng bạc tương lai của COMEX giảm 10.56%, còn 75.050 USD/ounce.

Về các kim loại quan trọng khác, hợp đồng đồng tương lai của COMEX giảm 3.65%, còn 5.7740 USD/pound, vàng bạch kim giao ngay giảm 6.19%, palladium giảm 5.89%.

Nhận định của các nhà phân tích?

Về xu hướng vàng bạc trong Thứ Năm, các chuyên gia cho biết: “Tất cả diễn ra quá nhanh, cảm giác như một đợt rút lui khỏi rủi ro (risk-off). Trong thời kỳ áp lực thị trường cực đoan, ngay cả vàng, một tài sản trú ẩn, cũng bị bán tháo bởi các nhà đầu tư cần thanh khoản gấp.”

Một phần các đợt bán vàng bạc trong Thứ Năm cũng xuất phát từ chốt lời, vì đợt tăng mạnh trước đó phần lớn do các hoạt động mua đầu cơ thúc đẩy.

Có ý kiến cho rằng, đối với vàng và bạc, phần lớn các giao dịch vẫn do cảm xúc và động lượng chi phối. Trong những ngày như vậy, chúng sẽ thể hiện khó khăn.

Từ đầu năm 2024, vàng bạc tăng mạnh, đẩy giá kim loại liên tục lập đỉnh nhờ các hoạt động mua theo động lượng. Tuy nhiên, xu hướng này đã chấm dứt vào ngày 29 tháng 1, khi vàng ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất trong hơn một thập kỷ, bạc còn ghi nhận mức giảm lớn nhất trong lịch sử. Sau đó, hai kim loại này dao động trong phạm vi hẹp do thiếu các yếu tố thúc đẩy mới, độ biến động tăng lên.

Các nhà phân tích cho rằng, việc giảm đột ngột giá vàng trong Thứ Năm không có nghĩa là nó sẽ bước vào xu hướng giảm kéo dài. Tuy nhiên, điều này đã làm tăng khả năng thị trường sẽ còn biến động trong ngắn hạn. Thị trường đã loại bỏ một phần lớn thanh khoản phía dưới, xu hướng tiếp theo sẽ phụ thuộc vào diễn biến giá quanh các mức kỹ thuật quan trọng.

Phân tích của các phương tiện truyền thông chỉ ra rằng, mặc dù có sự phục hồi nhẹ, nhưng nhìn chung, giá kim loại bị tổn thương nặng nề trong một đợt giảm đột ngột kiểu “trống rỗng” hơn là do các chiến lược hệ thống, tức là khi mất các mức giá then chốt, nhóm CTA (tư vấn giao dịch hàng hóa) thường thực hiện các hoạt động giảm rủi ro dựa trên động lượng.

Dù đã gặp phải cú sụt giảm lớn gần đây, nhiều nhà phân tích vẫn dự đoán vàng sẽ phục hồi xu hướng tăng, cho rằng các yếu tố thúc đẩy tăng giá trước đó vẫn còn tồn tại — bao gồm căng thẳng địa chính trị, nghi ngờ về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, và xu hướng chuyển dịch từ các tài sản truyền thống như tiền tệ và trái phiếu chính phủ sang các loại tài sản khác. Ngân hàng Morgan Stanley Private Bank dự báo giá vàng cuối năm sẽ đạt 6000 đến 6300 USD/ounce, Deutsche Bank và Goldman Sachs cũng duy trì quan điểm tích cực.

Quỹ ETF bạc lớn nhất thế giới iShares Silver Trust xuất hiện nhiều hợp đồng quyền chọn mua với giá thực thi 125 cho tháng 5/6, trong khi nhà đầu tư bán ra các hợp đồng đã mua ở mức cao trước đó, điều này có thể làm gia tăng áp lực bán bạc.

Các nhà giao dịch hiện đang chú ý đến dữ liệu kinh tế Mỹ, bao gồm dữ liệu CPI quan trọng sẽ được công bố vào thứ Sáu, nhằm tìm kiếm manh mối về lộ trình lãi suất của Fed. Chi phí vay thấp thường có lợi cho các kim loại quý không sinh lãi này.