NAV Được Xác Định Bởi Thời Gian Đóng Cửa London? Các Nhà Đầu Tư Phấn Khích Với Thời Gian Tính Toán ETF Này

Eric Balchunas, nhà phân tích ETF cao cấp của Bloomberg Intelligence, gần đây đã chia sẻ những quan sát thú vị trên X khiến cộng đồng thị trường bàn tán. Chủ đề đơn giản nhưng gây tranh cãi: tại sao Giá trị Tài sản Ròng (NAV) của ETF lại được xác định vào thời điểm đóng cửa thị trường London, trùng với giờ trưa ở Mỹ? Câu hỏi này có vẻ kỹ thuật, nhưng những hệ quả của nó đủ sâu để khiến các nhà đầu tư phát điên vì sự phức tạp của hệ thống tính toán hiện tại.

Thực sự nguyên nhân của tranh luận về thời điểm NAV?

Thời điểm tính NAV vào lúc đóng cửa London không phải là ngẫu nhiên. Việc chọn thời điểm này phản ánh cấu trúc thị trường toàn cầu phức tạp, trong đó các múi giờ và hoạt động thị trường khu vực liên kết chặt chẽ với nhau. Tại sao điều này lại thành vấn đề? Bởi vì thời điểm này tạo ra sự bất đối xứng—khi các nhà đầu tư Mỹ vẫn đang trong giờ giao dịch, NAV của họ đã được xác định dựa trên dữ liệu từ múi giờ khác. Tình huống như vậy khiến nhiều nhà quan sát thị trường phát điên vì sự kỳ quặc của cơ chế đã tồn tại nhiều năm mà không có câu hỏi nghiêm túc nào đặt ra.

Một số nhà phê bình còn gọi hệ thống này là “điên rồ” (dùng đúng từ như các nhà phân tích thị trường đã nói), thể hiện mức độ không tin tưởng vào thiết kế không trực quan này. Cuộc thảo luận này phản ánh mối lo ngại rộng hơn về cách thời gian và dữ liệu ảnh hưởng đến quyết định đầu tư theo thời gian thực.

Tác động thực tế đối với quyết định của nhà đầu tư và hoạt động thị trường

Hệ quả của quy trình xác định thời điểm NAV này không chỉ mang tính học thuật. Các nhà đầu tư đưa ra quyết định mua hoặc bán ETF cần hiểu rằng giá họ nhìn thấy trên màn hình có thể đã “lỗi thời” trong một số khía cạnh, hoặc phản ánh điều kiện thị trường từ góc nhìn của múi giờ khác. Điều này có thể ảnh hưởng đến chiến lược thời điểm và thực hiện giao dịch, đặc biệt đối với các nhà giao dịch tìm kiếm độ chính xác cao.

Cộng đồng tài chính liên tục theo dõi cách điều này ảnh hưởng đến hiệu quả thị trường và tính công bằng trong việc định giá. Đối với nhà đầu tư dài hạn, vấn đề này có thể nhỏ, nhưng đối với các tổ chức và nhà giao dịch tích cực, việc hiểu rõ cơ chế này ngày càng trở nên quan trọng để tối ưu hóa kết quả đầu tư của họ.