Tóm tắt lời gọi kết quả cả năm 2025 của Ngân hàng Cantonale Vaudoise (XSWX:BCVN): Điều hướng …

Tin tức GuruFocus

Thứ Bảy, ngày 14 tháng 2 năm 2026 lúc 10:03 sáng GMT+9 3 phút đọc

Trong bài viết này:

BQCNF

-19.32%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Doanh thu:** Ổn định với mức giảm nhẹ 0,4%.

**Lợi nhuận ròng:** 430 triệu CHF, giảm 2% so với năm trước.

**Cổ tức:** Đề xuất là 4,40 CHF, không đổi so với năm ngoái.

**Tăng trưởng khoản vay thế chấp:** Tăng 5%.

**Tăng trưởng tiền gửi khách hàng:** Tăng 4%.

**Thu nhập lãi ròng (NII):** Giảm 28 triệu CHF.

**Thu nhập từ hoa hồng:** Tăng 25 triệu CHF.

**Thu nhập từ giao dịch:** 195 triệu CHF, ổn định so với cùng kỳ năm trước.

**Tổng chi phí hoạt động:** Gần như ổn định, chuyển từ chi phí hoạt động khác sang chi phí nhân sự.

**Tiền mới ròng:** 3,8 tỷ CHF.

**Tỷ lệ Vốn Cơ bản Phổ thông (CET1):** 18%.

**Tỷ lệ Thanh khoản (LCR):** Ở mức độ thoải mái.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 8 dấu hiệu cảnh báo với XSWX:BCVN.

XSWX:BCVN có hợp lý về giá trị không? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 12 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc gọi kết quả, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc gọi.

Điểm tích cực

Ngân hàng Cantonale Vaudoise (XSWX:BCVN) báo cáo lợi nhuận ròng vững chắc 430 triệu CHF, chỉ giảm 2% so với năm trước, mặc dù môi trường lãi suất khó khăn.

Mô hình kinh doanh đa dạng của ngân hàng giúp bù đắp giảm doanh thu từ lãi suất bằng cách tăng doanh thu từ hoa hồng.

Ngân hàng bán lẻ thể hiện hiệu suất mạnh mẽ với khoản vay thế chấp tăng 5% và tiền gửi khách hàng tăng 4%.

Ngân hàng duy trì xếp hạng tài chính ổn định từ S&P và Moody's, đồng thời nhận được xếp hạng ESG cải thiện từ Dự án Công bố Carbon.

Các bộ phận Quản lý Tài sản và Giao dịch hoạt động tốt, thu nhập từ giao dịch ổn định và các sản phẩm có cấu trúc mở rộng mạnh mẽ.

Điểm tiêu cực

Thu nhập lãi trước quản lý bảng cân đối giảm 31 triệu CHF, cho thấy áp lực lên thu nhập lãi ròng.

Thu nhập lãi ròng (NII) giảm 28 triệu CHF, phản ánh những thách thức trong môi trường lãi suất.

Các hoạt động tài trợ thương mại vẫn ở mức thấp do bất ổn địa chính trị, chỉ tăng nhẹ 8%.

Có sự tăng nhẹ trong dự phòng cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ, mặc dù mức độ vỡ nợ tổng thể vẫn thấp.

Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi của ngân hàng đang xu hướng tăng, điều này có thể gây rủi ro nếu tiếp tục tăng không kiểm soát.

Điểm nổi bật trong phần Hỏi & Đáp

Hỏi: Tại sao Ngân hàng Cantonale Vaudoise không đưa ra dự báo hoặc hướng dẫn cho tương lai? Trả lời: Pascal Kiener, CEO, giải thích rằng BCV có mô hình kinh doanh ổn định, và cung cấp hướng dẫn cụ thể có thể dẫn đến các cuộc thảo luận không cần thiết nếu có những lệch nhẹ so với kết quả dự kiến. Ngân hàng thích tránh phát hành hướng dẫn để không phải cảnh báo lợi nhuận, dù tích cực hay tiêu cực.

Câu chuyện tiếp tục  

Hỏi: Tại sao cổ tức năm nay giữ nguyên mặc dù lợi nhuận ổn định? Trả lời: Thomas Paulsen, CFO, lưu ý rằng kết quả đặc biệt của năm trước đã dẫn đến cổ tức cao hơn. Năm nay, quyết định giữ cổ tức ở mức 4,40 CHF phản ánh cách tiếp cận thận trọng trong bối cảnh kinh tế hiện tại. Ngân hàng cố gắng cân bằng giữa việc duy trì cổ tức ổn định và thích ứng với điều kiện kinh tế.

Hỏi: BCV dự định quản lý tỷ lệ CET1 của mình như thế nào, vốn được xem là quá mức? Trả lời: Thomas Paulsen cho biết ngân hàng xem tỷ lệ CET1 14-15% là mức tối ưu. Tỷ lệ cao hiện tại phần nào do các thay đổi quy định có lợi. Theo thời gian, ngân hàng dự kiến tỷ lệ này sẽ giảm nhẹ khi tiếp tục chính sách cổ tức và quản lý tăng trưởng tài sản có rủi ro theo trọng số.

Hỏi: BCV có cách tiếp cận AI như thế nào, và đang triển khai ra sao? Trả lời: Pascal Kiener nhấn mạnh rằng AI được xem là công cụ quan trọng trong tương lai, tương tự như Internet. BCV đang triển khai AI trong các lĩnh vực như tạo khách hàng tiềm năng cho quản lý quan hệ khách hàng và phòng chống gian lận. Tuy nhiên, lợi ích toàn diện của AI sẽ mất thời gian để đạt được, và ngân hàng không dự kiến tiết kiệm chi phí hoặc tăng doanh thu đáng kể ngay lập tức.

Hỏi: Tỷ lệ vay trên tiền gửi ngày càng tăng có phải là mối lo ngại cho BCV không? Trả lời: Pascal Kiener thừa nhận xu hướng tăng tỷ lệ vay trên tiền gửi của các ngân hàng canton, không chỉ riêng BCV. Trong khi ngân hàng đang theo dõi xu hướng này, hiện tại chưa xem đó là mối lo ngại lớn nhưng vẫn cẩn trọng trong việc duy trì chiến lược huy động vốn cân đối.

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc gọi kết quả, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc gọi.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin