Nhìn nhận về Giá Trị Thực của Taliworks Corporation Berhad (KLSE:TALIWRK)

Simply Wall St

Thứ Bảy, ngày 14 tháng 2 năm 2026 lúc 9:51 sáng GMT+9 6 phút đọc

Trong bài viết này:

8524.KL

0.00%

TALIWRK

Các điểm chính

• Dự báo giá trị hợp lý của Taliworks Corporation Berhad là RM0.56 dựa trên mô hình dòng tiền tự do hai giai đoạn cho cổ phiếu
• Giá cổ phiếu hiện tại là RM0.46 cho thấy Taliworks Corporation Berhad có thể đang giao dịch gần với giá trị hợp lý
• Các đối thủ của Taliworks Corporation Berhad hiện đang giao dịch với mức cao trung bình 488%

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ ước tính giá trị nội tại của Taliworks Corporation Berhad (KLSE:TALIWRK) bằng cách lấy các dòng tiền trong tương lai dự kiến và chiết khấu chúng về giá trị hiện tại. Một phương pháp để thực hiện điều này là sử dụng mô hình Chiết khấu dòng tiền (DCF). Đừng bị làm phiền bởi thuật ngữ, phần toán học đằng sau khá đơn giản.

Chúng tôi thường tin rằng giá trị của một công ty là giá trị hiện tại của tất cả dòng tiền mà nó sẽ tạo ra trong tương lai. Tuy nhiên, DCF chỉ là một trong nhiều chỉ số định giá, và nó không hoàn hảo. Nếu bạn còn thắc mắc về loại định giá này, hãy xem mô hình phân tích của Simply Wall St.

AI sắp thay đổi ngành chăm sóc sức khỏe. 20 cổ phiếu này đang làm việc từ chẩn đoán sớm đến phát hiện thuốc mới. Phần tốt nhất - tất cả đều có vốn hóa thị trường dưới 10 tỷ USD - còn nhiều thời gian để tham gia từ sớm.

Phương pháp

Chúng tôi sử dụng mô hình tăng trưởng hai giai đoạn, nghĩa là chúng tôi tính đến hai giai đoạn tăng trưởng của công ty. Trong giai đoạn đầu, công ty có thể có tốc độ tăng trưởng cao hơn, và giai đoạn thứ hai thường giả định tốc độ tăng trưởng ổn định. Đầu tiên, chúng tôi cần ước lượng dòng tiền trong 10 năm tới. Vì không có ước lượng dòng tiền tự do (FCF) từ các nhà phân tích, chúng tôi sẽ ngoại suy dựa trên giá trị FCF báo cáo gần nhất của công ty. Chúng tôi giả định các công ty có dòng tiền tự do giảm sẽ giảm chậm lại, và các công ty có dòng tiền tự do tăng sẽ giảm tốc độ tăng trưởng trong giai đoạn này. Điều này phản ánh thực tế rằng tốc độ tăng trưởng thường chậm lại nhiều hơn trong những năm đầu so với các năm sau.

DCF dựa trên ý tưởng rằng một đô la trong tương lai có giá trị thấp hơn một đô la ngày hôm nay, do đó tổng các dòng tiền trong tương lai này sẽ được chiết khấu về giá trị hiện tại:

Dự báo dòng tiền tự do 10 năm (FCF)

(“Est” = tốc độ tăng trưởng FCF ước tính bởi Simply Wall St) Giá trị hiện tại của dòng tiền 10 năm (PVCF) = RM433 triệu

Câu chuyện tiếp tục

Giai đoạn thứ hai còn gọi là Giá trị cuối cùng (Terminal Value), là dòng tiền của doanh nghiệp sau giai đoạn đầu. Vì một số lý do, tốc độ tăng trưởng rất bảo thủ được sử dụng, không vượt quá tốc độ tăng trưởng GDP của quốc gia. Trong trường hợp này, chúng tôi dùng trung bình 5 năm của lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm (3.8%) để ước tính tăng trưởng trong tương lai. Tương tự như với giai đoạn tăng trưởng 10 năm, chúng tôi chiết khấu dòng tiền tương lai về giá trị hiện tại, sử dụng chi phí vốn cổ phần 8.4%.

Giá trị cuối cùng (TV) = FCF năm 2035 × (1 + g) ÷ (r – g) = RM70 triệu × (1 + 3.8%) ÷ (8.4% – 3.8%) = RM1.6 tỷ

Giá trị cuối cùng hiện tại (PVTV) = TV cuối cùng / (1 + r)^10 = RM1.6 tỷ / (1 + 8.4%)^10 = RM704 triệu

Tổng giá trị, hay giá trị vốn chủ sở hữu, là tổng của giá trị hiện tại các dòng tiền trong tương lai, trong trường hợp này là RM1.1 tỷ. Trong bước cuối cùng, chúng tôi chia giá trị vốn chủ sở hữu cho số cổ phiếu đang lưu hành. So với giá cổ phiếu hiện tại là RM0.5, công ty có vẻ đang ở mức giá hợp lý, với mức chiết khấu 18% so với giá cổ phiếu hiện tại. Các giả định trong bất kỳ phép tính nào cũng ảnh hưởng lớn đến định giá, vì vậy tốt hơn hết là xem đây như một ước lượng sơ bộ, không chính xác từng xu.

KLSE:TALIWRK Chiết khấu dòng tiền ngày 14 tháng 2 năm 2026

Các giả định quan trọng

Phép tính trên rất phụ thuộc vào hai giả định. Thứ nhất là tỷ lệ chiết khấu và thứ hai là dòng tiền. Nếu bạn không đồng ý với kết quả này, hãy tự tính và điều chỉnh giả định. Mô hình DCF cũng không xem xét tính chu kỳ của ngành hoặc các yêu cầu vốn trong tương lai của công ty, do đó không cung cấp toàn diện về tiềm năng hoạt động của công ty. Vì chúng tôi đang xem xét Taliworks Corporation Berhad như một nhà đầu tư tiềm năng, tỷ lệ chiết khấu sử dụng là chi phí vốn cổ phần, không phải chi phí vốn vay (hoặc WACC), vốn bao gồm nợ. Trong phép tính này, chúng tôi dùng 8.4%, dựa trên beta có đòn bẩy là 0.800. Beta đo lường độ biến động của cổ phiếu so với thị trường chung. Beta của chúng tôi lấy từ trung bình ngành của các công ty toàn cầu tương tự, với giới hạn từ 0.8 đến 2.0, phù hợp cho một doanh nghiệp ổn định.

Xem phân tích mới nhất của chúng tôi về Taliworks Corporation Berhad

Phân tích SWOT cho Taliworks Corporation Berhad

Điểm mạnh

• Tăng trưởng lợi nhuận trong năm qua vượt ngành.
• Nợ không được xem là rủi ro.
• Cổ tức được bao phủ bởi lợi nhuận và dòng tiền.

Điểm yếu

• Cổ tức thấp so với top 25% các nhà trả cổ tức trong thị trường Tiện ích nước.

Cơ hội

• Doanh thu hàng năm dự kiến tăng nhanh hơn thị trường Malaysia.
• Giá trị hợp lý dựa trên tỷ lệ P/E và ước tính giá trị hợp lý.

Mối đe dọa

• Không có mối đe dọa rõ ràng nào cho TALIWRK.

Các bước tiếp theo:

Định giá chỉ là một phần trong việc xây dựng luận điểm đầu tư của bạn, và không nên dựa hoàn toàn vào đó. Không thể có một mô hình định giá hoàn hảo 100%. Thay vào đó, nó nên xem như một hướng dẫn để biết “điều kiện nào cần thiết để cổ phiếu này bị định giá thấp hoặc cao hơn thực tế?” Ví dụ, thay đổi trong chi phí vốn cổ phần hoặc lãi suất phi rủi ro có thể ảnh hưởng lớn đến định giá. Đối với Taliworks Corporation Berhad, có ba khía cạnh quan trọng bạn cần xem xét thêm:

1. Rủi ro: Ví dụ, chúng tôi đã phát hiện 1 cảnh báo về Taliworks Corporation Berhad mà bạn cần biết trước khi đầu tư.
2. Lợi nhuận tương lai: Tốc độ tăng trưởng của TALIWRK so với các đối thủ và thị trường chung như thế nào? Khám phá thêm dựa trên số liệu dự báo của các nhà phân tích trong các năm tới qua biểu đồ dự báo tăng trưởng miễn phí của chúng tôi.
3. Các lựa chọn thay thế chất lượng cao khác: Bạn thích một cổ phiếu toàn diện? Khám phá danh sách các cổ phiếu chất lượng cao của chúng tôi để biết những gì còn thiếu.

PS. Ứng dụng Simply Wall St thực hiện định giá dòng tiền chiết khấu cho mỗi cổ phiếu trên KLSE hàng ngày. Nếu bạn muốn xem phép tính cho các cổ phiếu khác, chỉ cần tìm kiếm tại đây.

Bạn có phản hồi về bài viết này? Lo lắng về nội dung? Liên hệ trực tiếp với chúng tôi. Hoặc gửi email tới editorial-team (tại) simplywallst.com.

Bài viết này của Simply Wall St mang tính chất tổng quát. Chúng tôi cung cấp bình luận dựa trên dữ liệu lịch sử và dự báo của các nhà phân tích, sử dụng phương pháp khách quan và các bài viết của chúng tôi không nhằm mục đích cung cấp lời khuyên tài chính. Nó không phải là khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ cổ phiếu nào, và không xem xét mục tiêu hay tình hình tài chính của bạn. Chúng tôi hướng đến phân tích dài hạn dựa trên dữ liệu cơ bản. Lưu ý rằng phân tích của chúng tôi có thể không phản ánh các thông báo quan trọng mới nhất hoặc các yếu tố định tính. Simply Wall St không nắm giữ vị trí trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập.