Nhật Bản đang trải qua giai đoạn quan trọng với chiến lược phòng thủ xung quanh đồng yên

Trong những ngày gần đây, thị trường ngoại hối đã chứng kiến sự biến động đáng chú ý của đồng yên Nhật Bản, phản ánh những căng thẳng địa chính trị và kinh tế đang đè nặng lên Nhật Bản trong giai đoạn đặc biệt này. Khi bất ổn kinh tế toàn cầu ngày càng gia tăng, các cơ quan tiền tệ và chính trị Nhật Bản đang tìm kiếm các giải pháp để ổn định đồng tiền của mình.

Nhiều thách thức tích tụ vào đầu tuần

Ngân hàng Nhật Bản và các nhà hoạch định chính sách đang đối mặt với bộ ba thách thức liên quan chặt chẽ với nhau. Một mặt, lợi suất trái phiếu tăng đáng lo ngại, gây áp lực lên các danh mục trái phiếu quốc gia. Đồng thời, thị trường chứng khoán thể hiện những tín hiệu lo ngại, với các rủi ro điều chỉnh được nhấn mạnh trở lại. Cuối cùng, Ngân hàng Nhật Bản giữ thái độ mơ hồ về ý định tăng lãi suất, khiến các nhà đầu tư không rõ về hướng đi tương lai của chính sách tiền tệ.

Yên Nhật lấy lại sức mạnh trong vài ngày

Biểu đồ tỷ giá USD/JPY kể một câu chuyện ấn tượng: tỷ lệ ngang đã giảm mạnh từ hơn 160 xuống khoảng 153 trong vòng vài ngày. Sự sụt giảm nhanh này thể hiện sức mạnh của các biến động thị trường khi những lo ngại về can thiệp phối hợp xuất hiện. Theo các phân tích được truyền tải qua các nền tảng như Jin10, chuyển động này không cần đến sự can thiệp lớn và rõ ràng từ phía các cơ quan Nhật Bản để tạo ra tác động của nó.

Sự phối hợp ngầm với Washington: một chiến lược tinh tế

Nhật Bản đã khéo léo khai thác những lo ngại về khả năng can thiệp chung với Mỹ mà không cần phải thực hiện quy mô lớn. Chiến lược tâm lý này đã chứng tỏ hiệu quả trong ngắn hạn. Thêm vào đó, quan điểm trung lập của Donald Trump về việc giảm giá đồng đô la đã thúc đẩy các đồn đoán về xu hướng giảm của đồng bạc xanh. Ngôn ngữ này đã làm tăng sức hấp dẫn của các chiến lược giảm vị thế nắm giữ đô la, qua đó không chỉ có lợi cho yên mà còn cho nhiều đồng tiền cạnh tranh khác.

Chiến thắng nhất thời và mong manh

Tuy nhiên, giai đoạn tạm thời yên bình này của Nhật Bản dựa trên nền tảng mong manh. Rất khó để dự đoán rằng động thái này sẽ duy trì trong những tuần tới. Nếu tỷ lệ USD/JPY quay trở lại gần mức 160, chính phủ Nhật Bản sẽ buộc phải triển khai các biện pháp mạnh mẽ và rõ ràng hơn để tái tạo hiệu ứng tâm lý đã từng thành công gần đây. Khoảng thời gian yên tĩnh này do đó chỉ mang tính tạm thời hơn là một giải pháp cấu trúc, làm nổi bật tính dễ tổn thương của các phản ứng mang tính kích thích đơn thuần trước những thách thức kinh tế sâu sắc mà Nhật Bản đang đối mặt trong giai đoạn quan trọng này.