Báo cáo sản xuất và tiêu thụ của bốn tập đoàn khai thác lớn năm 2025 đã được công bố, cuộc chiến giành quyền kiểm soát nguồn tài nguyên đồng ngày càng gay gắt

Là nguyên liệu chính trong các lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, lưới điện, năng lượng mới, đồng đang trở thành nguồn tài nguyên chiến lược không thể thiếu trong chiến lược của các công ty khai thác mỏ.

Gần đây, báo cáo sản xuất và tiêu thụ của bốn tập đoàn khai thác mỏ lớn nhất đều đã được công bố đến năm 2025. Trong đó, sản lượng đồng của ba tập đoàn đều tăng trưởng so với cùng kỳ.

Là doanh nghiệp khai thác đồng lớn nhất toàn cầu, BHP vẫn giữ vững vị trí hàng đầu.

Đến năm 2025, sản lượng đồng của BHP đạt 2,014 triệu tấn, tăng khoảng 2,9% so với cùng kỳ. Nhờ hoạt động ổn định của các dự án ở Nam Mỹ như Escondida, BHP đã nâng cao dự báo sản lượng đồng cho tài khóa 2026 lên trong khoảng 1,9-2 triệu tấn.

Nguồn hình ảnh: BHP

Ngoài ra, BHP đang thực hiện một chiến lược đặt cược lớn.

Báo cáo cho biết, vào tháng 12 năm ngoái, dự án Vicua của BHP tại Argentina đã nộp đơn xin cơ chế khuyến khích đầu tư lớn (RIGI), dự kiến hoàn thành báo cáo kỹ thuật tổng hợp trong quý I năm 2026. Công ty Vicua được thành lập bởi BHP và công ty khai thác mỏ Canada Lundin.

Giám đốc truyền thông của Vicua, Catarina Zubala, cho biết công ty có thể sẽ đầu tư tới 8 tỷ USD vào mỏ Philo del Sol và mỏ José María trong năm nay. Hai dự án này có thể là những dự án khai thác đồng quan trọng nhất trong lịch sử.

Theo công ty, các dự án này tạo thành khu vực mỏ Vicua, một trong những mỏ chưa khai thác lớn nhất thế giới về đồng, vàng, bạc. Tổng vốn đầu tư ước tính khoảng 5 tỷ USD. Các quan chức địa phương và chuyên gia trong ngành cho rằng, tổng vốn đầu tư có thể lên tới 15 tỷ USD.

Tập đoàn Vale cũng đạt bước đột phá trong lĩnh vực đồng.

Đến năm 2025, sản lượng đồng của Vale đạt 382,4 nghìn tấn, tăng 9,8% so với cùng kỳ, lập mức cao mới kể từ năm 2018.

Trong quý IV năm 2025, sản lượng đồng của Vale đạt 108,1 nghìn tấn, tăng 6%, là quý cao nhất kể từ năm 2018. Sự tăng trưởng này nhờ vào sản lượng cao kỷ lục tại khu vực Salobo và hoạt động ổn định của các khu vực Sossego cùng các tài sản kim loại đa dạng của Canada.

Nguồn hình ảnh: Vale

Vào tháng 12 năm ngoái, Vale đã công bố, công ty con Vale Base Metals đã ký thỏa thuận với Glencore để cùng đánh giá một dự án khai thác đồng tiềm năng tại các mỏ lân cận trong lưu vực Sedberri.

Các công việc thiết kế kỹ thuật chi tiết, cấp phép và tư vấn sẽ được thực hiện trong năm 2026, quyết định đầu tư cuối cùng dự kiến sẽ được đưa ra trong nửa đầu năm 2027.

Về mục tiêu tăng sản lượng đồng, Vale đặt tham vọng lớn.

Vào giữa tháng 1, CEO của Vale Base Metals, Shawn Usmar, đã công khai tuyên bố mục tiêu của công ty là trở thành “nhà sản xuất đồng hàng năm 1 triệu tấn”. Trước đó, công ty dự định sẽ nhân đôi sản lượng đồng hàng năm lên khoảng 700 nghìn tấn vào năm 2035.

Một tập đoàn khai thác mỏ lớn khác, Rio Tinto, cũng thể hiện tốc độ tăng trưởng sản lượng đồng ấn tượng.

Nhờ vào việc tăng sản lượng thành công tại mỏ Oyu Tolgoi, Rio Tinto dự kiến sản lượng đồng năm 2025 (tính theo cơ sở hợp nhất) đạt 883 nghìn tấn, tăng 11% so với cùng kỳ, vượt mức giới hạn dự báo hướng dẫn là 860-875 nghìn tấn. Dự án khai thác ngầm của mỏ này đã hoàn thành.

Năm 2026, mục tiêu sản lượng đồng hợp nhất của Rio Tinto là từ 800 nghìn đến 870 nghìn tấn.

Nguồn hình ảnh: Rio Tinto

Là một trong bốn tập đoàn khai thác mỏ lớn nhất, Fortescue Metals hiện chưa sản xuất đồng. Tuy nhiên, công ty đang tích cực mở rộng hoạt động khai thác đồng.

Vào tháng 12 năm 2025, Fortescue Metals đã ký thỏa thuận có tính ràng buộc với công ty Altus Copper, thông qua “kế hoạch sắp xếp” theo Luật doanh nghiệp Canada, nhằm mua lại 64% cổ phần phổ thông đã phát hành của Altus Copper chưa thuộc sở hữu.

Việc mua lại này phù hợp với chiến lược khai thác khoáng sản chủ chốt của Fortescue, giúp mở rộng danh mục dự án đồng, bao gồm các dự án thăm dò tại Argentina và Kazakhstan.

Do không đạt được thỏa thuận về định giá và quyền kiểm soát, thương lượng hợp nhất giữa Rio Tinto và Glencore đã chính thức thất bại gần đây. Tuy nhiên, cuộc chơi về “Vua kim loại” đồng này phản ánh xu hướng ngành trong bối cảnh chuyển đổi năng lượng.

Từ năm 2025 trở đi, giá đồng đã có xu hướng tăng mạnh. Trong năm, các cổ phiếu liên quan đến đồng trên thị trường A đã tăng hơn 86%. Đến cuối tháng 1, giá đồng trên Sàn giao dịch kim loại London (LME) đã vượt mức 14.500 USD/tấn, lập đỉnh lịch sử.

Dự báo của Goldman Sachs công bố vào tháng 12 năm ngoái cho thấy, trong kịch bản cơ sở (với rủi ro thuế không chắc chắn kéo dài đến giữa năm 2026, khi có thể công bố thực thi thuế vào năm 2027), giá đồng năm 2026 sẽ duy trì trạng thái đi ngang, trung bình khoảng 11.400 USD/tấn.

Goldman Sachs còn phân tích thêm rằng, dự trữ đồng ngoài Mỹ sẽ giảm khoảng 450 nghìn tấn vào năm 2026, phù hợp với xu hướng tăng mạnh các vị thế đầu cơ. Nếu Mỹ bắt đầu tiêu thụ lượng đồng tích trữ 1,5 triệu tấn trong giai đoạn 2025-2026, dự kiến giá đồng sẽ giảm nhẹ vào nửa cuối năm 2026 đến đầu năm 2027.

Tuy nhiên, đồng vẫn là một trong những kim loại công nghiệp được Goldman Sachs đánh giá cao nhất, đặc biệt theo xu hướng dài hạn.

Tổ chức này cho biết, điện khí hóa sẽ thúc đẩy nhu cầu tăng mạnh, trong khi nguồn cung đồng khai thác đang đối mặt với những hạn chế đặc biệt.

Vì đồng đóng vai trò chiến lược trong trí tuệ nhân tạo, lưới điện, quốc phòng, nếu tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại, các quốc gia nhạy cảm với giá sẽ có thể tích trữ chiến lược, qua đó hỗ trợ giá đồng.

Trong một nghiên cứu mới quan trọng gần đây, S&P đã chỉ ra rằng thế giới sẽ cần nhiều đồng hơn nữa, trong khi nguồn cung ngày càng khó khăn hơn để đáp ứng.

S&P dự báo, nhu cầu đồng sẽ tăng từ 28 triệu tấn vào cuối năm 2025 lên 42 triệu tấn vào năm 2040, tăng 50%. Trong khi đó, nguồn cung dự kiến sẽ chậm lại, và nếu không có sự mở rộng nguồn cung đáng kể, sẽ xuất hiện khoảng trống 10 triệu tấn vào năm 2040.

Ngành đồng chính là hướng tăng trưởng trong tương lai, còn quặng sắt vẫn là “máu mủ” mang lại lợi nhuận chính cho các tập đoàn khai thác mỏ hiện tại.

Dữ liệu sản xuất và tiêu thụ năm 2025 cho thấy, thị trường quặng sắt toàn cầu đã có những thay đổi rõ rệt, khi Vale sau bảy năm đã lấy lại vị trí số một về sản lượng.

Năm 2025, sản lượng quặng sắt của Vale đạt 336 triệu tấn, tăng 2,56% so với cùng kỳ, lập mức cao mới kể từ năm 2018. Thành tích này đã chứng minh cho lời tuyên bố của CEO mới của họ, Biuanda, từ tháng 6 năm ngoái. Từ khi nhậm chức, ông đã đặt mục tiêu lấy lại vị trí “hãng khai thác quặng sắt lớn nhất thế giới” và hướng tới sản lượng 360 triệu tấn.

Trong khi đó, tập đoàn Rio Tinto, từng giữ vị trí “đầu tàu”, dự kiến sản lượng quặng sắt năm 2025 đạt 327 triệu tấn, giảm nhẹ so với 328 triệu tấn của năm ngoái. Tuy nhiên, sản lượng quý IV của họ tăng 4% so với cùng kỳ, còn lượng hàng xuất đi tăng 7%, đều lập kỷ lục mới.

Vào ngày 11 tháng 11 năm ngoái, dự án mỏ Mbalam ở châu Phi chính thức đi vào hoạt động, đánh dấu một bước ngoặt lịch sử của thị trường quặng sắt toàn cầu. Ngày 21 tháng 1 năm nay, quặng sắt chất lượng cao tại Mbalam đã lần đầu tiên vào thị trường Trung Quốc. Đây là liên doanh do chính phủ Guinea, Rio Tinto và Tập đoàn Chinalco đồng sáng lập.

BHP đứng thứ ba với sản lượng 292 triệu tấn, tăng 0,8% so với cùng kỳ.

Công ty này đã đạt sản lượng cao nhất trong nửa đầu tài khóa 2026 (từ tháng 7 đến tháng 12 năm 2025) tại mỏ sắt Tây Úc (WAIO). Ngoài ra, nhà máy tuyển quặng sắt thứ hai của Samarco, sau khi hoạt động trở lại vào nửa đầu tài khóa 2025, đã thúc đẩy sản lượng tăng thêm.

Fording River đạt 203 triệu tấn trong năm 2025, tăng 5,41%.

Trong nửa đầu tài khóa 2026 (từ tháng 7 đến tháng 12 năm 2025), lượng hàng xuất khẩu quặng sắt của Fording River đạt 100,2 triệu tấn, tăng 3% so với cùng kỳ, lập kỷ lục mới cho nửa năm.

Nguồn hình ảnh: Fording River

Nickel, thành phần quan trọng trong pin, cũng nhận được sự quan tâm của thị trường.

Một trong những nhà sản xuất nickel lớn nhất thế giới, Vale, đạt sản lượng 177,2 nghìn tấn vào năm 2025, tăng 10,8% so với cùng kỳ, mức cao nhất kể từ năm 2022.

Là quốc gia sản xuất nickel lớn nhất thế giới, Indonesia kiểm soát khoảng 70% nguồn cung nickel toàn cầu. Chính sách của họ ảnh hưởng lớn đến dự báo thị trường.

Vào tháng 12 năm ngoái, Bộ Năng lượng và Khoáng sản Indonesia cho biết, Indonesia dự định giảm sản lượng vào năm 2026 để cân bằng cung cầu tốt hơn.

Kể từ giữa tháng 12 năm ngoái, giá nickel đã tăng vọt.

Nguồn hình ảnh: FinanceCube

Giá nickel trên LME đã tăng lên mức 18.741,5 USD/tấn vào tháng 1, tăng khoảng 12% so với đầu năm.

Vào ngày 11 tháng 2, theo nguồn tin từ Agence France-Presse, Bộ Năng lượng và Khoáng sản Indonesia sẽ cắt giảm hạn ngạch sản xuất nickel (RKAB) năm 2026 xuống còn 260-270 triệu tấn. Ngày hôm sau, giá nickel giao ngay trên sàn giao dịch hàng hóa Trung Quốc (Shanghai Futures Exchange) đạt 145.5 nghìn nhân dân tệ/ tấn, tăng khoảng 2% so với ngày trước.

Hạn ngạch khai thác nickel của Indonesia năm nay thấp hơn khoảng một phần ba so với 379 triệu tấn đã được phê duyệt năm 2025. Theo ước tính của Agence France-Presse, hạn ngạch sau khi giảm sẽ còn thấp hơn nhiều so với dự báo tiêu thụ 330 triệu tấn nickel của Indonesia trong năm 2026. Điều này có thể thay đổi cục diện cung nickel trong tương lai.

Vào ngày 15 tháng 1, công ty Indonesia của Vale đã công bố được phê duyệt hạn ngạch khai thác khoáng sản năm 2026 của chính phủ Indonesia. Tuy nhiên, chưa tiết lộ số lượng quặng nickel được phép sản xuất trong năm nay.

(Nguồn: The Interface News)