Dự báo của Barclays: Phát hành trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ vẫn ổn định đến năm 2026

Bộ Tài chính là trung tâm quyết định chính sách tài khóa của Hoa Kỳ, chịu trách nhiệm điều chỉnh chiến lược phát hành nợ quốc gia. Dựa trên phân tích mới nhất của Ngân hàng Barclays, cơ quan này dự kiến sẽ duy trì khối lượng phát hành trái phiếu ở mức ổn định trong quý tới và năm tài chính 2026.

Dự báo phát hành cố định

Theo dữ liệu từ Jin10, nhà phân tích cấp cao Dhiraj Narula của Barclays cho biết bộ này phù hợp với hướng dẫn chính sách lịch sử của họ. Narula ghi nhận rằng mức phát hành trái phiếu đã duy trì ổn định kể từ đợt tăng đáng kể từ tháng 2 đến tháng 4 năm 2024. Điều này cho thấy cam kết của chính phủ Mỹ trong việc duy trì cân bằng trong chiến lược huy động vốn trong giai đoạn chuyển tiếp tài khóa.

Thách thức tài khóa liên tục

Mặc dù dự báo hứa hẹn sự ổn định, Narula nhấn mạnh rằng bộ này là tổ chức đang đối mặt với áp lực cơ bản nghiêm trọng. Thâm hụt ngân sách hàng năm của Hoa Kỳ đã gần đạt 2 nghìn tỷ đô la, tạo ra gánh nặng liên tục đối với khả năng phát hành trái phiếu của chính phủ. Tình hình này mang lại những phức tạp riêng cho Bộ Tài chính trong việc lập kế hoạch chiến lược dài hạn.

Cảnh báo về khả năng mở rộng

Mặc dù kỳ vọng hiện tại là không có sự thay đổi về quy mô phát hành, Narula đưa ra cảnh báo quan trọng. Bộ Tài chính đã gợi ý vào tháng 11 năm 2024 rằng họ đã “bắt đầu xem xét sơ bộ” về việc tăng quy mô đấu thầu trái phiếu trong tương lai. Bước mở rộng này có thể nhằm đáp ứng nhu cầu huy động vốn ngày càng tăng theo tình hình thâm hụt ngân sách kéo dài.

Thông báo về tái cấp vốn và các diễn biến mới nhất

Thông báo về việc tái cấp vốn hàng quý sắp tới có thể tiết lộ những diễn biến đáng kể trong chiến lược mở rộng của bộ này, cơ quan quản lý nợ quốc gia. Các nhà đầu tư và nhà phân tích thị trường sẽ theo dõi quyết định này một cách cẩn trọng, vì những thay đổi trong chính sách phát hành trái phiếu có thể ảnh hưởng đến động thái của thị trường trái phiếu và độ biến động của lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ.