S&P đã điều chỉnh triển vọng của Lucky Strike Entertainment thành tiêu cực do tỷ lệ đòn bẩy cao

Investing.com – S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng của Lucky Strike Entertainment Corp. thành tiêu cực đồng thời xác nhận xếp hạng “B”, lý do là lo ngại về tỷ lệ nợ cao của công ty.

Thay đổi triển vọng của tổ chức xếp hạng phản ánh rủi ro giảm trong kịch bản cơ bản, chỉ ra rằng Lucky Strike có thể gặp khó khăn trong việc nâng cao doanh thu so sánh trong khi thực hiện các biện pháp cắt giảm chi phí. Các biện pháp cắt giảm chi phí quyết liệt có thể làm giảm tăng trưởng so sánh và làm tổn hại khả năng sinh lời tổng thể.

S&P cũng chỉ ra rủi ro về việc lượng khách tiếp tục yếu. Mặc dù giả định trong kịch bản cơ bản của họ là lượng khách sẽ ổn định theo thời gian nhờ nỗ lực tái định vị thương hiệu, đầu tư marketing và các giao dịch từ các lựa chọn giải trí có giá cao hơn, nhưng chi tiêu tự do của người tiêu dùng vẫn còn áp lực.

Tổ chức xếp hạng dự kiến tỷ suất lợi nhuận EBITDA của Lucky Strike sau điều chỉnh cho năm tài chính 2026 sẽ giảm 200 điểm cơ bản so với cùng kỳ. Trong nửa đầu năm tài chính, tỷ suất EBITDA đã giảm 360 điểm cơ bản so với cùng kỳ, trong đó quý thứ hai chiếm phần lớn mức giảm này.

Kịch bản cơ bản của S&P dự đoán tỷ lệ nợ trên EBITDA của Lucky Strike sẽ là 8.1 lần vào năm tài chính 2026, giảm xuống dưới 8.0 lần vào năm tài chính 2027. Họ dự kiến dòng tiền tự do hoạt động (FOCF) của năm tài chính 2026 sẽ duy trì ở mức dương và tăng lên khoảng 40 triệu USD vào năm 2027.

Chi tiêu vốn cho năm tài chính 2026 dự kiến là 110 triệu USD, phần lớn số tiền này sẽ dùng để hoàn tất chuyển đổi các địa điểm Bowlero còn lại sang thương hiệu Lucky Strike. Việc tái định vị thương hiệu đã cho thấy kết quả tích cực ban đầu, doanh thu so sánh trong quý thứ hai tăng 30 điểm cơ bản so với cùng kỳ, cải thiện so với mức giảm 40 điểm cơ bản trong quý đầu năm tài chính.

S&P dự đoán Lucky Strike sẽ tiếp tục trả cổ tức hàng năm từ 30 đến 35 triệu USD, việc mua lại cổ phần chủ yếu nhằm bù đắp tác động pha loãng từ các khoản trả lương dựa trên cổ phiếu.

Tổ chức xếp hạng cho biết, nếu tỷ lệ nợ trên EBITDA điều chỉnh của Lucky Strike duy trì trên 8.0 lần và FOCF điều chỉnh giảm xuống khoảng 2.5% hoặc thấp hơn so với tổng nợ, xếp hạng có thể bị hạ. Ngược lại, nếu tỷ lệ này duy trì dưới 8.0 lần và FOCF điều chỉnh vượt quá 2.5% của tổng nợ, triển vọng có thể sẽ được phục hồi về mức ổn định.

Được dịch bởi trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem điều khoản sử dụng của chúng tôi.