Cổ phiếu Alphabet: Đã đến lúc mua vào khi giá giảm chưa?

Cổ phiếu của Alphabet (GOOG 2.29%)(GOOGL 2.39%) giảm khoảng 7% so với mức đạt được đầu tháng này. Sự giảm giá của cổ phiếu diễn ra trong bối cảnh nhiều cổ phiếu công nghệ khác cũng giảm. Các nhà đầu tư đang tranh luận về tác động của trí tuệ nhân tạo (AI) đối với phần mềm, cũng như các kế hoạch chi tiêu vốn đáng kinh ngạc của các ông lớn công nghệ, bao gồm cả Alphabet.

Với cổ phiếu của công ty mẹ Google, YouTube và Waymo giảm mạnh trong thời gian ngắn như vậy, liệu đây có phải là thời điểm tốt để nhà đầu tư mua cổ phiếu Alphabet không? Dù sao thì, hoạt động kinh doanh cơ bản của công ty vẫn không hoạt động kém. Ngược lại, thực tế là rất tốt. Kết quả quý 4 của Alphabet rất xuất sắc, với tốc độ tăng trưởng doanh thu nhanh hơn và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu rất mạnh.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

AI là một chất xúc tác lớn cho Alphabet

Doanh thu quý 4 của Alphabet tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái — một sự tăng tốc so với mức tăng 16% trong quý trước. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu còn tăng nhanh hơn, tăng 31% mạnh mẽ.

Hóa ra, AI đang giúp hoạt động kinh doanh của Alphabet có sự đột phá.

“Nhìn chung, chúng tôi thấy các khoản đầu tư và hạ tầng AI của mình thúc đẩy doanh thu và tăng trưởng trên toàn bộ các lĩnh vực,” Giám đốc điều hành Sundar Pichai của Alphabet nói trong cuộc gọi báo cáo kết quả quý 4 của công ty.

Pichai giải thích rằng, AI không chỉ là chất xúc tác cho hoạt động kinh doanh tính toán của Alphabet, Google Cloud, vốn đã tăng doanh thu 48% so với cùng kỳ năm ngoái trong kỳ này và lượng đơn hàng backlog tăng 55% theo quý lên 240 tỷ USD, mà còn nâng cao hoạt động tìm kiếm cốt lõi của công ty. Tìm kiếm, theo lời Pichai trong cuộc gọi, đang chứng kiến “một giai đoạn mở rộng”, do AI thúc đẩy, với lượng tìm kiếm trong quý 4 nhiều hơn bao giờ hết. Thêm vào đó, Pichai nói rằng “AI đang biến đổi trải nghiệm YouTube,” với hơn 1 triệu kênh YouTube sử dụng các công cụ sáng tạo AI của công ty mỗi ngày trong tháng 12 và hơn 20 triệu người xem sử dụng công cụ Ask mới dựa trên Gemini trong suốt tháng. Và tất nhiên, dịch vụ chia sẻ xe tự lái của Alphabet, Waymo, hiện đang cung cấp hơn 400.000 chuyến đi mỗi tuần.

Chưa kể, ứng dụng AI sinh tạo Gemini của Alphabet hiện có hơn 750 triệu người dùng hoạt động hàng tháng.

Với tất cả đà này trong AI, không có gì ngạc nhiên khi Alphabet đang đầu tư mạnh vào hạ tầng điện toán đám mây bổ sung để hỗ trợ các sáng kiến này.

Công ty dự kiến chi từ 175 tỷ đến 185 tỷ USD cho chi tiêu vốn trong năm 2026. Giám đốc tài chính của Alphabet, Anat Ashkenazi, cho biết các khoản đầu tư này sẽ giúp công ty xây dựng thêm năng lực tính toán để hỗ trợ AI, cải thiện các dịch vụ cốt lõi của Google, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của khách hàng doanh nghiệp về tính toán, và nhiều hơn nữa.

Tăng trưởng mạnh mẽ và đa dạng

Việc củng cố luận điểm tích cực cho cổ phiếu này, sự đột phá AI của Alphabet dựa trên một nền tảng kinh doanh đã đa dạng và mạnh mẽ.

Trong số 35,9 tỷ USD lợi nhuận hoạt động quý 4 của công ty, khoảng 15% đến từ mảng Google Cloud đang phát triển nhanh chóng. Và các dịch vụ đa dạng của Google, bao gồm tìm kiếm Google, YouTube, quảng cáo trên các trang web không phải của Google, đăng ký dịch vụ, nền tảng, thiết bị và các dịch vụ khác, chiếm phần còn lại.

Hơn nữa, công ty đã ghi nhận mức tăng trưởng 17% so với cùng kỳ năm ngoái trong cả hai phân khúc “Tìm kiếm Google và các dịch vụ khác” và “Đăng ký Google, nền tảng và thiết bị” trong quý 4. Thêm vào đó, doanh thu quảng cáo trên YouTube tăng 9% so với cùng kỳ trong kỳ này.

Mở rộng

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Thay đổi hôm nay

(-2.29%) $-7.30

Giá hiện tại

$311.33

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$3.8T

Biên độ ngày

$310.13 - $321.05

Biên độ 52 tuần

$142.66 - $350.15

Khối lượng giao dịch

24 triệu

Khối lượng trung bình

24 triệu

Lợi nhuận gộp

59.68%

Lợi suất cổ tức

0.27%

Với AI dự kiến sẽ là một chất xúc tác không chỉ cho Google Cloud mà còn cho toàn bộ hoạt động của Alphabet, tỷ lệ P/E của cổ phiếu công nghệ này khoảng 29.5, tính đến thời điểm viết bài, trông khá hấp dẫn. Đúng vậy, chi tiêu lớn của công ty có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của Alphabet trong năm nay, nhưng các khoản đầu tư mà công ty đang thực hiện ngày hôm nay có khả năng sẽ mang lại lợi ích trong nhiều năm tới, nâng cao lợi thế cạnh tranh và thúc đẩy tiềm năng tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp. Với suy nghĩ này, tôi cho rằng định giá hiện tại của cổ phiếu là hợp lý.

Tất nhiên, vẫn có rủi ro rằng các khoản đầu tư AI của Alphabet không đạt được lợi nhuận như kỳ vọng của ban lãnh đạo. Nếu điều này xảy ra, cổ phiếu có thể bị đánh giá quá cao trong nhìn nhận của sau này. Nhưng với lịch sử lâu dài của công ty trong việc quản lý vốn tốt, tôi nghĩ đây sẽ là một điểm chuyển biến thực sự cho công ty — và cổ phiếu.