Cổ phiếu tăng trưởng giảm 50% để mua ngay bây giờ

Power Solutions International (PSIX +4.05%) bắt kịp đà tăng của trí tuệ nhân tạo (AI) vào đầu năm 2024 và đã tăng hơn 5.950% giá cổ phiếu đến giữa tháng 9 năm 2025. Kể từ khi đạt đỉnh đó, giá cổ phiếu đã giảm 47%, phần nào do lo ngại của thị trường về các phương pháp kế toán của nhà sản xuất hệ thống năng lượng này.

Những lo ngại về việc tăng trưởng doanh thu bị thổi phồng chắc chắn có thể làm thay đổi câu chuyện tích cực về cổ phiếu này, nhưng công ty vẫn còn tiềm năng. Ví dụ, các nhà inside vẫn sở hữu khoảng 80% cổ phần, cho thấy sự tin tưởng liên tục từ những người đứng đầu. Công ty cũng tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng trí tuệ nhân tạo (AI), và vẫn báo cáo mức tăng trưởng doanh thu vượt trội. Thêm vào đó, cổ phiếu này không có mức định giá cao ngất ngưởng như thường thấy ở các cổ phiếu AI. Tỉ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) của nó chỉ là 11.3.

Những lý do này và nhiều hơn nữa cho thấy sự giảm giá gần đây có thể là cơ hội mua vào dài hạn. Hãy cùng xem xét kỹ hơn.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Power Solutions International phù hợp như thế nào trong ngành AI

Công ty phát triển và sản xuất các hệ thống năng lượng cho các ứng dụng công nghiệp, năng lượng và vận tải. Trong khi Power Solutions International dự kiến nhu cầu từ thị trường công nghiệp và vận tải sẽ duy trì ổn định, công ty dự báo sự tăng trưởng đáng kể trong nhu cầu về trung tâm dữ liệu. Nói cách khác, khi càng nhiều trung tâm dữ liệu AI được xây dựng, Power Solutions International sẽ chứng kiến nhu cầu tăng lên đối với các sản phẩm của mình.

Trong quý 3, doanh số của Power Solutions International tăng 62% so với cùng kỳ năm trước, đạt 203,8 triệu USD. Doanh số hệ thống năng lượng tăng 85,3 triệu USD, trong khi doanh số từ các thị trường cuối cùng là công nghiệp và vận tải giảm lần lượt 4,7 triệu USD và 2,6 triệu USD.

Ban lãnh đạo không cung cấp chi tiết chính xác về doanh thu của từng phân khúc trong quý này. Tuy nhiên, việc tăng 85,3 triệu USD doanh thu từ hệ thống năng lượng so với tổng doanh thu 203,8 triệu USD cho thấy trung tâm dữ liệu hiện chiếm phần lớn doanh thu của Power Solutions International.

Power Solutions sẽ ở vị trí thuận lợi để tăng tốc tốc độ tăng trưởng doanh thu khi ngày càng nhiều trung tâm dữ liệu được xây dựng. Hơn nữa, chi tiêu cho AI từ các công ty công nghệ lớn dự kiến cũng sẽ tăng vào năm 2026, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với dịch vụ của Power Solutions International.

Mở rộng

NASDAQ: PSIX

Power Solutions International

Thay đổi hôm nay

(4.05%) $3.76

Giá hiện tại

$96.48

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$2.1 tỷ

Phạm vi trong ngày

$94.25 - $97.59

Phạm vi 52 tuần

$18.10 - $121.78

Khối lượng giao dịch

334

Khối lượng trung bình

470K

Biên lợi nhuận gộp

27.38%

Power Solutions International có bảng cân đối vững mạnh

Power Solutions International có bảng cân đối tài chính mạnh mẽ, gồm tổng tài sản lưu động là 318,9 triệu USD và tổng nợ ngắn hạn là 139,9 triệu USD. Tỉ lệ thanh khoản nhanh (quick ratio) là 2.28, cho thấy Power Solutions International dễ dàng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính của mình. Nói chung, tỉ lệ nhanh từ 1.0 trở lên được xem là tốt.

Công ty cho biết có 49 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền mặt, cùng với 96,7 triệu USD tổng nợ. Công ty có đủ tiền để đầu tư thêm mà vẫn giảm thiểu chi phí lãi vay.

Power Solutions International có hồ sơ tài chính vững chắc và là một trong những lợi ích chính của ngành công nghiệp nóng nhất hiện nay. AI vẫn còn đà tăng trưởng dài hạn khi các phương tiện tự hành, robot, đại lý AI và nền tảng đám mây đều yêu cầu nhiều năng lượng hơn.

Giải quyết các lo ngại về kế toán

Câu hỏi chính khiến cổ phiếu Power Solutions International chưa thể tăng mạnh hơn là liệu các số liệu của công ty có thực hay bị thổi phồng. Lo ngại này không phải không có tiền lệ, vì cựu CEO của công ty đã bị buộc tội gian lận kế toán vào năm 2019. Công ty đã đạt thỏa thuận với SEC vào năm 2020, dẫn đến việc một số giám đốc điều hành của Power Solutions International bị sa thải.

Công ty đã công bố báo cáo quý 3 vào đầu tháng 11, và ban lãnh đạo dự báo doanh số sẽ tăng trưởng 45% trong cả năm, mặc dù đã báo cáo mức tăng 62% trong quý 3 và 74% trong quý 4. Một số nhà đầu tư đang yêu cầu điều tra vì các số liệu tăng trưởng dường như không hợp lý. Họ thắc mắc tại sao doanh số đột nhiên giảm mạnh sau hai quý tăng trưởng nhanh. Cũng cần lưu ý rằng Power Solutions International đã báo cáo tăng trưởng doanh thu 42% trong quý 1, phù hợp hơn với dự báo cả năm.

Thật sốc khi công ty dự báo chỉ tăng trưởng doanh số 45% mà không giải thích rõ ràng. Công ty vẫn đạt được tăng trưởng mạnh trong năm, nhưng các nhà đầu tư còn do dự có thể chờ đợi hướng dẫn cho năm 2026. Nếu công ty dự báo mức tăng trưởng thấp hơn nhiều cho năm 2026, đặc biệt nếu các cổ phiếu AI vẫn nóng do doanh số bán hàng sôi động, các phe bán sẽ trở nên ầm ĩ hơn.

Các nhà đầu tư có nên mua vào khi giá giảm?

Dù đã giảm 47% so với đỉnh 52 tuần, cổ phiếu vẫn tăng khoảng 114% trong năm 2025 và hơn 1.770% trong ba năm qua. Đây là một cổ phiếu tăng trưởng nóng. Lạ thay, tỉ lệ P/E hiện tại có vẻ hơi thấp so với vị thế hưởng lợi từ ngành AI. Tăng trưởng vượt bậc vẫn nằm trong tầm tay khi các công ty công nghệ lớn đẩy mạnh chi tiêu. Sự sụp đổ hiện tại có vẻ đã quá mức cần thiết.

Cần lưu ý rằng các nhà inside đã bán ra nhiều cổ phiếu hơn mua trong năm nay, nhưng điều này có thể phản ánh việc các cổ đông lâu năm cuối cùng đã chốt lời từ đà tăng giá cổ phiếu kéo dài hai năm. Các nhà inside vẫn sở hữu khoảng 80% tổng số cổ phần.

Những người hiểu rõ nhất về công ty vẫn giữ phần lớn cổ phần của mình. Nếu gian lận kế toán tràn lan, việc bán ra của inside chắc chắn sẽ cao hơn nhiều, vì không hợp lý khi những người biết rõ tình hình lại giữ 80% cổ phiếu.

Các nhà đầu tư còn e dè có thể chờ đến khi công ty công bố lợi nhuận quý 4 và dự báo cho năm 2026 để quyết định có nên mua vào hay không. Triển vọng tăng trưởng dài hạn của Power Solutions International dự kiến sẽ rõ ràng hơn vào thời điểm đó. Tuy nhiên, công ty đang ở vị trí rất tốt để tận dụng nhu cầu tăng cao về AI và có bảng cân đối tài chính lành mạnh. Nếu doanh số bắt đầu mạnh mẽ vào năm 2026 và hướng dẫn tích cực, các nhà đầu tư sẽ quên đi những rắc rối hiện tại.