Sau báo cáo CPI, Phố Wall đã viết lại kịch bản lãi suất hiện dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất "2.5 lần" trong năm nay

Sau khi dữ liệu lạm phát tháng 1 của Mỹ được công bố, các nhà giao dịch đã tăng cường đặt cược, cho rằng Cục Dự trữ Liên bang có khả năng giảm lãi suất hơn hai lần trong năm 2026, dự đoán này đã đẩy giá trái phiếu Mỹ tăng cao.

Báo cáo do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố vào sáng thứ Sáu (ngày 13 tháng 2) trước giờ giao dịch chứng khoán cho thấy, CPI tháng 1 tăng 2.4% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự đoán của thị trường là 2.5%, giảm 0.3 điểm phần trăm so với mức 2.7% của tháng 12 năm 2025, ghi nhận mức thấp mới kể từ tháng 6 năm ngoái.

Phân tích cho rằng, dữ liệu này có thể làm giảm bớt lo ngại của một số quan chức của Cục Dự trữ Liên bang, trước đó phần lớn các nhà hoạch định chính sách cho rằng lạm phát của Mỹ vẫn còn quá cao, chưa đủ để giảm lãi suất của ngân hàng trung ương khi xuất hiện dấu hiệu yếu đi của thị trường việc làm.

Giám đốc nhóm Quỹ Tư nhân CIBC, Tim Musial, cho biết: “Thị trường lao động vẫn chi phối hướng đi của chính sách của Fed, nhưng họ rất mong muốn lạm phát tiếp tục giảm nhiệt, và báo cáo CPI này là một tín hiệu tích cực trong lĩnh vực đó.”

Hiện tại, các nhà giao dịch dự đoán tổng mức giảm lãi suất trong năm khoảng 63 điểm cơ bản, cao hơn dự kiến của thứ Năm là 58 điểm cơ bản. Dự đoán 63 điểm cơ bản này có nghĩa là số lần giảm lãi suất của Fed trong năm (mỗi lần 25 điểm cơ bản) nằm ở giữa hai mức là hai và ba lần.

Về thời điểm, các nhà giao dịch đã hoàn toàn tính đến khả năng bắt đầu giảm lãi suất trước cuộc họp tháng 7 và cho rằng khả năng thực hiện hành động vào tháng 6 cũng rất cao. Các ngân hàng phố Wall dự đoán giảm lãi suất vào tháng 3 trước đó cũng đã hoãn lại dự kiến sau khi dữ liệu việc làm được công bố.

Một điểm đáng chú ý khác trong tuần này là việc đấu thầu trái phiếu kỳ hạn 30 năm mới của Mỹ nhận được nhu cầu mạnh mẽ mang tính lịch sử, cho thấy các nhà đầu tư tin rằng lợi suất sẽ không tăng trở lại, mặc dù căng thẳng địa chính trị và thâm hụt ngân sách lớn đã làm yếu đồng đô la.

Giám đốc chiến lược lãi suất Mỹ của Nomura Securities International, Jonathan Cohn, cho biết phản ứng tích cực từ dữ liệu lạm phát bị hạn chế bởi triển vọng cải thiện liên tục của thị trường việc làm, vì điều này làm giảm nhu cầu giảm lãi suất thêm của Fed.

“Điều này một lần nữa cho thấy, mục tiêu chính sách của Fed vẫn nhạy cảm hơn với thị trường lao động.” Cohn cũng đề cập, “Tôi nghĩ rằng, tuần này chúng ta đã thấy một phần của thị trường tài chính điều chỉnh lại giá (bán tháo), thực ra là do tâm lý rủi ro giảm sút nhiều hơn là do dữ liệu kinh tế.”