Dự đoán: Alphabet sẽ trở thành cổ phiếu $5 nghìn tỷ vào cuối năm 2027

Có 12 công ty niêm yết công khai trên toàn thế giới có giá trị 1 nghìn tỷ đô la trở lên, trong đó một số đã vươn lên vào các câu lạc bộ 2 nghìn tỷ, 3 nghìn tỷ và thậm chí 4 nghìn tỷ đô la. Tuy nhiên, chỉ có Nvidia đã vượt qua mốc 5 nghìn tỷ đô la độc quyền, mặc dù chỉ trong một thời gian rất ngắn vào tháng Mười Mất, vì cổ phiếu của họ kể từ đó đã mất khoảng 8% giá trị đỉnh cao.

Alphabet (GOOG 0.63%)(GOOGL 0.62%) là công ty mẹ của Google, YouTube, Waymo và nhiều hơn nữa. Những doanh nghiệp này đã đặt nền móng cho chiến lược trí tuệ nhân tạo (AI) cực kỳ thành công của công ty, điều này đang tạo ra giá trị đáng kinh ngạc cho các cổ đông của họ. Thực tế, cổ phiếu của họ đã tăng 73% chỉ trong 12 tháng qua.

Alphabet có vốn hóa thị trường 3,92 nghìn tỷ đô la khi tôi viết bài này, và đây là lý do tại sao tôi nghĩ họ có lộ trình rõ ràng để gia nhập câu lạc bộ 5 nghìn tỷ đô la.

Nguồn hình ảnh: Alphabet.

AI đã biến đổi Google Search

Khi cơn sốt AI bắt đầu tăng tốc vào đầu năm 2023, các nhà đầu tư lo ngại rằng các chatbot như ChatGPT của OpenAI sẽ lấy mất lượng truy cập internet từ các công cụ tìm kiếm truyền thống. Điều này sẽ gây thiệt hại nghiêm trọng cho Alphabet, vì số tiền quảng cáo mang lại từ Google Search chiếm hơn một nửa tổng doanh thu của công ty.

May mắn thay, Alphabet đã phản ứng nhanh bằng cách ra mắt dòng mô hình AI riêng gọi là Gemini. Các mô hình Gemini 3 mới nhất nằm trong số những mô hình tốt nhất trong ngành, và chúng hiện đang cung cấp các Tổng quan AI trong Google Search, kết hợp văn bản, hình ảnh và liên kết đến các nguồn bên thứ ba để cung cấp câu trả lời nhanh cho hầu hết mọi truy vấn. Các Tổng quan xuất hiện phía trên kết quả tìm kiếm truyền thống, giúp người dùng không còn phải lục lọi qua các trang web để tìm thông tin.

Google Search còn có một tính năng mới gọi là Chế độ AI, cho phép người dùng mở giao diện kiểu chatbot nếu muốn mở rộng một truy vấn tìm kiếm cụ thể để tìm câu trả lời sâu hơn. Alphabet cho biết các truy vấn trong Chế độ AI trung bình dài gấp ba lần so với các truy vấn tìm kiếm truyền thống, do đó tính năng này đang thúc đẩy sự tương tác. Nói cách khác, người dùng có thể sẽ có xu hướng gắn bó hơn với Google Search thay vì chuyển sang sử dụng các chatbot của bên thứ ba.

Trong quý IV năm 2025 (kết thúc ngày 31 tháng 12), Alphabet cho biết Google Search đã chứng kiến mức sử dụng nhiều nhất từ trước đến nay nhờ các tính năng AI mới của họ. Thực tế, nền tảng này đã tạo ra doanh thu kỷ lục 63,1 tỷ đô la trong quý, tăng 17% so với cùng kỳ năm ngoái. Tốc độ tăng trưởng này đã tăng tốc trong quý thứ ba liên tiếp, thực sự làm nổi bật đà tăng trưởng dựa trên AI của họ.

Mở rộng

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Thay đổi hôm nay

(-0.62%) $-1.93

Giá hiện tại

$309.03

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$3.7T

Phạm vi trong ngày

$307.46 - $316.23

Phạm vi 52 tuần

$140.53 - $349.00

Khối lượng

8.4K

Khối lượng trung bình

38M

Biên lợi nhuận gộp

59.68%

Lợi tức cổ tức

0.27%

Google Cloud đang tích trữ một lượng đơn hàng khổng lồ từ khách hàng AI

Trong khi Google Search là hoạt động lớn nhất của Alphabet, Google Cloud liên tục tạo ra tốc độ tăng trưởng nhanh nhất. Trong quý IV, Google Cloud đã đạt doanh thu kỷ lục 17,6 tỷ đô la, tăng 48% so với cùng kỳ năm ngoái. Cũng như Search, đây là quý thứ ba liên tiếp doanh thu của Google Cloud tăng tốc.

Google Cloud đã trở thành điểm đến hàng đầu cho các doanh nghiệp và nhà phát triển muốn tạo và triển khai phần mềm AI. Nó vận hành các trung tâm dữ liệu hiện đại nhất và cho thuê năng lực tính toán cho khách hàng với một khoản phí. Cơ sở hạ tầng này được trang bị các chip AI mới nhất từ các nhà cung cấp như Nvidia, nhưng Alphabet cũng đã thiết kế chip riêng gọi là đơn vị xử lý tensor (TPUs) để cung cấp nhiều lựa chọn hơn cho khách hàng. Những TPUs này đã được sử dụng để huấn luyện Gemini 3, và hiện đang được các startup hàng đầu như Anthropic sử dụng.

Nhưng chưa dừng lại ở đó. Google Cloud còn cung cấp quyền truy cập vào các nền tảng AI, các đại lý AI và các mô hình AI mới nhất từ nhiều bên thứ ba, giúp thúc đẩy quá trình phát triển của khách hàng nhanh hơn. Alphabet cho biết, khách hàng sử dụng Google Cloud cho mục đích AI sử dụng nhiều hơn 80% các sản phẩm so với những khách hàng không dùng, điều này làm nổi bật tầm quan trọng của công nghệ này đối với nền tảng.

Google Cloud kết thúc năm 2025 với doanh thu hàng năm 70 tỷ đô la. Tuy nhiên, họ cũng kết thúc năm với một lượng đơn hàng khổng lồ 240 tỷ đô la từ khách hàng đang chờ đợi hạ tầng AI mới ra mắt, tăng 55% so với quý trước chỉ ba tháng trước đó. Điều này cho thấy nền tảng đám mây có thể sẽ còn tăng trưởng doanh thu nhanh hơn trong tương lai.

Cách Alphabet có thể đạt giá trị 5 nghìn tỷ đô la

Alphabet đã tạo ra lợi nhuận tổng cộng 10,81 đô la trên mỗi cổ phiếu trong năm 2025, đưa cổ phiếu của họ vào mức tỷ lệ P/E là 30. Đây là mức chiết khấu so với chỉ số Nasdaq-100 với tỷ lệ P/E là 31.5, vì vậy bạn có thể cho rằng Alphabet đang rẻ so với các đối thủ công nghệ lớn.

Nhưng nhìn về phía trước, ước tính của Wall Street cho thấy lợi nhuận của Alphabet có thể tăng lên 11.42 đô la trên mỗi cổ phiếu trong năm 2026, tiếp theo là 13.26 đô la trong năm 2027, đưa cổ phiếu của họ vào các tỷ lệ P/E dự phóng lần lượt là 28.3 và 24.4.

Dữ liệu của YCharts.

Nói cách khác, cổ phiếu Alphabet sẽ cần tăng trưởng 23.4% vào cuối năm 2027 chỉ để duy trì tỷ lệ P/E hiện tại là 30. Điều này đủ để đẩy vốn hóa thị trường của công ty lên 4.84 nghìn tỷ đô la — gần sát mốc 5 nghìn tỷ đô la độc quyền. Tuy nhiên, nếu tỷ lệ P/E của Alphabet tăng nhẹ hơn nữa để phù hợp với P/E của Nasdaq-100 (31.5), điều đó sẽ đủ để nâng giá trị của công ty vượt qua mốc 5 nghìn tỷ đô la.

Theo tôi, điều này hoàn toàn có thể xảy ra, đặc biệt khi xem xét đà tăng trưởng dựa trên AI trong các hoạt động Google Search và Google Cloud. Do đó, Alphabet có thể chỉ còn chưa đến hai năm nữa để trở thành một công ty trị giá 5 nghìn tỷ đô la.