BTC chịu áp lực: thử nghiệm căng thẳng đầu tiên cho ETF giao ngay của Mỹ

Sau khi Bitcoin giảm 16% kể từ cuối tháng Giêng, thị trường đang trải qua giai đoạn cực kỳ quan trọng. Với mức giá hiện tại là 68.80K USD (tăng +5.39% trong ngày), đây là lần thử nghiệm thực sự đầu tiên về khả năng chịu áp lực đối với các nhà mua qua các công cụ ETF. Đây không chỉ đơn thuần là điều chỉnh giá — mà còn là bài kiểm tra xem các nhà đầu tư tổ chức có thể giữ vững vị thế hay không, hay là tâm lý hoảng loạn hàng loạt sẽ làm thay đổi xu hướng phục hồi.

Phá vỡ mức 84K USD và đòn bẩy đầu tiên đối với các nhà nắm giữ ETF

BTC đã giảm xuống dưới mức trung bình chi phí sở hữu của các nhà nắm giữ ETF giao ngay tại Mỹ, khoảng 84K USD. Điều này đồng nghĩa với việc các nhà mua qua các sản phẩm ETF đang thực hiện lỗ ròng chưa thực hiện được. Lần đầu tiên sau đợt đổ bộ mạnh mẽ của các nhà đầu tư tổ chức, xuất hiện một bài kiểm tra thực sự về khả năng chịu đựng: liệu các nhà lớn có tiếp tục mua vào khi giá giảm hay sẽ kích hoạt cơ chế hoảng loạn và bán tháo.

Không khí trên các mạng xã hội đạt mức bi quan cực độ — tâm lý tiêu cực nhất của nhà đầu tư nhỏ lẻ kể từ đợt sụp đổ ngày 21 tháng 11. Làn sóng FUD và thông tin sai lệch tăng mạnh, điều này thường xảy ra khi thị trường tạm thời đi ngược lại với câu chuyện chính thống. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy: sau những đợt hoài nghi này, thị trường thường hình thành đáy cục bộ và phục hồi sau đó.

Dự báo cực đoan như một chỉ số sợ hãi, chứ không phải thực tế

Trong bối cảnh không chắc chắn, các dự báo cực đoan xuất hiện — thậm chí có kịch bản BTC về mức 25K USD vào năm 2026. Những dự báo này phản ánh không phải phân tích cơ bản, mà là mức độ hoảng loạn hiện tại. Chúng chủ yếu là chỉ số tâm lý của thị trường hơn là dự báo có căn cứ.

Phản ứng bật tăng hiện tại theo cấu trúc giống như hai lần trước, khi các làn sóng thông tin sai lệch được thay thế bằng sự phục hồi. Thị trường đang trong giai đoạn chuyển tiếp: tâm lý hoảng loạn của nhà nhỏ lẻ cao, ETF lần đầu chịu áp lực lớn, nhưng chính trong điều kiện này thường hình thành các vùng có tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận không đối xứng.

Quan sát thay vì cảm xúc: chìa khóa để tìm điểm vào

Điều quan trọng hiện nay là theo dõi phản ứng của thị trường trước các đợt giảm, chứ không phải những tiếng kêu hoảng loạn trên mạng xã hội. Hành vi của các nhà đầu tư tổ chức khi thử thách mức 84K USD sẽ cho thấy họ có sẵn sàng tận dụng dip để mua vào hay không, hay là niềm tin của họ đã hoàn toàn bị phá vỡ. Chính trong những điều kiện này mới hình thành cơ hội cho sự phục hồi mạnh mẽ hoặc, ngược lại, làm sâu thêm xu hướng giảm giá. Bài kiểm tra thực sự đầu tiên về khả năng chịu áp lực của các nhà nắm giữ ETF Mỹ đã bắt đầu — kết quả cuối cùng sẽ rõ ràng trong vài tuần tới.