Goldman Sachs ra mắt danh mục đầu tư chủ đề "Chống lại tác động của AI": Mua dài các cổ phiếu về sức mạnh tính toán và an ninh, bán ngắn các cổ phiếu phần mềm có thể bị thay thế

Để đối phó với những biến động ngày càng gia tăng của cổ phiếu phần mềm, gần đây Goldman Sachs đã giới thiệu một danh mục cổ phiếu tùy chỉnh mới, đặt cược vào những doanh nghiệp được cho là ít bị tác động bởi trí tuệ nhân tạo (AI) hơn so với các công ty khác.

Goldman Sachs ra mắt một danh mục giao dịch “đối lập đa chiều” cổ phiếu phần mềm: Mua vào những công ty được cho là khó bị AI thay thế, thường có hoạt động cần thực thi vật lý, chịu sự quản lý nghiêm ngặt hoặc phải do con người chịu trách nhiệm; đồng thời bán khống những công ty có quy trình làm việc có thể ngày càng tự động hóa bằng AI hoặc bị thay thế nội bộ trong doanh nghiệp.

Ở phía mua vào, Goldman Sachs kỳ vọng vào các doanh nghiệp sẽ trực tiếp hưởng lợi từ việc tăng tỷ lệ áp dụng AI, bao gồm các nhà cung cấp sức mạnh tính toán, công ty hạ tầng dữ liệu, công cụ quan sát, mạng lưới an ninh, nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn và nền tảng phát triển AI. Các công ty trong danh mục này gồm Cloudflare, CrowdStrike, Palo Alto Networks, Oracle và Microsoft.

Ở phía bán khống, các nhà giao dịch nhắm vào các công ty dựa trên phần mềm nhưng có thể bị tự động hóa hoặc tái cấu trúc quy trình làm việc nội bộ khi AI ngày càng nâng cao năng lực. Các công ty này gồm Monday.com, Salesforce, DocuSign, Accenture và Duolingo.

Theo báo cáo của truyền thông, Pharis Mourad, Phó trưởng nhóm danh mục tùy chỉnh của Goldman Sachs tại Mỹ, viết trong một báo cáo gửi khách hàng:

“Chúng tôi dự đoán, sau khi đợt bán tháo cổ phiếu phần mềm gần đây kết thúc, phần mua vào trong danh mục sẽ có sự phục hồi, trong khi phần bán khống sẽ tiếp tục kém hơn.”

Việc ra mắt danh mục này diễn ra trong bối cảnh thị trường ngày càng lo ngại về tác động đột phá của AI. Tuần trước, Anthropic đã giới thiệu một công cụ nâng cao hiệu quả dành cho nhóm pháp lý nội bộ doanh nghiệp, khiến cổ phiếu của các phần mềm pháp lý và xuất bản giảm mạnh.

Sau đó, đợt bán tháo này tiếp tục mở rộng. Một công ty khởi nghiệp ít tên tuổi là Altruist đã ra mắt một công cụ chiến lược thuế, khiến giá cổ phiếu của Charles Schwab, LPL Financial và các công ty khác giảm hơn 10% trong tuần qua.

Các phương tiện truyền thông cho biết, tâm lý hoài nghi về cổ phiếu phần mềm đã tích tụ trong nhiều tháng, nhưng gần đây thái độ thị trường đã chuyển từ thận trọng sang phòng thủ rõ rệt. Khi thị trường lo ngại rằng AI tạo sinh có thể xói mòn mô hình kinh doanh truyền thống và thu hẹp biên lợi nhuận, các nhà đầu tư đã bán tháo cổ phiếu của toàn ngành.

Đợt bán tháo này cũng đã làm lại mức định giá. Một năm trước, tỷ lệ P/E của cổ phiếu phần mềm khoảng 51 lần, là ngành có định giá cao nhất trên thị trường chứng khoán. Hiện tại, tỷ lệ này khoảng 27 lần.

Dự báo lợi nhuận tổng thể vẫn duy trì ổn định. Theo dự đoán của truyền thông, ngành phần mềm và dịch vụ dự kiến sẽ đạt mức tăng lợi nhuận khoảng 14.1% vào năm 2026. Mặc dù tốc độ tăng này thấp hơn mức dự kiến khoảng 31.7% của toàn ngành công nghệ, nhờ sự mở rộng của ngành bán dẫn, nhưng vẫn cao hơn mức dự kiến tăng lợi nhuận 13.7% của chỉ số S&P 500.

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân và chưa xem xét các mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc thù của từng người dùng. Người dùng cần cân nhắc xem các ý kiến, quan điểm hoặc kết luận trong bài có phù hợp với tình hình của mình hay không. Đầu tư theo đó, chịu trách nhiệm hoàn toàn.