Bitcoin trên ngã rẽ: phục hồi và động thái thị trường đầu tháng 2

Bitcoin đang trải qua giai đoạn biến động mạnh, khi động thái thị trường cho thấy sự tương tác phức tạp giữa các mức kỹ thuật và tâm lý nhà đầu tư. Sau khi giảm mạnh xuống còn 74.500 USD đầu tuần, tiền điện tử đã phục hồi vị thế, mặc dù giá hiện tại ở mức 66.620 USD cho thấy sự phục hồi vẫn còn ở giai đoạn sơ khai. Các nhà phân tích và nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ các mức thanh khoản quan trọng, các khoảng trống kỹ thuật và dòng vốn đầu tư chảy vào, những yếu tố có thể định hướng xu hướng phát triển tiếp theo của thị trường.

Bức tranh kỹ thuật: các khoảng trống và mức thanh khoản

Một trong những hiện tượng thú vị nhất trên biểu đồ BTC là khoảng trống giá hợp lý lớn (CME gap) hình thành giữa mức đóng cửa phiên thứ Sáu khoảng 84.445 USD và mở cửa thứ Hai khoảng 77.400 USD. Theo nhà phân tích Daan Crypto Trades, khoảng trống này là lớn nhất trong chu kỳ hiện tại, cho thấy sự mất cân bằng cực đoan của thị trường. Những khoảng trống này thường được lấp đầy trong các đợt phục hồi sau đó, cung cấp cho các nhà giao dịch các chỉ số dự đoán các bước đi tiếp theo.

Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy bức tranh còn rõ nét hơn: giá bị kẹp giữa hai cụm lệnh bán mạnh nằm tại mức 80.000 USD và trên 85.000 USD. Titan of Crypto chỉ ra rằng khoảng trống giá hợp lý đầu tiên (FVG) nằm giữa 79.000 USD và 81.000 USD—đây là mức phục hồi tiềm năng tiếp theo sau khi đạt các mức thấp hàng tháng và hàng quý. Khoảng trống thứ hai quan trọng hơn nằm giữa 84.000 USD và 88.000 USD, trùng với cụm thanh khoản phía trên. Theo nhà phân tích AlphaBTC, nếu đà phục hồi vượt qua mức 80.000 USD, điều này có thể kích hoạt quá trình thu hẹp thanh khoản, khi các vị thế short bắt đầu bị buộc phải đóng, tạo ra áp lực tăng giá bổ sung hướng tới 85.000 USD.

Dòng vốn chảy vào ETF giao ngay như tín hiệu phục hồi

Dấu hiệu đầu tiên của hy vọng cho sự phục hồi tăng giá đến từ phân khúc ETF Bitcoin giao ngay. Theo CoinBureau, vào đầu tháng 2, các công cụ này ghi nhận dòng vốn ròng là 561,9 triệu USD, đánh dấu bước ngoặt sau bốn ngày liên tiếp rút vốn. Thật ấn tượng khi ngày duy nhất ghi nhận dòng chảy này đã vượt qua tổng lượng dòng vốn đổ vào trong toàn bộ tháng 1, cho thấy sự quan tâm trở lại của các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đối với tiền điện tử.

Dòng vốn này không phải là ngẫu nhiên—nó phản ánh chiến lược “mua vào trong sợ hãi” nổi tiếng của các tổ chức, như nhà phân tích Denny Scott nhận xét. Hiện tại, thị trường đang trong giai đoạn “sợ hãi cực độ”, một trạng thái từng là tín hiệu tích lũy của các nhà chơi lớn có kinh nghiệm hơn. Dữ liệu từ Santiment xác nhận giả thuyết này: sự phục hồi của BTC từ 74.600 USD lên 78.300 USD xảy ra đúng sau đỉnh của chỉ số FUD (sợ hãi, không chắc chắn, hoài nghi), cho thấy còn tiềm năng cho một đợt tăng giá lớn hơn.

Các chỉ số thị trường: tín hiệu chuyển đổi

Phân tích chuỗi (on-chain analysis) cung cấp thêm căn cứ lạc quan. Hệ số Z của MVRV (Mean Value Realized Price Ratio) đã chạm mức thấp nhất trong lịch sử, điều này được Cointelegraph giải thích như một tín hiệu “bán giá”—tình huống giá lệch xa khỏi giá trị hợp lý theo chiều giảm, khiến khả năng phục hồi trở nên thống kê hợp lý. Các mức cực đoan này hiếm khi kéo dài lâu, thường báo hiệu các đợt phục hồi ngắn hạn.

Các yếu tố cơ bản cũng đang cải thiện. Việc khả năng Mỹ thông qua dự luật về tiền điện tử có thể trở thành chất xúc tác bổ sung để vượt qua các mức thanh khoản quan trọng, đặc biệt là tại 80.000 USD. Trong kịch bản này, việc đóng các vị thế short theo chuỗi có thể nhanh chóng đẩy giá hướng tới khoảng trống thứ hai tại 85.000 USD và cao hơn nữa.

Tình hình hiện tại phản ánh mô hình thị trường vốn điển hình: sợ hãi cực độ, trạng thái quá bán kỹ thuật, dòng vốn tổ chức chảy vào và các tin tức tích cực cùng nhau tạo điều kiện cho sự phục hồi. Mặc dù không đảm bảo mức 85.000 USD sẽ được chinh phục, nhưng các khả năng phân bổ cơ hội thay thế rõ ràng đang nghiêng về phía phe bò, nếu các mức kỹ thuật hiện tại không bị phá vỡ bởi các cú sốc thị trường bổ sung.