Ripple tích hợp staking Ethereum và Solana cho khách hàng tổ chức

Ripple đã tích hợp tính năng staking cho Ethereum và Solana trong dịch vụ lưu ký dành cho tổ chức, mở rộng phạm vi hoạt động từ bảo quản tài sản sang cung cấp các dịch vụ gia tăng – yếu tố ngày càng được các nhà đầu tư lớn xem là tiêu chuẩn.

Tính năng mới được triển khai thông qua hợp tác với Figment, nhà cung cấp hạ tầng staking chuyên phục vụ tổ chức. Nhờ đó, khách hàng của Ripple Custody có thể cung cấp staking trên các mạng proof-of-stake (PoS) hàng đầu mà không cần tự vận hành hệ thống validator.

Giải pháp này hướng tới sự đơn giản trong vận hành nhưng vẫn đảm bảo các tiêu chuẩn kiểm soát ở cấp độ tổ chức – phù hợp với ngân hàng, đơn vị lưu ký và nhà quản lý tài sản được cấp phép muốn hưởng lợi suất staking mà không phải đưa hoạt động staking ra ngoài khuôn khổ quản trị nội bộ.

Động thái này đồng thời làm nổi bật khác biệt cấu trúc giữa XRP và các tài sản PoS mà tổ chức thường nắm giữ cùng với nó. Ethereum và Solana có thể tạo phần thưởng theo cơ chế giao thức, trong khi XRP hiện chưa có cơ chế staking gốc tương tự.

Trong bối cảnh các đơn vị lưu ký so sánh dịch vụ crypto với những mô hình quen thuộc như doanh thu cho vay chứng khoán hay lợi suất tiền mặt, sự khác biệt này mang ý nghĩa thực tế.

Figment và tiêu chuẩn staking cấp tổ chức

Việc Ripple lựa chọn Figment phản ánh những ưu tiên của tổ chức khi triển khai staking: phân tách trách nhiệm rõ ràng, đảm bảo vận hành và khung kiểm soát có thể kiểm toán.

Figment cho biết Ripple đánh giá cao kinh nghiệm phục vụ hơn 1.000 khách hàng tổ chức, kiến trúc non-custodial và định hướng tập trung vào các thực thể được quản lý.

Kiến trúc này đặc biệt quan trọng vì nhiều nhà đầu tư tổ chức muốn tách biệt rõ ràng giữa lưu ký tài sản và vận hành validator. Họ cần xác định minh bạch ai kiểm soát tài sản, ai vận hành hạ tầng và rủi ro được giám sát ra sao.

Staking cũng đi kèm rủi ro vận hành, bao gồm yêu cầu hiệu suất validator và nguy cơ bị slashing. Với các tổ chức được quản lý, câu hỏi không chỉ là “có thể kiếm lợi suất hay không” mà là “liệu lợi suất đó có vượt qua được quy trình kiểm toán và tuân thủ hay không”.

Figment nhấn mạnh các tiêu chuẩn tín nhiệm như chứng nhận Node Operator Risk Standard (NORS), đánh giá nhà vận hành node theo các tiêu chí bảo mật, khả năng phục hồi và quản trị – những hạng mục trùng khớp với quy trình thẩm định trong tài chính truyền thống.

Ripple hướng tới việc biến staking thành một tính năng tích hợp trong quy trình lưu ký, thay vì một dự án hạ tầng riêng lẻ. Cách tiếp cận này phù hợp với xu hướng thị trường lưu ký, nơi các tổ chức muốn giảm sự phân mảnh nhà cung cấp và gom dịch vụ trong một mô hình vận hành kiểm soát tập trung.

XRP chưa có staking gốc, XRPL chưa ở giai đoạn triển khai

Việc bổ sung staking cho Ethereum và Solana cũng làm rõ điều XRP còn thiếu: phần thưởng staking ở cấp giao thức.

Ở tầng lưu ký, điều này đồng nghĩa nền tảng chỉ cung cấp lưu trữ, chuyển giao và báo cáo với XRP, nhưng không thể cung cấp lợi suất on-chain định kỳ dựa trên cơ chế gốc của tài sản.

Trong khi đó, hệ sinh thái Ripple đang thảo luận về khả năng staking trên XRP Ledger (XRPL). Tuy nhiên, theo các nhà phát triển RippleX, việc thiết kế staking trên XRPL đòi hỏi hai yếu tố cốt lõi: nguồn phần thưởng bền vững và cơ chế phân bổ công bằng.

XRPL hiện có cơ chế đốt phí giao dịch thay vì phân phối lại cho validator, và mức độ tin cậy của validator dựa trên hiệu suất chứ không phải vốn stake. Điều này đồng nghĩa nếu triển khai staking, XRPL sẽ cần điều chỉnh cấu trúc kinh tế, không chỉ đơn thuần kích hoạt phần thưởng.

Đáng chú ý, hệ thống theo dõi các bản sửa đổi (amendment) của XRPL hiện chưa ghi nhận đề xuất staking nào đang ở giai đoạn phát triển hoặc bỏ phiếu. Điều đó cho thấy staking trên XRPL chưa bước vào giai đoạn triển khai thực tế.

Với khách hàng tổ chức, sự khác biệt này mang tính thực tiễn: lợi suất từ Ethereum và Solana tồn tại, có thể đo lường và vận hành ngay hôm nay; còn staking gốc của XRP vẫn là chủ đề thảo luận với các yếu tố kinh tế chưa hoàn tất.

Dòng vốn vào XRP vẫn tích cực

Trong khi mở rộng sản phẩm lưu ký, các sản phẩm đầu tư liên kết XRP đang ghi nhận dòng vốn vào mạnh hơn so với Ethereum và Solana.

Theo dữ liệu tuần gần nhất, các sản phẩm đầu tư liên quan XRP thu hút 63,1 triệu USD, trong khi Solana đạt 8,2 triệu USD và Ethereum đạt 5,3 triệu USD. Ngược lại, các sản phẩm tập trung vào Bitcoin ghi nhận dòng vốn rút ròng 264 triệu USD.

Các số liệu này phản ánh xu hướng tái phân bổ danh mục tích cực, khi nhà đầu tư điều chỉnh vị thế theo biến động giá thay vì chỉ tích lũy đơn thuần.

Dữ liệu dòng vốn cho thấy một thực tế quen thuộc trong mảng lưu ký tổ chức: nhu cầu đầu tư vào một token có thể tăng mạnh, nhưng mức độ hoàn thiện về dịch vụ đi kèm lại là câu chuyện khác.

Nói cách khác, nhu cầu đối với XRP và mức độ hoàn chỉnh của hệ sinh thái dịch vụ XRP là hai vấn đề tách biệt.

Chiến lược DeFi tổ chức vẫn đặt XRP ở vị trí trung tâm

Ripple khẳng định việc bổ sung staking cho các mạng khác không làm suy giảm vai trò của XRP trong chiến lược dài hạn.

Theo lộ trình “Institutional DeFi” gần đây, XRPL được định vị là blockchain hiệu suất cao cho tài chính token hóa, với công cụ tuân thủ và khả năng lập trình hướng tới các trường hợp sử dụng được quản lý.

Ripple mô tả vai trò của XRP bao gồm đáp ứng yêu cầu dự trữ, thanh toán phí giao dịch (được đốt), và cơ chế auto-bridging trong các luồng ngoại hối và cho vay.

Lộ trình cũng đề cập các tính năng như quyền riêng tư on-chain, thị trường được cấp phép và cho vay tổ chức sẽ ra mắt trong những tháng tới.

Cách định vị này cho thấy XRP được xem là tài sản hạ tầng thay vì tài sản tạo thu nhập.

Trong mô hình đó, lợi suất từ Ethereum và Solana giúp thu hút tổ chức vào hệ sinh thái lưu ký, còn XRPL được định hướng là môi trường để triển khai hoạt động on-chain tuân thủ. XRP đóng vai trò tài sản kết nối cho các hoạt động cầu nối, dòng tài sản thế chấp và phí giao dịch.

Thạch Sanh