Tuần trước đã chứng kiến một 'chuyến bay' rõ ràng về giá trị. Dưới đây là những gì các nhà đầu tư đã mua.

Những điểm chính

• Các nhà đầu tư tổ chức đã rút khỏi lĩnh vực công nghệ tháng trước, tránh được phần lớn thiệt hại của tuần trước; nhà đầu tư cá nhân đã mua vào khi giá giảm, theo phân tích mới, nhưng không “một cách tùy tiện.”
• Một số nhà phân tích thấy cơ hội để mua “những cổ phiếu bị vứt bỏ cùng với nước rửa” (tức là những cổ phiếu bị bán tháo quá mức).

Khi xu hướng thay đổi, các nhà đầu tư sẽ điều chỉnh chiến lược của mình. Tuần trước, họ đã vội vàng điều chỉnh danh mục đầu tư.

Các cổ phiếu công nghệ lớn, kim loại và tài sản kỹ thuật số đều giảm giá. Các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đều bắt đầu ưu tiên một số lĩnh vực nhất định của thị trường, dẫn đến câu hỏi liệu những thay đổi này có dẫn đến một sự chuyển dịch đáng kể trong phân bổ hay chỉ là một điều chỉnh ngắn hạn.

Các “tiền thông minh” của tổ chức đã rút khỏi cổ phiếu công nghệ trước khi chúng bị giảm mạnh tuần trước, theo dữ liệu gần đây. Nhà đầu tư cá nhân có thể đã chịu thiệt hại nhiều hơn, nhưng nhiều người đang trở nên chọn lọc hơn trong việc mua vào khi giá giảm. (Nói chung, cổ phiếu Mỹ bắt đầu tuần này với xu hướng tăng.)

Các lĩnh vực năng lượng, công nghiệp và vật liệu — nơi các tổ chức đã đổ tiền sau khi rút khỏi lĩnh vực công nghệ tháng trước — là những điểm sáng hiếm hoi tuần trước, theo Vanda Research. Nhà đầu tư cá nhân đã đổ tiền vào lĩnh vực năng lượng, Vanda cho biết, với ngày thứ Tư ghi nhận “mua ròng lớn nhất của nhà bán lẻ” trong ETF SPDR của Sector Năng lượng (XLE) của State Street kể từ tháng 3 năm 2022. (Họ cũng đã mua cổ phiếu như Chevron (CVX) và Exxon (XOM).)

TẠI SAO ĐIỀU NÀY QUAN TRỌNG ĐỐI VỚI BẠN

Trong vài năm qua, cổ phiếu Mỹ — đặc biệt là lĩnh vực công nghệ — đã trở thành nơi để đầu tư. Các hoạt động gần đây cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển sang các loại tài sản khác.

Nhà đầu tư cá nhân đã chọn lọc trong lĩnh vực công nghệ, với dòng tiền đổ vào Alphabet (GOOGL), AMD (AMD), và Palantir (PLTR) thay vì mua toàn bộ ngành, theo dữ liệu của Vanda. Nói chung, theo công ty này, họ đã thể hiện “hành vi kiềm chế” trong năm nay, với hoạt động mua vào khoảng một phần mười so với khối lượng của mùa hè năm ngoái.

“Điều này cho thấy nhà bán lẻ không mua vào khi giá giảm một cách tùy tiện,” Vanda viết tuần trước.

“Đã có những sự xoay vòng rõ ràng, từ các cổ phiếu vốn lớn, đặc biệt là công nghệ, sang các ngành khác và cổ phiếu nhỏ,” các nhà phân tích của Deutsche Bank viết thứ Sáu.

Tại Bank of America, tiền mặt, trái phiếu và cổ phiếu quốc tế đang chiếm ưu thế, trong khi vàng và tiền điện tử thì không. Nhà chiến lược đầu tư của BofA Global Research, Michael Hartnett, cùng nhóm của ông cho biết hơn 87 tỷ USD dòng chảy của khách hàng đã đổ vào tiền mặt trong một báo cáo phát hành thứ Sáu. Gần 35 tỷ USD chảy vào cổ phiếu và 23 tỷ USD vào trái phiếu.

Cổ phiếu châu Âu đã thu hút dòng tiền 4,2 tỷ USD, lớn nhất kể từ tháng 4, và hơn 5 tỷ USD chảy vào cổ phiếu Hàn Quốc — dòng tiền tuần lớn nhất từ trước đến nay, theo BofA. Vàng đã có tuần rút ròng đầu tiên kể từ tháng 11, trong khi tiền điện tử cũng có tuần rút ròng lớn nhất kể từ đó.

Liên quan đến giáo dục

Hiểu về “bức tường lo lắng” trong thị trường tài chính

Làm thế nào để xác định quy mô vị thế: Giảm thiểu rủi ro và nâng cao lợi nhuận đầu tư

Các nhà đầu tư lớn dường như đã áp dụng “thái độ ưu tiên rủi ro hơn” khiến cổ phiếu nhỏ và trung bình tăng giá cao hơn so với cổ phiếu lớn, theo nhà chiến lược đầu tư trưởng của Oppenheimer, John Stoltzfus, trong một ghi chú ngày Chủ Nhật.

“Việc các tổ chức điều chỉnh chiến lược ngắn hạn phức tạp đã gây ra sự biến động của thị trường gần đây và có khả năng sẽ duy trì trong ngắn hạn, là nguồn gây biến động, thúc đẩy hoạt động giao dịch, thử thách khả năng leo dốc của thị trường qua ‘bức tường lo lắng’,” ông nói.

Điều này sẽ tạo cơ hội cho một số nhà đầu tư “bắt những cổ phiếu bị vứt bỏ cùng với nước rửa” trong các đợt giảm giá của thị trường, Stoltzfus viết, ám chỉ việc các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm các tài sản có giá hấp dẫn bị kéo xuống do các mối lo ngại rộng hơn.

Một số hoạt động mua bán theo kiểu giao dịch đã thể hiện rõ trong sở thích của các nhà đầu tư đối với các yếu tố phong cách nhất định, bao gồm cổ phiếu giá trị hơn là cổ phiếu tăng trưởng. “Chuyến bay về giá trị rõ ràng đã diễn ra tuần trước,” Liz Ann Sonders, chiến lược gia đầu tư trưởng của Schwab, viết trên mạng xã hội.