Google “mượn thêm một trăm năm nữa từ trời”! Giới công nghệ toàn cầu sẽ đón nhận “trái phiếu trăm năm” đầu tiên của thế kỷ này

Là một phần của kế hoạch phát hành nợ khổng lồ, công ty mẹ của Google là Alphabet đã lên kế hoạch phát hành một loại trái phiếu cực kỳ hiếm gặp có kỳ hạn 100 năm, đây cũng là lần đầu tiên các công ty công nghệ toàn cầu phát hành loại nợ dài hạn như vậy kể từ cuối những năm 1990.

Theo nguồn tin thân cận, trái phiếu kỳ hạn 100 năm này sẽ được định giá bằng bảng Anh, bên cạnh đó còn có các trái phiếu với bốn kỳ hạn khác cũng sẽ được định giá bằng đồng tiền này. Người này bổ sung rằng, giao dịch này là lần đầu tiên Alphabet phát hành trái phiếu bằng bảng Anh, có thể sẽ được định giá vào thứ Ba tới.

Theo dữ liệu tổng hợp của ngành, đây là lần đầu tiên kể từ khi Motorola phát hành loại trái phiếu này vào năm 1997, các công ty công nghệ mới phát hành trái phiếu dài hạn như vậy.

Hiện tại, thị trường trái phiếu kỳ hạn 100 năm chủ yếu do các tổ chức như chính phủ và các trường đại học chi phối. Đối với các doanh nghiệp, các rủi ro về mua lại tiềm năng, mô hình kinh doanh lỗi thời và công nghệ bị loại bỏ khiến các giao dịch như vậy cực kỳ hiếm gặp. Tuy nhiên, do các công ty công nghệ toàn cầu hiện nay cần huy động khoản vốn khổng lồ để duy trì vị thế dẫn đầu trong xây dựng năng lực trí tuệ nhân tạo, ngay cả những giao dịch cực kỳ hiếm này cũng đang trở lại.

Chuyên gia chiến lược vĩ mô của KBRA tại châu Âu, Gordon Kerr, nói: “Họ (Google) muốn khai thác mọi loại nhà đầu tư tiềm năng từ các nhà đầu tư tài chính cấu trúc đến các nhà đầu tư dài hạn siêu dài hạn.” Ông chỉ ra rằng, những người mua chính của trái phiếu kỳ hạn 100 năm sẽ là các công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí, và “người đảm nhận việc phát hành trái phiếu này, khi đến hạn thanh toán, có thể đã không còn tồn tại nữa.”

Tại sao trái phiếu 100 năm lại chọn phát hành bằng bảng Anh?

Hiện tại, nhu cầu mạnh mẽ từ các quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm của Anh đang khiến thị trường bảng Anh trở thành nơi ưu tiên để các nhà phát hành tìm kiếm nguồn vốn dài hạn.

Tuy nhiên, theo thống kê của ngành, ngoài các nhà phát hành chính phủ, trước đó chỉ có Công ty Điện lực Pháp, Đại học Oxford và Quỹ từ thiện Wellcome Trust Ltd từng phát hành trái phiếu 100 năm trên thị trường bảng Anh.

Tất cả các trái phiếu này đều được phát hành vào năm 2021. Theo chỉ số ngành, năm đó lợi suất trái phiếu xếp hạng cao bằng bảng Anh đạt mức thấp nhất trong lịch sử. Do các trái phiếu này có “kỳ hạn” cực dài, nên giá hiện tại của tất cả các trái phiếu này đều thấp hơn nhiều so với mệnh giá.

Theo dữ liệu tổng hợp của ngành, trong ba giao dịch trên, trái phiếu của Wellcome Trust có lãi suất thấp nhất hiện đang được giao dịch với giá 44,6 pence cho mỗi 1 bảng Anh mệnh giá.

Cùng lúc đó, không phải tất cả các trái phiếu dài hạn đều còn tồn tại. Ví dụ, nhà bán lẻ gặp khó khăn J.C. Penney đã nộp đơn phá sản vào năm 2020, chỉ 23 năm sau khi phát hành trái phiếu 100 năm của họ.

Đối với các doanh nghiệp, các rủi ro về mua lại tiềm năng, mô hình kinh doanh lỗi thời và công nghệ bị loại bỏ khiến các giao dịch như vậy cực kỳ hiếm gặp. Thực tế, ngay cả Motorola, công ty công nghệ cuối cùng phát hành trái phiếu 100 năm vào năm 1997, cũng gần như là “lời cuối cùng” của họ trong vai trò thống trị ngành.

Vào đầu năm 1997, Motorola là một trong 25 công ty lớn nhất về giá trị thị trường và doanh thu tại Mỹ. Sau đó, tình hình này chưa từng lặp lại. Năm 1997, thương hiệu Motorola đứng đầu tại Mỹ, vượt qua Microsoft. Nhưng đến năm 1998, Motorola đã bị Nokia vượt mặt trong lĩnh vực điện thoại di động, và sau khi iPhone ra đời, ngay cả Nokia cũng nhanh chóng biến mất khỏi tầm nhìn của người tiêu dùng. Hiện tại, giá trị thị trường của Motorola xếp thứ 232, doanh thu hàng năm chỉ khoảng 11 tỷ USD.

Dù sao đi nữa, việc phát hành trái phiếu kỳ hạn 100 năm vẫn sẽ là một hành động hiếm hoi. Chuyên gia phân tích của KBRA, Kerr, nói: “Thật khó để khẳng định liệu loại trái phiếu này có trở thành thông lệ hay không, ngay cả trên thị trường trái phiếu chính phủ cũng không phổ biến.”

Các ông lớn công nghệ đang tạo ra cơn sóng phát hành trái phiếu

Trái phiếu bằng bảng Anh kỳ hạn 100 năm do Alphabet phát hành sẽ được thực hiện đồng bộ với các đợt phát hành trái phiếu bằng đô la Mỹ trên thị trường này. Công ty công nghệ Mỹ này dự kiến sẽ huy động 20 tỷ USD qua các trái phiếu đô la Mỹ vào thứ Hai, cao hơn so với dự kiến ban đầu là 15 tỷ USD. Theo một nguồn tin thân cận khác, công ty còn có kế hoạch phát hành trái phiếu bằng franc Thụy Sĩ lần đầu tiên.

Lần cuối cùng Alphabet tham gia thị trường trái phiếu Mỹ là vào tháng 11 năm ngoái, khi phát hành trái phiếu trị giá 17,5 tỷ USD, thu hút khoảng 90 tỷ USD đăng ký mua. Theo dữ liệu tổng hợp của Bloomberg, trái phiếu kỳ hạn 50 năm trong giao dịch này là trái phiếu công nghệ có kỳ hạn dài nhất trong số các trái phiếu được phát hành bằng đô la Mỹ năm ngoái, và trái phiếu này đã thể hiện tốt trên thị trường thứ cấp. Công ty cũng đã phát hành trái phiếu trị giá 6,5 tỷ euro (77 tỷ USD) tại châu Âu vào thời điểm đó.

Giao dịch huy động nợ khổng lồ này chỉ cách đây một tuần, khi Alphabet công bố chi tiêu vốn năm nay sẽ đạt 185 tỷ USD (tăng gấp đôi so với năm ngoái) để hỗ trợ kế hoạch trí tuệ nhân tạo.

Các công ty công nghệ khác như Meta và Microsoft cũng đã công bố kế hoạch chi tiêu lớn vào năm 2026. Thứ Hai, kế hoạch phát hành trái phiếu của Google gần như theo sát kế hoạch của Oracle vào ngày 2 tháng 2, khi công ty này tiết lộ trong hồ sơ chứng khoán về việc phát hành trái phiếu trị giá 25 tỷ USD. Khi các doanh nghiệp trí tuệ nhân tạo cạnh tranh mở rộng quy mô trung tâm dữ liệu và nhu cầu về bộ xử lý, quy mô chi tiêu và vay mượn của các ông lớn công nghệ này đang tăng nhanh.

Chuyên gia phân tích của Barclays trong báo cáo tháng 1 dự đoán rằng, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp tại Mỹ năm nay sẽ đạt 2,46 nghìn tỷ USD, tăng 11,8% so với năm 2025.

Morgan Stanley dự đoán, các ông lớn trong lĩnh vực điện toán đám mây gọi là Hyperscalers sẽ vay mượn từ 165 tỷ USD năm 2025 lên tới 400 tỷ USD trong năm nay. Họ cho rằng, các trái phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo này sẽ thúc đẩy tổng quy mô phát hành trái phiếu năm nay lên tới 2,3 nghìn tỷ USD.

Việc Oracle và Alphabet, công ty mẹ của Google, phát hành trái phiếu vào đầu năm 2026 dù không gây bất ngờ nhưng mang ý nghĩa quan trọng — một nhà quản lý quỹ trái phiếu doanh nghiệp nhận định, đây là “một trong những khoản chi tiêu vốn lớn nhất mà thế hệ chúng ta từng trải qua”.