Bessent trấn an: Cục Dự trữ Liên bang có khả năng sẽ không rút bớt bảng cân đối kế toán nhanh chóng! Wosh rất độc lập!

Kể từ khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố đề cử cựu thành viên Hội đồng Quản trị Cục Dự trữ Liên bang Kevin Woorh làm Chủ tịch Fed tiếp theo, những lo ngại về vị chủ tịch mới này vẫn tiếp tục tồn tại, tập trung vào việc chính sách của Fed đột ngột chuyển hướng dẫn đến thắt chặt thanh khoản và giảm tính độc lập.

Vào Chủ nhật theo giờ địa phương, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen đã phát biểu nhằm giảm bớt lo ngại của thị trường. Bà cho biết, ngay cả dưới sự lãnh đạo của người đề cử Chủ tịch Fed Kevin Woorh (người từng chỉ trích hoạt động mua trái phiếu của Fed), tôi cũng không nghĩ rằng ngân hàng trung ương này sẽ hành động nhanh chóng để thu hẹp bảng cân đối kế toán.

Trong một chương trình, Yellen nói rằng, Fed có thể cần tới một năm để đưa ra quyết định về bảng cân đối kế toán của mình, và bà bổ sung rằng Woorh sẽ là một Chủ tịch Fed rất độc lập.

“Về cách Fed dự định điều chỉnh bảng cân đối kế toán, điều đó sẽ do họ tự quyết định.” Yellen nói. Nếu họ thực hiện chính sách ‘ dự trữ đủ ’, tôi nghĩ họ sẽ không hành động nhanh chóng, vì điều này thực sự đòi hỏi một quy mô lớn hơn của bảng cân đối kế toán. Vì vậy, tôi nghĩ họ có thể sẽ chờ đợi, ít nhất là một năm để quyết định làm gì tiếp theo.

Để giảm lãi suất dài hạn, Fed đã mở rộng quy mô bảng cân đối kế toán đáng kể trong thời kỳ khủng hoảng tài chính toàn cầu và đại dịch COVID-19, đạt đỉnh 9 nghìn tỷ USD vào mùa hè 2022, sau đó dần thu hẹp quy mô (được gọi là thắt chặt định lượng), đến cuối năm 2025 giảm xuống còn 6,6 nghìn tỷ USD.

Tuy nhiên, vào tháng 12 năm ngoái, Fed đã khởi động lại việc mở rộng bảng cân đối, công bố kế hoạch mua trái phiếu ngắn hạn để điều chỉnh mức độ thanh khoản thị trường, đảm bảo Fed duy trì kiểm soát vững chắc hệ thống mục tiêu lãi suất.

Woorh từng là thành viên Hội đồng Quản trị Fed từ năm 2006 đến 2011, ông cho rằng lượng trái phiếu lớn mà Fed nắm giữ sẽ làm méo mó tình hình tài chính, và ủng hộ việc giảm mạnh quy mô trái phiếu do ngân hàng trung ương nắm giữ.

Tổng thống Mỹ Donald Trump từng nói rằng ông muốn giảm mạnh lãi suất vay thế chấp. Các chuyên gia chỉ ra rằng, việc thu hẹp quy mô bảng cân đối của Fed sẽ mâu thuẫn với mục tiêu giảm lãi suất của Trump, và duy trì ổn định tài chính trong quá trình thu hẹp bảng cân đối không phải là điều dễ dàng.

Ngoài ra, do các phát ngôn hawkish của Woorh trong quá khứ, nhiều nhà phân tích lo ngại rằng con đường hạ lãi suất của Fed sẽ dừng lại tại đây.

Tuy nhiên, Goldman Sachs tuần trước trong báo cáo đã chỉ ra rằng, thị trường có thể đã đánh giá sai về lập trường thực tế của Chủ tịch Fed mới này, Woorh lãnh đạo Fed có thể không dẫn đến việc tăng lãi suất, và các chính sách hạ lãi suất cùng nới lỏng định lượng vẫn đang được xem xét. Goldman Sachs cũng cho rằng Woorh sẽ không thúc đẩy việc thu hẹp quy mô bảng cân đối của Fed một cách lớn, vì có sự ủng hộ rộng rãi trong nội bộ về khung ‘ dự trữ đủ ’.

Về lập trường của Woorh sau khi nhậm chức Chủ tịch Fed, vẫn còn nhiều sự không chắc chắn, và thị trường đang dự đoán. Trump đã phát biểu về vấn đề này vào thứ Tư tuần trước. Ông nói thẳng rằng, nếu người được đề cử làm Chủ tịch Fed từng thể hiện ý định tăng lãi suất, thì người đó sẽ không được chọn. Ông cũng cho biết, ông không nghi ngờ gì rằng lãi suất “sẽ sớm giảm”.

Đáng chú ý, ngay ngày hôm sau khi đề cử Woorh làm Chủ tịch Fed tiếp theo, Trump đã đùa rằng, nếu Woorh không giảm lãi suất, ông có thể sẽ kiện ông ta.

Và Yellen cũng không loại trừ khả năng xảy ra tình huống này. Tuần trước, tại phiên điều trần của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, bà nói rằng, nếu Woorh không thể hạ lãi suất theo ý muốn của Tổng thống Trump, thì cuối cùng ông ấy có thể bị kiện “tùy thuộc vào Tổng thống”.