Sự thật về chiến binh dao kim cương: Các tổ chức cũng đang "khóc" vì vị thế của họ

Những người ủng hộ tinh thần của “Dao Kim Cương” không phải là ít, nhưng khi thị trường thực sự thử thách đến gần, những người từng là những người nắm giữ kiên định nhất bắt đầu cảm thấy bất an. Gần đây, sau khi tổng hợp tình hình nắm giữ của một số tổ chức hàng đầu, phát hiện ra một vấn đề khá thực tế đang hiện hữu: ngay cả các quỹ đầu tư tự xưng là “chuyên nghiệp” cũng bắt đầu lo lắng về áp lực trên sổ sách.

Từ niềm tin đến áp lực: lựa chọn bị động của các chiến lược nhỏ

MicroStrategy, là công ty niêm yết mang tính biểu tượng nhất trong ngành công nghiệp tiền mã hóa, từng là tiêu chuẩn trong việc phân bổ Bitcoin của các tổ chức. Công ty này có khoảng 710,000 BTC với giá trung bình khoảng 76,037 USD, mức giá này từng được xem là đỉnh cao chiến lược trong năm đó. Nhưng hiện tại, Bitcoin dao động quanh mức 70.000 USD (dữ liệu mới nhất là 70.16K), điều này có nghĩa là lợi nhuận lớn trên sổ sách đã bị thu hẹp đáng kể.

Năm ngoái, những lời tuyên bố đầy khí thế về “vàng kỹ thuật số” đã từng rầm rộ, nhưng nay trong những biến động giá liên tục, chúng trở nên có phần nhạt nhòa. Các nhà phân tích lương hàng trăm nghìn đô la mỗi năm buộc phải đối mặt với thực tế này: mỗi lần giảm giá của vị thế nắm giữ đều có thể đồng nghĩa với việc thưởng cuối năm bị giảm sút.

Cú đánh mạnh vào sổ sách: các ông lớn tổ chức đối phó ra sao

Tình hình còn nghiêm trọng hơn cả MicroStrategy là Bitmine của Tom Lee. Tổ chức đầu tư này có quy mô đầu tư vào Ethereum lên tới 4,24 triệu ETH, với giá trung bình cố định ở mức cao 3849 USD. Trong khi đó, giá ETH hiện tại khoảng 2110 USD (dữ liệu thời gian thực là 2.11K), điều này đồng nghĩa với khoản lỗ trên sổ sách đã lên tới gần 5.9 tỷ USD, tỷ lệ lỗ hơn 36%.

Đây không phải là những khoản lỗ vài nghìn đồng mà nhà đầu tư cá nhân có thể chịu đựng, mà là những khoản thật, tính bằng tỷ đô la. Mỗi lần ETH giảm giá đều là một đòn giáng trực tiếp vào niềm tin của các tổ chức này.

Tình hình nguy hiểm hơn xuất hiện trong các vị trí của 易理华. 65.000 ETH cộng với đòn bẩy khiến rủi ro được nhân lên gấp bội, mức thanh lý gần mức 1880 USD. So với giá hiện tại khoảng 2110 USD, khoảng cách dự phòng đã không còn đến 600 USD. Một khi thị trường có bất kỳ điều chỉnh nào vượt qua mức phòng thủ này, hàng tỷ đô la có thể biến mất trong chớp mắt.

Dao Kim Cương hay Dao Giấy? Thị trường đưa ra câu trả lời

Trước đây, những tuyên truyền về “bắt đầu thị trường bò của tổ chức” hay “Wall Street đã công nhận tài sản mã hóa” tràn ngập, các phương tiện truyền thông đã hô hào cổ vũ cho những “đồng tiền thông minh” này. Nhưng thực tế chứng minh, tầm quan trọng của thời điểm vào thị trường thường bị đánh giá thấp một cách nghiêm trọng. Lỗ vẫn là lỗ, bị kẹt vẫn là kẹt, thị trường không bao giờ thay đổi quy luật chỉ vì danh tính của người tham gia.

Trong đó có một nghịch lý thú vị: các quản lý quỹ thì quản lý tiền của LP, khi tài khoản giảm giá, họ đối mặt với khủng hoảng niềm tin và áp lực đánh giá cuối năm; còn nhà đầu tư cá nhân mất tiền thật của chính mình, lại có thể có sự chuẩn bị tâm lý tốt hơn.

Trong môi trường như vậy, một câu hỏi sâu hơn xuất hiện — khi những nhà đầu tư chuyên nghiệp có đội ngũ nghiên cứu, dữ liệu hỗ trợ, kinh nghiệm thị trường đều đang đứng bên bờ cắt lỗ, thì người bình thường còn nên tin vào điều gì? Là tin vào phán đoán của các tổ chức chuyên nghiệp? Hay tin rằng thị trường luôn đúng?

Câu trả lời có thể khiến bạn ngạc nhiên: đừng mù quáng theo bất kỳ quyền lực nào, cũng đừng để lòng tham chi phối. Bản chất của Dao Kim Cương không phải là kiên trì mù quáng, mà dựa trên niềm tin dài hạn dựa trên lý trí. Khi logic nắm giữ không còn phù hợp nữa, khi rủi ro đã vượt quá khả năng chịu đựng, ngay cả những nhà đầu tư kiên cường nhất cũng cần xem xét lại quyết định của mình.

Thị trường không phân biệt nhà đầu tư nhỏ lẻ hay tổ chức, nó chỉ nhìn xem bạn mua ở vị trí nào, và bạn có đủ lý trí hay không.