Tín hiệu quan trọng! Đột nhiên, tăng mạnh tập thể! Cổ phiếu nhỏ của Mỹ, truyền tin tích cực!

Chuyển đổi phong cách thị trường Mỹ sắp diễn ra?

Trong bối cảnh thị trường gần đây biến động mạnh, gây thiệt hại cho một số ngành và tài sản, nhà đầu tư đang chuyển hướng sang các công ty có quy mô nhỏ hơn, giá rẻ hơn.

Vào thứ Sáu tuần trước, mặc dù chỉ số S&P 500 tăng 1.78%, chỉ số Nasdaq 100 phục hồi gần 2%, nhưng chỉ số Russell 2000 phản ánh hiệu suất của thị trường cổ phiếu nhỏ của Mỹ lại tăng 3.6% để vượt trội hơn. Trong “bảy gã khổng lồ” của thị trường Mỹ, một số cổ phiếu không tham gia vào đợt phục hồi này, giá cổ phiếu Amazon còn giảm hơn 5%, Google giảm hơn 2%, Meta cũng giảm 1%.

Chuyên gia chiến lược đầu tư trưởng của Bank of America, Michael Hartnett, cho biết các ông lớn công nghệ đã không còn là những người chiến thắng nữa, cổ phiếu nhỏ hơn đáng để đặt cược hơn cổ phiếu công nghệ.

Cổ phiếu nhỏ phản ứng mạnh mẽ, chỉ số Russell 2000 tăng trưởng lớn

Trong vài tuần gần đây, khi nhà đầu tư điều chỉnh danh mục, một số lĩnh vực thị trường nổi bật trong những năm gần đây đang tràn ngập cảm giác cảnh giác và phòng thủ, trong khi các lĩnh vực khác lại đón nhận dòng vốn chảy vào. Ví dụ, chỉ số chuẩn theo dõi các công ty công nghiệp, Dow Jones Industrial Average, đã lập đỉnh lịch sử vào thứ Sáu tuần trước, trong khi cổ phiếu ngành phần mềm trong cùng tuần lại giảm giá trị thị trường 1 nghìn tỷ USD.

Vào thứ Sáu tuần trước, chỉ số Russell 2000 phản ánh hiệu suất của thị trường cổ phiếu nhỏ của Mỹ tăng 3.6%, chỉ số Small Cap của Wind đã tăng 3.42%, và chỉ số Micro Cap của Mỹ còn tăng hơn 4%.

Reuters chỉ ra rằng nhà đầu tư đang đặt cược rằng, sau nhiều năm đà tăng của thị trường do các cổ phiếu công nghệ thúc đẩy, đà tăng sẽ lan rộng sang các lĩnh vực công nghiệp, y tế và cổ phiếu nhỏ. Chuyên gia chiến lược đầu tư toàn cầu của ProShares, Simeon Hyman, nói: “Tôi nghĩ rằng, kể từ mùa thu năm ngoái, và đặc biệt rõ ràng trong vài ngày qua, đà tăng lan rộng này sẽ tiếp tục sau khi trải qua một thời kỳ dài ‘các cổ phiếu công nghệ lớn bị đẩy ra rìa’. Tăng trưởng cổ tức, các chỉ số cân bằng trọng số, các công ty nhỏ đều có thể trở thành những người hưởng lợi.”

Quan điểm trên xuất phát từ việc nhà đầu tư đánh giá lại rủi ro của các lĩnh vực từng bùng nổ trước đây, bao gồm kim loại quý, cổ phiếu công nghệ, và các tài sản mang tính đầu cơ cao hơn, như Bitcoin từng giảm xuống mức thấp 16 tháng là 60.000 USD, rồi phục hồi vào chiều thứ Bảy tuần trước lên mức thấp hơn chút so với 70.000 USD, vẫn thấp xa so với đỉnh lịch sử 126.000 USD vào tháng 10 năm ngoái.

Jim Carroll, cố vấn tài chính của Ballast Rock Private Wealth, nói: “Mọi người đang phản ứng với các nguyên nhân gây tổn thất cho các tài sản này, tìm cách cân bằng lại danh mục đầu tư và tránh xa các giao dịch đông đúc nhất.”

Chuyên gia chiến lược đầu tư của Bank of America, Michael Hartnett, cho biết, dòng tiền nên rút khỏi các ông lớn công nghệ và tiền mã hóa, chuyển sang các cổ phiếu nhỏ hưởng lợi từ sự phục hồi của nền kinh tế thực và thị trường quốc tế.

Hartnett cho rằng, chính phủ Trump nhằm đối phó với sự bất mãn của cử tri về chi phí sinh hoạt sẽ can thiệp vào giá năng lượng, y tế, tín dụng và điện để kiềm chế lạm phát. Chính sách này, cộng hưởng với tác động làm giảm nhiệt của AI đối với thị trường lao động, sẽ dẫn đến lạm phát giảm bất ngờ vào năm 2026, từ đó có lợi cho cổ phiếu nhỏ và trung bình.

Hartnett dự đoán, năm 2025—2026 sẽ đánh dấu sự kết thúc của “chủ nghĩa ngoại lệ của Mỹ” và bắt đầu “cân bằng lại toàn cầu”. Trong chu kỳ mới này, những người chiến thắng sẽ không còn là các ông lớn công nghệ của Mỹ nữa, mà là các cổ phiếu quốc tế, cổ phiếu tiêu dùng Trung Quốc và các nhà sản xuất hàng hóa cơ bản của các thị trường mới nổi. Đối với nhà đầu tư, chiến lược hiện tại rất rõ ràng: trong tiếng vang của bong bóng vỡ, tìm kiếm những tài sản bị bỏ quên lâu dài, gắn bó chặt chẽ với nền kinh tế thực.

Nghi vấn về lợi nhuận từ AI vẫn tồn tại

Một nhà giao dịch cảnh báo, đừng quá lạc quan về đà tăng mạnh của thị trường Mỹ vào thứ Sáu tuần trước, cho rằng thái độ rủi ro mới vẫn còn tiếp diễn, nhiều nguồn vốn đáng tin cậy đã từng mua vào quyết đoán trong đợt giảm giá nay đã chậm lại rõ rệt và thận trọng hơn.

Chuyên gia chiến lược ngoại hối và lãi suất toàn cầu của Macquarie Group, Thierry Wizman, nói: “Trong tương lai, mọi người sẽ còn nhiều nghi ngờ và hoài nghi.” Những câu hỏi này sẽ xoay quanh cách các tập đoàn siêu lớn tạo lợi nhuận từ các kế hoạch chi tiêu vốn mới của họ, và những khoản đầu tư này gây thiệt hại ra sao cho các hoạt động kinh doanh truyền thống có thể bị AI thay thế.

ETF iShares mở rộng phần mềm công nghệ tuần trước phản ứng hồi phục 3.5%, nhưng cả tuần vẫn giảm 9.1%, cho thấy đà tăng cuối phiên không đủ bù đắp toàn bộ thiệt hại. Tương tự, bạc dù có phản hồi, nhưng vẫn thấp xa so với mức cao hơn 90 USD/ounce gần đây.

Giám đốc đầu tư kiêm quản lý danh mục của Informed Momentum, Travis Prentice, nói: “Cổ phiếu phòng thủ thực sự hoạt động tích cực, tôi nghĩ đây không chỉ là giao dịch ngắn hạn, mà còn phản ánh sự rút lui của các tài sản đầu cơ.”

Chuyên gia chiến lược thị trường Mỹ của Citigroup, Scott Chronert, nói rằng thị trường ngày càng phân chia thành hai loại: những cổ phiếu được yêu thích lâu dài, và nhóm cổ phiếu mới mà nhà đầu tư kỳ vọng mang lại lợi nhuận. Ông nói: “Dù chúng ta đều đang bàn luận về tranh cãi AI, nhưng thị trường thực sự đã bắt đầu phát triển theo các hướng khác nhau. Nhà đầu tư đã quyết định rằng họ không muốn mua thêm cổ phiếu với giá cao hơn nữa. Thay vào đó, dòng tiền đang chảy âm thầm vào cổ phiếu năng lượng, vật liệu, hàng tiêu dùng thiết yếu và cổ phiếu công nghiệp.” Các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế này đã ghi nhận mức tăng hai chữ số trong năm nay, trong khi chỉ số S&P 500 chỉ tăng 1.3%. Chronert kết luận: “Chúng tôi đã dự đoán thị trường sẽ mở rộng, nhưng không ngờ lại diễn ra theo cách gây tê liệt và bất ổn như vậy.”

Hàng triệu người dùng đang theo dõi