Ngân hàng Trung ương Nhật Bản "báo động giả": Mưu đồ can thiệp đằng sau cú tăng mạnh của đồng yên

Tuần trước vào đêm khuya thứ Sáu, đồng yên đối mặt với đô la Mỹ đã tăng vọt hơn 3.5 yên trong chớp mắt, thị trường ngay lập tức náo loạn. Tất cả mọi người phản ứng đầu tiên đều là: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lại can thiệp rồi sao? Cảnh tượng này khiến người ta liên tưởng đến cuộc “can thiệp phối hợp Mỹ-Nhật” nổi tiếng cách đây 13 năm — đó là một sự kiện đủ sức làm rung chuyển thị trường ngoại hối toàn cầu.

Nhưng câu chuyện, rất nhanh đã có bước ngoặt.

Dữ liệu làm lạnh, nghi vấn can thiệp dày đặc

Sau đó, các số liệu được công bố cho thấy mọi thứ không đơn giản như vẻ bề ngoài. Các nhà phân tích đã mở sổ sách ra tính toán: sự biến động vài nghìn tỷ yên đó, hoàn toàn không giống như là hành động “tấn công bằng sấm sét” của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Theo các chuyên gia, mức độ này đối với một cuộc can thiệp tỷ giá cấp quốc gia, thực sự là “tiền lẻ” — hoàn toàn không đủ để chứng minh Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã thực sự ra tay.

Thị trường rơi vào trạng thái bối rối: Nếu không phải Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, thì rốt cuộc là ai đang gây chuyện?

Các quan chức Mỹ xuất hiện trong khung giờ New York, chiến tranh tâm lý leo thang

Câu trả lời nhanh chóng lộ diện — các quan chức Mỹ bị tiết lộ đã tiến hành “kiểm tra tỷ giá” trong khung giờ New York. Nghe thấy Mỹ có thể can thiệp, các nhà giao dịch ngay lập tức phấn khích. Liệu có thật sự sẽ diễn ra màn “can thiệp phối hợp Mỹ-Nhật” kéo dài 13 năm?

Đây là một tín hiệu cảnh báo. Nếu Mỹ thật sự đứng về phía Nhật Bản, thì đó chính là gửi một cảnh báo mạnh mẽ nhất tới tất cả các phe bán khống: “Đừng phá giá yên nữa, chúng ta liên thủ ra tay!” Các dây thần kinh của thị trường lập tức căng thẳng.

Nhưng đây chính là nhịp điệu của câu chuyện “Nhật Bản đã đến rồi”. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản trước các câu hỏi của truyền thông, không chịu thừa nhận, không nói thêm một chữ nào. Thái độ “mập mờ” của chính phủ, ngược lại, tạo ra nhiều sự chờ đợi hơn — thực sự có can thiệp hay không? Có tiếp tục can thiệp nữa không? Không ai dám chắc.

Trò chơi quản lý kỳ vọng: Sức mạnh của sự im lặng từ phía chính phủ

Thực ra đây là một trò chơi quản lý kỳ vọng tinh vi. Bằng cách tạo ra kỳ vọng “có thể can thiệp”, mà không cần phải hành động quy mô lớn, chính phủ có thể ngăn chặn phe bán khống — đó chính là cách phòng thủ tỷ giá hiện đại. Sự im lặng của chính phủ, còn có sức răn đe mạnh hơn cả hành động can thiệp thực tế.

Điều thực sự đáng chú ý là: Một khi Nhật Bản thực sự ra tay, liệu có bị buộc phải tăng lãi suất trước không? Dù sao, tỷ giá và lãi suất luôn là “mưu kế liên hoàn” — muốn giữ vững tỷ giá, cuối cùng vẫn phải dựa vào việc nâng lãi suất để thu hút dòng vốn chảy vào. Đây mới là điều khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản thực sự đau đầu.

Thận trọng ứng phó: Bên này của thùng thuốc súng

Trước khi dữ liệu chính thức được công bố, cuộc “Rôsheng môn” này vẫn sẽ tiếp tục diễn ra. Tỷ giá yên hiện tại giống như một mồi lửa đã được châm, bất kỳ động thái nào cũng có thể gây ra biến động dữ dội.

Các nhà tham gia thị trường cần hiểu rõ một điều: Bạn có thể không đang giao dịch với đối thủ rõ ràng trên thị trường, mà đang đặt cược vào “đội quốc gia” không nhìn thấy. Câu chuyện “Nhật Bản đã đến rồi” vẫn còn tiếp diễn, diễn biến tiếp theo sẽ ra sao, ai cũng không thể đoán trước.

Cách an toàn nhất là, trước khi thái độ chính thức của chính phủ rõ ràng, hãy giữ vững cảnh giác, chờ đợi và quan sát tiếp.