Kim loại quý tăng vọt: các quỹ lớn đối mặt với một ngã rẽ

Biểu đồ vàng và bạc không chỉ cho thấy sự phục hồi mà còn thể hiện những hành vi chưa từng có tiền lệ phản ánh sự bất ổn sâu sắc trên thị trường tài chính toàn cầu. Với vàng giao dịch gần mức $5,097 mỗi ounce và bạc ở mức $109.81, các tài sản truyền thống này đang trải qua những biến động đồng bộ đòi hỏi phân tích cẩn thận.

Dấu hiệu hoảng loạn trên thị trường toàn cầu

Việc cùng lúc giá của cả hai kim loại quý tăng mạnh là một chỉ báo điển hình của sự mất niềm tin hệ thống. Bạc đã ghi nhận mức lợi nhuận gần 7% trong một phiên giao dịch, tiến gần một cách quyết liệt tới vàng. Hiện tượng này không chỉ phản ánh các động thái cầu kỳ đầu cơ mà còn là sự tìm kiếm thực sự nơi trú ẩn giá trị.

Sự phân kỳ rõ rệt nhất xuất hiện trên thị trường vật chất. Ở Trung Quốc, một ounce bạc vật lý được giao dịch ở mức thấp nhất là $134, trong khi ở Nhật Bản đạt mức $139. Những mức thưởng này thể hiện các mức lịch sử chưa từng ghi nhận trước đây, phản ánh khó khăn thực sự trong việc tiếp cận kim loại vật chất ngoài các mức giá hợp đồng tương lai được hiển thị trên màn hình.

Thách thức của Cục Dự trữ Liên bang

Các quỹ đầu tư lớn và nhà quản lý tài sản đang đối mặt với thực tế phức tạp. Khi các hợp đồng tương lai của cổ phiếu cho thấy sự yếu kém, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ và trí tuệ nhân tạo, dự kiến sẽ xuất hiện áp lực để thanh lý các vị thế vàng và bạc nhằm bù đắp các khoản lỗ trong các phân khúc khác của danh mục đầu tư. Tuy nhiên, việc bán tháo này có thể chỉ là một bước đi chiến thuật trước các đỉnh mới.

Vị trí của Cục Dự trữ Liên bang thể hiện một kịch bản không có lựa chọn khả thi nào: nếu giảm lãi suất để duy trì thị trường chứng khoán, lạm phát có thể trở nên mất kiểm soát và vàng sẽ leo lên mức $6,000. Ngược lại, nếu giữ lãi suất để bảo vệ đồng đô la Mỹ, các lĩnh vực bất động sản và cổ phiếu sẽ đối mặt với các sự co lại đáng kể.

Cạm bẫy của việc thanh lý bắt buộc

Thực tế cốt lõi là có một sự mất niềm tin vào các công cụ giá trị truyền thống. Không còn là một sự điều chỉnh thị trường thông thường nữa, mà là một sự chuyển hướng chọn lọc sang các tài sản được coi là an toàn hơn. Những ngày tới sẽ xác định liệu hành vi của các kim loại quý này chỉ là một điều chỉnh kỹ thuật hay là sự bắt đầu của một sự đánh giá lại sâu sắc hơn về kiến trúc tiền tệ toàn cầu.