Phân tích tương quan giữa Bitcoin và các tài sản truyền thống: Tại sao nói rằng nó có mức liên kết rất thấp với vàng?

Khi chúng ta tính toán mức độ tương quan lợi nhuận giữa Bitcoin và vàng kể từ năm 2019, nhận thấy hệ số tương quan chỉ là 0.14, gần như không có mối liên hệ nào. Một bộ dữ liệu khác cho thấy hệ số tương quan giữa Bitcoin và vàng còn khoảng -0.37.

Phân tích cho thấy thị trường tiền mã hóa, đặc biệt là Bitcoin, đang hình thành xu hướng riêng biệt hoàn toàn khác với các tài sản truyền thống. Mức độ tương quan thấp này không phải là ngẫu nhiên, mà do đặc tính thị trường và các yếu tố thúc đẩy hoàn toàn khác biệt của chúng quyết định.

Tình hình thị trường hiện tại: Các lý do khác nhau đằng sau sự tăng trưởng đồng bộ

Thị trường tài chính toàn cầu tháng 2 năm 2026 thể hiện một bức tranh phức tạp. Ngày 9 tháng 2, thị trường kim loại quý quốc tế thể hiện sức mạnh, giá vàng giao ngay liên tục tăng, mức tăng trong ngày đạt 1.66%, vượt qua nhiều ngưỡng quan trọng.

Trong khi đó, thị trường tiền mã hóa cũng thể hiện đà tăng mạnh trong cùng ngày. Giá Bitcoin đã từng vượt qua 72,000 USD, mức tăng trong ngày đạt 4.27%, thể hiện rõ ràng sự vượt trội so với vàng.

Về bề mặt, hai loại tài sản này dường như đều đang trải qua thị trường bò, nhưng các yếu tố thúc đẩy đằng sau lại hoàn toàn khác biệt.

Sự tăng giá của vàng chủ yếu chịu ảnh hưởng từ các yếu tố kinh tế truyền thống, bao gồm kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, lo ngại lạm phát và nhu cầu mua vàng liên tục của các ngân hàng trung ương toàn cầu. Trong khi đó, sự tăng giá của Bitcoin chủ yếu do các yếu tố nội tại của thị trường tiền mã hóa thúc đẩy.

Phân tích dữ liệu: Bằng chứng về mức độ tương quan thấp giữa vàng và Bitcoin

Thông qua nền tảng phân tích dữ liệu chuyên nghiệp Newhedge, chúng ta có thể rõ ràng thấy được biểu hiện của hệ số tương quan giữa Bitcoin và vàng. Dữ liệu mới nhất cho thấy hệ số tương quan của chúng khoảng -0.37, thể hiện mức độ tương quan âm nhẹ.

Giám đốc điều hành của tổ chức đầu tư nổi tiếng ARK Invest, Cathie Wood (chị Wood), gần đây cũng chỉ ra rằng, khi tính toán mức độ tương quan lợi nhuận giữa Bitcoin và vàng kể từ năm 2019, hệ số tương quan chỉ là 0.14, gần như không có mối liên hệ nào.

Dưới đây là kết quả phân tích từ các nguồn khác nhau về mức độ tương quan của hai tài sản:

Hiện tượng mức độ tương quan thấp này không phải là ngẫu nhiên, mà do bản chất và cấu trúc thị trường của hai loại tài sản quyết định. Sự dao động của hệ số tương quan còn phản ánh sự biến động động của mối quan hệ giữa chúng theo thời gian.

Sự khác biệt căn bản: So sánh đặc tính thị trường của vàng và Bitcoin

Bitcoin thường được gọi là “vàng kỹ thuật số” trên thị trường, nhưng phép so sánh này chủ yếu dựa trên điểm chung về tính khan hiếm của chúng. Thực tế, vàng và Bitcoin có nhiều khác biệt căn bản trên nhiều khía cạnh.

Vàng là tài sản trú ẩn truyền thống, giá trị của nó đã được thị trường toàn cầu công nhận hàng nghìn năm, và biến động giá của nó thường liên quan chặt chẽ đến chu kỳ kinh tế, rủi ro địa chính trị và chính sách tiền tệ.

Ngược lại, Bitcoin chỉ mới có hơn mười năm lịch sử, về bản chất là một tài sản kỹ thuật số dựa trên công nghệ blockchain, giá của nó chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ đổi mới công nghệ, tâm lý thị trường, môi trường pháp lý và tỷ lệ chấp nhận.

Thị trường vàng đã phát triển cao và mang tính tổ chức, còn thị trường tiền mã hóa vẫn đang phát triển nhanh chóng, tỷ lệ nhà đầu tư cá nhân cao hơn, dẫn đến biến động giá dữ dội hơn. Sự khác biệt về cấu trúc này quyết định logic hình thành giá và các yếu tố thúc đẩy của chúng hoàn toàn khác nhau.

Các yếu tố thúc đẩy: Các tác nhân thị trường hoàn toàn khác nhau

Biến động giá vàng thường liên quan chặt chẽ đến các chỉ số kinh tế vĩ mô. Ví dụ như tỷ lệ lạm phát, lãi suất thực, tỷ giá USD và rủi ro địa chính trị toàn cầu. Ví dụ, vào cuối tháng 1 đến đầu tháng 2 năm 2026, vàng đã trải qua các đợt biến động “như tàu lượn”, điều này liên quan mật thiết đến kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Trong khi đó, giá Bitcoin lại chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ các yếu tố nội tại của thị trường tiền mã hóa. Phát triển công nghệ của mạng lưới Bitcoin, thay đổi trong môi trường pháp lý, sự chấp nhận của các tổ chức chính thống và các chỉ số tâm lý thị trường (như chỉ số sợ hãi và tham lam) đều tác động trực tiếp đến giá của nó.

Đặc biệt, cơ chế “giảm một nửa” của Bitcoin (khoảng mỗi bốn năm, phần thưởng khối giảm một nửa) và giới hạn tổng cung cố định 21 triệu đồng coin cung cấp các yếu tố thúc đẩy nội tại độc đáo, điều này không tồn tại trong các tài sản truyền thống.

Gợi ý đầu tư: Chiến lược phân bổ dựa trên mức độ tương quan thấp

Mức độ tương quan thấp giữa Bitcoin và vàng mang lại giá trị quan trọng cho nhà đầu tư. Ray Dalio từng gọi đa dạng hóa là “Chén Thánh của đầu tư” — ông cho rằng, bằng cách kết hợp 15 đến 20 dòng lợi nhuận không liên quan, có thể giảm thiểu rủi ro đáng kể mà không làm giảm kỳ vọng lợi nhuận.

Mức độ tương quan thấp này có nghĩa là, khi xây dựng danh mục đầu tư, việc phân bổ đồng thời vàng và Bitcoin có thể giúp phân tán rủi ro hiệu quả hơn. Khi thị trường tài chính truyền thống gặp biến động, vàng có thể thể hiện tốt nhờ đặc tính trú ẩn; còn trong chu kỳ kinh tế mới dựa trên công nghệ, Bitcoin có thể mang lại lợi nhuận vượt trội nhờ đổi mới.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, sự thay đổi của môi trường thị trường có thể làm thay đổi mức độ tương quan của chúng. Ví dụ, vào tháng 3 năm 2020, trong giai đoạn đầu của dịch COVID-19, cả Bitcoin và vàng đều giảm cùng nhau, thể hiện mức tương quan ngắn hạn hiếm có.

Tóm lại

Trong thị trường tài chính biến đổi không ngừng, mức độ tương quan thấp giữa Bitcoin và vàng đã trở thành một đặc điểm không thể bỏ qua. Khi vàng vượt qua 5000 USD/ounce, thu hút các nhà đầu tư truyền thống tìm kiếm bảo toàn của cải, thì Bitcoin cũng đồng thời tăng lên đến 72,000 USD, thể hiện nhịp điệu độc lập của thị trường tài sản số.

Sự khác biệt này không phải là hiện tượng tạm thời, mà xuất phát từ gene hoàn toàn khác biệt của chúng: vàng mang trong mình sự đồng thuận về giá trị hàng nghìn năm, còn Bitcoin đại diện cho câu chuyện đổi mới của kỷ nguyên số. Hiểu rõ bản chất của mức độ tương quan thấp này có thể chính là chìa khóa để xây dựng danh mục đầu tư đa dạng thế hệ tiếp theo.

Trên nền tảng Gate, bạn có thể theo dõi rõ ràng hiệu suất và mối quan hệ động của hai loại tài sản này theo thời gian, cung cấp dữ liệu cập nhật nhất cho quyết định đầu tư của bạn.