Chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang theo hướng hawkish lên nắm quyền, tại sao nhà đầu tư nhỏ lẻ luôn bị thao túng và bán tháo ở đỉnh cao?

Việc Kevin Warsh được đề cử làm chủ tịch Fed đã gây ra một sự náo động trên thị trường. Nhà hoạch định chính sách, được biết đến với lập trường diều hâu, đã phá vỡ kỳ vọng chung của thị trường về việc cắt giảm lãi suất và chính sách tiền tệ lỏng lẻo. Chỉ trong 36 giờ, thị trường kim loại quý đã trải qua sự sụt giảm mạnh, với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng và bạc giảm hơn 5%, và một số lượng lớn người nắm giữ đã bị chịch và khóc ở mức cao, chịu tổn thất nặng nề. Điều này không chỉ phản ánh tác động của sự thay đổi chính sách mà còn là những lý do sâu xa khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ bị mắc kẹt trong bẫy tâm lý.

Việc bổ nhiệm Kevin Warsh gây ra sự đảo ngược kỳ vọng, sự thật đằng sau sự lao dốc của kim loại quý

Ảo tưởng tập thể của thị trường sụp đổ ngay lập tức khi Warsh được đề cử. Trước đây, những người tham gia thị trường thường đặt cược vào chính sách nới lỏng sau khi Trump nhậm chức - cắt giảm lãi suất, giải phóng nước và đồng đô la Mỹ mất giá đã trở thành sự đồng thuận, vì vậy kim loại quý được coi là mục tiêu đặt cược tốt nhất. Một lượng lớn quỹ tham gia thị trường với đầy đủ các vị thế và đòn bẩy, cố gắng giành được cổ tức chính sách.

Tuy nhiên, việc bổ nhiệm Warsh đã viết lại câu chuyện này. Cựu thành viên Hội đồng Dự trữ Liên bang được biết đến với sự phản đối mạnh mẽ đối với nới lỏng định lượng và thậm chí đã công khai chỉ trích các chính sách của cựu Chủ tịch Bernanke. Sơ yếu lý lịch của ông cho thấy thu hẹp bảng cân đối kế toán thay vì cắt giảm lãi suất là lựa chọn ưa thích của ông. Sự đánh giá sai lầm của thị trường đối với chủ tịch mới đã dẫn đến sự đảo ngược hoàn toàn kỳ vọng trong một khoảng thời gian ngắn.

Một khi kỳ vọng sụp đổ, một cuộc khủng hoảng thanh khoản sẽ xảy ra. Các nhà đầu cơ đòn bẩy cao phải đối mặt với một cuộc giẫm đạp, với những đực chạy trốn hàng loạt và thanh lý vị thế được kích hoạt. Đây là lý do tại sao kim loại quý phải chịu một “sự sụp đổ chớp nhoáng” trong một khoảng thời gian ngắn - không phải là một sự định giá lại thị trường hợp lý mà là một đợt bán tháo hoảng loạn do buộc phải tháo ra.

Bẫy tâm lý của các nhà đầu tư nhỏ lẻ cùng dẫm lên nó: Nhìn vào rủi ro thị trường tiền điện tử từ kim loại quý

Sự sụt giảm này cho thấy lỗ hổng cơ bản của đầu tư bán lẻ - phụ thuộc quá nhiều vào kỳ vọng chính sách và bỏ qua các nguyên tắc cơ bản cơ bản. Khi tâm lý thị trường cao, mọi người có xu hướng sử dụng bong bóng làm nguyên tắc cơ bản và đòn bẩy làm lợi nhuận. Cho dù đó là vàng, bạc hay tiền điện tử, miễn là kỳ vọng chính sách hỗ trợ giá tăng, nó sẽ thu hút một dòng tiền ổn định.

Nhưng lịch sử cho chúng ta biết rằng phí bảo hiểm mà không có hỗ trợ thanh khoản chỉ là một “lâu đài trên bãi biển”. Bong bóng cổ phiếu công nghệ năm 2000, cơn sốt ICO năm 2017 và lễ hội kim loại quý ngày nay đều tuân theo cùng một quy luật mà không có ngoại lệ: kỳ vọng càng cực đoan, bong bóng càng lớn; Bọt càng lớn thì càng vỡ bi thảm.

Lý do cơ bản khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ bị chịch và khóc là để đuổi theo cao. Họ thường tham gia thị trường khi họ lạc quan nhất và giá cao nhất, khi rủi ro được định giá đầy đủ. Khi kỳ vọng đảo ngược, giá sẽ điều chỉnh giảm với độ dốc tương tự và những người nắm giữ đòn bẩy cao ngay lập tức thanh lý vị thế của họ.

Ý nghĩa của chu kỳ tăng giá kim loại quý: khi nào là đáy thực sự

Quan sát xu hướng dài hạn của vàng, chúng ta có thể tìm thấy các mô hình thú vị. Từ năm 1980 đến năm 2000, vàng đã trải qua một thị trường gấu kéo dài 20 năm. Trong sự phục hồi sau năm 2001, thị trường đã trải qua hai thị trường tăng giá. Làn sóng đầu tiên kéo dài từ năm 2001 đến năm 2011, và vàng đạt đỉnh và sau đó bước vào đợt điều chỉnh bốn năm, với mức giảm 50% và bạc lên tới 80%.

Thị trường tăng giá vàng hiện tại bắt đầu vào năm 2016 và kéo dài trong mười năm. Theo các chu kỳ lịch sử, đỉnh của thị trường tăng giá thứ hai có khả năng gần với thị trường hiện tại. Mặc dù về mặt lý thuyết có thể có sóng thứ ba, nhưng xem xét mức tăng lớn và chu kỳ dài của vòng này, một sự điều chỉnh đáng kể đã trở nên không thể tránh khỏi.

Đối với các nhà đầu tư, điều quan trọng là nhận ra họ đang ở đâu trong chu kỳ. Khi giá tài sản tăng hơn 100% và đạt mức cao mới liên tiếp, chúng thường ở gần đỉnh của chu kỳ. Can thiệp vào thời điểm này sẽ phải đối mặt với rủi ro lớn hơn nhiều so với cơ hội. Thay vì mù quáng lao vào và “đặt cược vào sự gia tăng không chắc chắn nhỏ đó”, tốt hơn hết bạn nên kiên nhẫn chờ đợi đáy thực sự hình thành. Sẽ luôn có cơ hội, nhưng nếu hiệu trưởng biến mất, nó thực sự biến mất.

Các mức hỗ trợ chính cho Bitcoin và Ethereum, bạn thấy thị trường tuần tới như thế nào

Khi kỳ vọng chính sách của Fed thay đổi, thị trường tiền điện tử cũng đang phải đối mặt với áp lực điều chỉnh. Theo dữ liệu mới nhất (tháng 2 năm 2026), giá hiện tại của Bitcoin là 70.990 đô la, với mức tăng trong 24 giờ là +2,44%; Giá hiện tại của Ethereum là 2.090 đô la, với mức tăng trong 24 giờ là +0,40%.

Từ góc độ kỹ thuật, Bitcoin đang trong giai đoạn phục hồi yếu. Liệu xu hướng ngắn hạn có thể đứng vững quanh mức 85.000 hay không là chìa khóa và nếu nó không thể phục hồi hiệu quả, nó cần được khám phá. Hỗ trợ thấp hơn là 82.000 và nếu mức này bị phá vỡ, nó sẽ tiếp tục giảm xuống khoảng 80.000. Thị trường tin rằng có thể có một khoản tiền lớn tiếp quản khoảng 80.000, nhưng nếu ngay cả sự hỗ trợ này không thể được giữ vững, nó có thể đi thẳng đến 69.000.

Hiệu suất tương đối yếu của Ethereum chủ yếu là do dòng tiền liên tục chảy vào Bitcoin, gây ra “hiệu ứng hút máu” nghiêm trọng. Thiếu sự hỗ trợ tài chính độc lập, Ethereum đã rơi vào vòng xoáy đi xuống. Mức hỗ trợ 2.681 USD đã giảm và bước tiếp theo có khả năng chạm mức thấp trước đó gần 2.621.

Các quan sát chính cho tuần tới bao gồm:

• Các mức chính trên Bitcoin：85,600。 Nếu nó có thể bứt phá và đứng vững một cách hiệu quả, phe gấu cần ngăn chặn thị trường mạnh hơn; Nếu nó không tăng trong khoảng 84.500-85.500, đó là một mức tăng giả và sẽ giảm.
• Các mức chính dưới Bitcoin：80,600。 Đây là mức hỗ trợ mạnh. Nếu giá bật nhanh, hãy coi đó là điểm mua; Nếu khối lượng giảm xuống dưới và không thể phục hồi trong vài giờ, bạn nên từ bỏ việc mua giá giảm.
• Xu hướng Ethereum: Nó chủ yếu phụ thuộc vào bộ mặt của Bitcoin, nếu Bitcoin không thể ổn định mức hỗ trợ bên dưới, Ethereum có khả năng sẽ giảm.

Quản lý vị thế và kỷ luật cắt lỗ là quy tắc tồn tại lâu dài

Đối mặt với sự không chắc chắn của thị trường, kỷ luật hoạt động quan trọng hơn dự đoán. Đối với phe bò, điểm mua an toàn nhất là chờ đợi sự phục hồi nhanh chóng quanh mức 80.600; Hoặc đợi Bitcoin vượt qua 84.148 trước khi làm theo. Đối với phe gấu, họ nên cân nhắc vào các vị thế nếu chúng giảm xuống dưới 83.921 và không thể phục hồi, hoặc can thiệp nếu vùng áp lực 84.500-85.500 không bứt phá.

Các nhà giao dịch đã mở các vị thế phải lưu ý: các lệnh bán phải được chốt lời và thoát ra khi Bitcoin đứng vững ở mức 85.600, nếu không sẽ dễ dàng bị lấy đi bởi sự đảo chiều; Các lệnh mua không nên được đóng ngay lập tức khi khối lượng Bitcoin giảm xuống dưới 80.600 và không thể phục hồi và nên được đánh giá dựa trên sự sụt giảm tiếp theo. Ethereum hoạt động tương tự, trừ khi các lệnh mua tăng trở lại trên 2.712 và đứng vững, họ nên nắm giữ cổ phiếu và chờ xem; Các nhà giao dịch tích cực có thể cố gắng phục hồi từ các vị thế nhỏ xung quanh 2.561, nhưng 2.523 phải là cắt lỗ.

Các nguyên tắc cốt lõi là: Mọi thứ đều dựa trên Bitcoin. Nếu nó đứng trên 85.600, tâm lý thị trường có thể được cải thiện; Nếu nó giảm xuống dưới 80.600 và không thể phục hồi, thị trường sẽ biến mất mãi mãi. Do đó, bạn không nên vội vàng đặt cược vào các vị thế nặng mà hãy đợi giá đạt đến vị trí quan trọng trước khi di chuyển theo hướng rõ ràng. Dù mua hay bán, cần phải làm rõ trước “nếu bạn sai ở mức giá nào thì nhận thua” và kiên quyết thực hiện.

Trong thời đại của Kevin Warsh, trò chơi chính sách đã bắt đầu

Việc Warsh lên nắm quyền không phải là một kết thúc tồi tệ hay một khởi đầu tốt, mà là điểm khởi đầu của một vòng trò chơi chính sách mới. Sự sụp đổ của kim loại quý đã dạy cho thị trường một bài học quý giá: dựa vào kỳ vọng chính sách để đầu cơ cuối cùng là một con dao liếm máu; Chỉ bằng cách theo dõi các nguyên tắc cơ bản và làm tốt công việc kiểm soát vị thế, chúng ta mới có thể tồn tại trong chu kỳ này.

Điều tương tự cũng xảy ra với logic của thị trường tiền điện tử. Kiếm tiền không phụ thuộc vào may mắn hay dự đoán chính xác các chính sách, mà phụ thuộc vào tâm lý và phương pháp. Việc hút máu và loãng ether của bánh mì dẹt hiện nay chỉ là hiện tượng tạm thời, và bạn không nên vội cắt thịt hoặc mù quáng mua phần đáy. Điều quan trọng là tuân theo các tín hiệu, làm việc đều đặn và bố trí theo lô là quy tắc sống còn. Chỉ cần hiệu trưởng vẫn còn đó, bạn sẽ không bao giờ sợ không có cơ hội. Thay vì hối hận về những quyết định trong quá khứ khi đối mặt với nỗi sợ bị đụ và khóc, tốt hơn hết bạn nên bắt đầu quản lý rủi ro ngay bây giờ và chuẩn bị cho vòng cơ hội tiếp theo.