Sự cuồng nhiệt, hoảng loạn và sụp đổ: vượt qua 38 năm thị trường bò và gấu, biến động là con đường tất yếu của sự giàu có

Trong thị trường bò dài hạn (Secular Bull Market), biến động là “thuế nhập cảnh” bắt buộc phải trả, và thực sự giàu có thường thuộc về những người có thể vượt qua bản năng con người, kiên định tăng thêm khi hoảng loạn và giữ lâu dài những “kẻ ngốc”.

Tác giả: Raoul Pal

Biên dịch: Deep潮 TechFlow

Liên kết bài viết:

Deep潮 giới thiệu: Đối mặt với những biến động dữ dội gần đây của thị trường tiền điện tử, một người kỳ cựu với 38 năm kinh nghiệm thị trường, đã gắn bó với lĩnh vực tiền điện tử 13 năm, chia sẻ hành trình tâm lý của mình. Ông đã chứng kiến Bitcoin từ 200 đô la lên 75.000 đô la, cũng như trải qua vô số thời điểm giảm giá 50% thậm chí 80% trong những thời khắc tối tăm nhất. Thông qua bài viết này, ông gửi gắm một ý tưởng cốt lõi tới những nhà đầu tư cảm thấy tuyệt vọng và tức giận: Trong thị trường bò dài hạn (Secular Bull Market), biến động là “thuế nhập cảnh” bắt buộc phải trả, và thực sự giàu có thường thuộc về những người có thể vượt qua bản năng con người, kiên định tăng thêm khi hoảng loạn và giữ lâu dài những “kẻ ngốc”.

Thị trường hiện tại cảm giác rất khốc liệt, dường như không còn hy vọng. Mọi thứ đã kết thúc. Bạn đã bỏ lỡ cơ hội. Bạn lại một lần nữa làm mọi thứ thất bại.

Mọi người đều tràn đầy tức giận và bối rối. Những người dự đoán được tình hình này có thể cảm thấy may mắn, nhưng nhiều người cũng nhận thấy, những biến động giá như vậy gây tổn thương sâu sắc đến mọi người thế nào. Cảm giác này giống như thời kỳ tồi tệ nhất.

Tôi đã tham gia thị trường được 38 năm (hôm nay việc bán tháo là một món quà sinh nhật khá hay, đúng lúc tôi bị ngộ độc thức ăn tối qua!), tôi đã chứng kiến đủ loại sụp đổ và hoảng loạn.

Chúng đều có cảm giác giống nhau: Chết tiệt, thật tệ.

Tôi bắt đầu tiếp xúc với tiền điện tử từ năm 2013. Lúc đó, tôi mua BTC lần đầu với giá 200 đô la.

Sau khi mua, nó đã bật lên một thời gian, rồi sau đó giảm -75%… và đó vẫn xảy ra trong thời kỳ thị trường bò, khi đó thị trường bò cuối cùng đã tăng hơn 10 lần so với giá tôi mua vào. Tôi không bán vì đó là đầu tư dài hạn, tôi hiểu rõ rủi ro.

Sau đó, trong thị trường gấu năm 2014, nó lại giảm mạnh -87%.

Trong đợt thị trường bò năm 2017 tiếp theo, tôi đã trải qua ba lần bán tháo dữ dội từ -35% đến -45%… rất khốc liệt. Do chiến tranh phân chia Bitcoin lúc đó, cuối cùng tôi đã rút lui ở mức 2000 đô la (đỉnh trước năm 2013).

Lúc đó, khoản đầu tư ban đầu của tôi đã lời gấp 10 lần. Tuy nhiên, đến cuối năm đó, nó lại tăng gấp 10 lần nữa (!!), rồi bắt đầu một thị trường gấu dài và xấu xí khác.

Tôi đã thành công tránh khỏi toàn bộ thị trường gấu đó, cảm giác thật tuyệt vời.

Nhưng tôi đã phạm một sai lầm đắt giá: để làm “đúng đắn” (mua đáy), tôi đã mua lại ở mức 6.500 đô la trong đợt sụp đổ do đại dịch COVID-19 — cao hơn 3,5 lần so với giá tôi bán ra.

Năm 2021, BTC cũng giảm -50% từ tháng 4 đến tháng 7, tâm lý thị trường rất giống hiện tại. Thời điểm đó, không khí trên Twitter cực kỳ tồi tệ. Thật sự rất tệ. Nhưng mức quá bán của thị trường lúc đó còn chưa nghiêm trọng như hôm nay…

Đến tháng 11 năm 2021, thị trường đã trở lại mức cao kỷ lục. SOL bật lên 13 lần từ đáy, ETH gấp đôi, BTC đạt đỉnh mới, tăng 150%.

Tôi đã chứng kiến tất cả những điều này. Mỗi khoảnh khắc đau lòng, tan nát trái tim đều xảy ra trong một đợt thị trường bò dài hạn lớn.

Giá mua ban đầu của tôi là 200 đô la. Giá hiện tại là 65.000 đô la. Trong quá trình đó, tôi thậm chí đã bỏ lỡ mức tăng 3,5 lần vì cố gắng chọn thời điểm (rất tệ) để mua đáy.

Bài học quan trọng đầu tiên: (đối với tôi) đối với một tài sản tăng giá dài hạn, cách tốt nhất là “không làm gì”. HODL (giữ lâu dài) trở thành một câu chuyện có lý do, nó mạnh mẽ hơn nhiều so với lý thuyết “chu kỳ bốn năm” mà người ta hay nói.

Bài học thứ hai: Tăng cường mua vào trong các đợt bán tháo. Dù tôi không thể chính xác chọn đáy, nhưng việc phân bổ dần dần vào các thời điểm yếu trong thị trường (Averaging into weakness) để tăng tổng vị thế, theo thời gian, hiệu ứng lãi kép của nó là rất lớn, thậm chí còn hiệu quả hơn cả phương pháp đầu tư định kỳ (DCA).

Tôi không phải lúc nào cũng có đủ tiền mặt để mua lớn trong mỗi đợt bán tháo, nhưng tôi luôn mua một chút, vì điều này giúp tôi rèn luyện tâm lý.

Trong những thời điểm như vậy, bạn luôn cảm thấy bỏ lỡ cơ hội, nghĩ rằng thị trường bò sẽ không bao giờ trở lại, mọi thứ sẽ mãi mãi kết thúc. Thực tế không phải vậy.

Hãy tự hỏi hai câu hỏi:

1. Ngày mai có số hóa nhiều hơn ngày hôm nay không?
2. Giá trị của tiền pháp định trong tương lai có thấp hơn hôm nay không?

Nếu câu trả lời đều là có, thì hãy tiếp tục tiến về phía trước. Mua khi giảm giá (BTFD), để “thời gian trong thị trường” chiến thắng “chọn thời điểm”, vì cái trước luôn thắng. Tăng cường mua vào trong các đợt bán tháo sẽ giảm chi phí trung bình của bạn ở mức cao, tạo ra sự khác biệt lớn.

Trong hành trình này, áp lực, sợ hãi và nghi ngờ bản thân đều là “thuế” bạn phải trả.

Kích thước vị thế phù hợp với khả năng chịu đựng rủi ro của từng cá nhân là điều cực kỳ quan trọng. Đừng lo lắng, ai cũng cảm thấy mình quá nặng khi giảm giá, và không đủ mua khi tăng giá. Bạn chỉ cần quản lý tốt cảm xúc này, tìm ra điểm cân bằng của riêng mình.

Một điều quan trọng khác là: Đừng “mượn” niềm tin của người khác. DYOR (tự nghiên cứu) là một nguyên tắc cực kỳ quan trọng. Nếu không có nó, bạn không thể vượt qua những thời khắc khó khăn này. Phải dựa vào chính mình để có niềm tin. Niềm tin mượn như đòn bẩy, luôn có thể khiến bạn cháy tài khoản.

Hãy nhớ — khi bạn bận rộn đổ lỗi cho người khác, thực ra bạn chỉ đang đổ lỗi cho chính mình.

Đúng vậy, thế giới bên ngoài bây giờ cảm giác rất tối tăm. Nhưng mặt trời sẽ sớm mọc trở lại, đây chỉ là một vết sẹo khác trong hành trình của bạn (miễn là bạn không dùng đòn bẩy! Đòn bẩy sẽ dẫn đến mất vốn vĩnh viễn, vì bạn sẽ thua cược trong sòng bạc). Đừng bao giờ để mất chip của mình.

Chuyện này sẽ qua khi nào? Tôi không biết, nhưng tôi nghĩ nó giống như từ tháng 4 đến tháng 11 năm 2021 — một cơn hoảng loạn trong một đợt thị trường bò. Tôi nghĩ nó sẽ kết thúc sớm thôi. Nếu tôi sai, tôi cũng sẽ không thay đổi cách làm, tôi chỉ tiếp tục mua thêm khi còn tiền mặt.

Nhưng đối với bạn, có thể khác. Hãy cố gắng xây dựng một “danh mục ít hối tiếc nhất”. Bạn có thể chịu đựng giảm 50% từ đây không? Nếu không, hãy giảm bớt vị thế, dù cảm giác giảm bớt lúc này có vẻ ngu ngốc. Có tâm lý đúng là chìa khóa để tồn tại. Tâm lý của tôi chuyển sang “làm thế nào để mua nhiều hơn”, còn tâm lý của bạn có thể hoàn toàn ngược lại.

Chắc chắn sẽ có những cao thủ chọn thời điểm chính xác để tránh bán tháo hoặc bán khống. Thật sự có người như vậy. Nhưng thành thật mà nói, bạn chỉ cần tự nhủ rằng, những biến động này đều nằm trong dự đoán của bạn, bất cứ lúc nào. Khi bạn dự đoán được biến động, khi nó xảy ra, bạn sẽ không cảm thấy áp lực! Nó trở thành một phần của câu chuyện, chứ không phải toàn bộ câu chuyện.

Hiện tại, tôi bắt đầu mua thêm các tác phẩm nghệ thuật số (đồng thời cũng tăng vị thế ETH của tôi), và dự định sẽ tăng tỷ lệ phân bổ tiền điện tử của mình vào tuần tới, giống như tôi đã làm mỗi khi có cơ hội trước đây.

Tôi đã mua trong đợt bán tháo COVID-19, trong các đợt bán tháo của năm 2021, 2022, 2023, 2024 và 2025! Lần này tôi vẫn sẽ làm như vậy. Mỗi lần, lợi nhuận/lỗ của tôi (P&L) đều đạt mức cao mới trước thị trường chung. Điều này cực kỳ hiệu quả như phép thuật. Một lần nữa… BTFD (đầu tư khi giá giảm)!

Chúc các bạn may mắn. Điều này chưa bao giờ dễ dàng.

Biến động là cái giá chúng ta phải trả cho loại tài sản có lợi nhuận ghép dài hạn này. Hãy chấp nhận nó.