Căng thẳng về ngày đáo hạn quyền chọn gia tăng, độ biến động của BTC và ETH đạt mức cao nhất trong năm

Gần đây, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến một “cuộc tái cơ cấu quyền chọn”. Theo dữ liệu theo dõi của nền tảng phân tích BlockBeats, một lượng lớn quyền chọn BTC và ETH đang tiến gần đến các điểm giao hàng, gây sự chú ý đặc biệt của các nhà tham gia thị trường. Cơn bão đáo hạn quyền chọn này không chỉ quy mô lớn mà còn phản ánh sự dao động mạnh mẽ của tâm lý thị trường hiện tại và sự phân hóa sâu sắc trong lập trường của các nhà tham gia.

Hàng chục tỷ USD hợp đồng quyền chọn đối mặt với kỳ hạn, tâm lý thị trường ngày càng căng thẳng

Theo số liệu mới nhất, quy mô hợp đồng quyền chọn sắp đáo hạn gần đây là rất lớn. Trong đó, khoảng 91.000 quyền chọn BTC sẽ được thanh lý vào ngày đáo hạn, với giá trị danh nghĩa lên tới 7,6 tỷ USD. Đồng thời, quy mô quyền chọn ETH còn lớn hơn, với 435.000 hợp đồng sắp hết hạn, giá trị danh nghĩa đạt 1,19 tỷ USD. Tổng quy mô của hai loại tiền chính này gần 9 tỷ USD, chiếm khoảng 25% tổng lượng quyền chọn đáo hạn trong chu kỳ này, đủ để gây chấn động thị trường.

Chuyên gia phân tích cao cấp Adam của nền tảng Greeks.live cho biết, kỳ hạn này trùng đúng với tháng đầu tiên sau kỳ tính toán hàng năm, tỷ lệ quyền chọn mua và quyền chọn bán của BTC lần lượt là 0.48 và 0.68, cho thấy tâm lý lạc quan chiếm ưu thế. Tuy nhiên, xét theo điểm đau tối đa (Maximum Pain Point), BTC hướng tới mức kháng cự quan trọng ở 90.000 USD, còn ETH hướng tới mốc tròn 3.000 USD, điều này cho thấy lực lượng thị trường đang đấu tranh quyết liệt tại các mức giá này.

Độ biến động ngụ ý chạm đỉnh trong năm, chỉ số sợ hãi thị trường liên tục tăng cao

So với một tuần trước, diễn biến thị trường của BTC và ETH đã giảm mạnh, một làn sóng hoảng loạn mới đang lan rộng trong các nhà giao dịch. Sự giảm này kéo dài những ảnh hưởng tiêu cực còn lại từ quý IV năm ngoái, khiến thị trường liên tục kiểm tra các mức hỗ trợ quan trọng ở 80.000 USD (BTC) và 2.500 USD (ETH).

Dữ liệu cho thấy, chỉ số sợ hãi và tham lam của thị trường quyền chọn — độ biến động ngụ ý (IV) — đã tăng vọt lên đỉnh trong năm. Độ biến động ngụ ý trung bình của hợp đồng tương lai chính của BTC đạt 45%, trong khi của ETH còn cao hơn, lên tới 60%, cả hai đều lập kỷ lục mới năm 2026. Mức độ biến động cao như vậy phản ánh sự lo lắng của các nhà giao dịch về phạm vi biến động giá trong tương lai, thường báo hiệu một bước ngoặt quan trọng sắp xảy ra trên thị trường.

Vị thế lớn trong quyền chọn thúc đẩy hoạt động giao dịch sôi động, nhà tạo lập thị trường “săn hàng” mạnh mẽ

Trong giai đoạn này, khối lượng giao dịch spot và quyền chọn đều tăng vọt, chủ yếu do các nhà giao dịch và nhà tạo lập thị trường tích cực điều chỉnh vị thế. Các nhà tạo lập thị trường và nhà giao dịch chủ động trong thị trường hiện tại đều nắm giữ lượng thanh khoản dồi dào, thể hiện ý định giao dịch mạnh mẽ. Từ góc độ phòng thủ, nhu cầu về quyền chọn bán (put options) của các nhà tham gia thị trường là cao nhất, phản ánh tâm lý phòng ngừa rủi ro giảm giá ngày càng tăng.

Tính đến ngày 8 tháng 2, giá BTC là 70.86K USD (tăng 2.29% trong 24 giờ), còn ETH là 2.10K USD (tăng 0.68% trong 24 giờ). Dù hai đồng tiền chính này có phản ứng phục hồi nhẹ, nhưng sự chú ý của thị trường đối với các kỳ hạn quyền chọn vẫn chưa giảm đi. Vai trò của quyền chọn như một công cụ quản lý rủi ro đã được thể hiện rõ ràng, nhiều nhà đầu tư sử dụng quyền chọn để phòng ngừa rủi ro vị thế, khiến thị trường quyền chọn trở thành một cửa sổ quan sát các xu hướng của các tổ chức và nhà giao dịch chuyên nghiệp.