Vàng vượt qua mức 5.000 đô la khi động thái của tỷ giá USD/JPY thay đổi

Thị trường kim loại quý chứng kiến một cột mốc lịch sử khi vàng vượt qua ngưỡng 5.000 USD/ounce, được thúc đẩy đáng kể bởi các diễn biến trên thị trường tiền tệ giữa đồng đô la Mỹ và yên Nhật. Các biến động tỷ giá USD/JPY đã trở thành một chất xúc tác chính cho hành động giá đáng chú ý này, phản ánh nỗ lực phối hợp rộng hơn của các ngân hàng trung ương và sự thay đổi tâm lý nhà đầu tư trên thị trường toàn cầu.

Các Ngân hàng Trung ương Phối hợp để Hỗ trợ Ổn định Yên

Vào đầu tháng 2 năm 2026, thị trường tài chính phản ứng trước các tín hiệu cho thấy các ngân hàng trung ương lớn đang tích cực theo dõi biến động tiền tệ, đặc biệt là yên Nhật yếu đi. Cục Dự trữ Liên bang New York đã tiến hành một cuộc gọi gọi là “điều tra trao đổi tiền tệ” với các nhà giao dịch — một thủ tục trong đó các ngân hàng trung ương hỏi về các báo giá thị trường hiện tại cho các cặp tiền tệ như USD/JPY. Các nhà tham gia thị trường nhận thức rằng loại hoạt động này thường đi trước các can thiệp thực sự của các cơ quan quản lý trên thị trường ngoại hối.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Nhật Bản đã hợp tác để quản lý áp lực tỷ giá sau cam kết của họ được nêu trong tuyên bố chung năm ngoái về việc phối hợp kiểm soát biến động thị trường tiền tệ. Những nỗ lực phối hợp này nhấn mạnh mối quan ngại ngày càng tăng về sự yếu đi của yên và những tác động của nó đối với ổn định tài chính toàn cầu.

Chênh lệch Lãi Suất và Sự Suy Giảm của Yên

Yên Nhật đã phải đối mặt với áp lực mất giá kéo dài do khoảng cách ngày càng lớn giữa lãi suất của Nhật Bản và các nền kinh tế hàng đầu khác. Thêm vào đó, các mối quan ngại về nợ công lớn của Nhật Bản đã ảnh hưởng đến sức hấp dẫn của đồng tiền này đối với các nhà đầu tư nước ngoài. Khi yên yếu đi so với USD, điều này tạo ra các tác động lan tỏa trên toàn thị trường toàn cầu.

Sự yếu đi của đồng tiền này đã gián tiếp góp phần làm tăng lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, mà Cục Dự trữ Liên bang cố gắng quản lý cẩn thận để hỗ trợ điều kiện thị trường lao động và giữ cho lãi suất vay mua nhà không tăng quá cao. Dự đoán về khả năng Fed hỗ trợ Ngân hàng Nhật Bản, các nhà giao dịch tiền tệ đã điều chỉnh chiến lược bằng cách giảm lượng dự trữ đô la của họ, dẫn đến sự giảm đáng kể giá trị đồng đô la Mỹ.

Suy yếu của USD trở thành Động lực Chính của Vàng

Sự mất giá của đồng đô la Mỹ là một cơ chế mạnh mẽ giúp nâng cao giá vàng, khi các nhà đầu tư chuyển sang các hàng hóa được định giá bằng các đồng tiền yếu đi. “Có thể có điều gì lớn hơn đang diễn ra ở đây,” theo David Forrester, chiến lược gia cấp cao tại Credit Agricole ở Singapore. “Triển vọng can thiệp phản ánh những lo ngại sâu sắc hơn của nhà đầu tư rằng các cơ quan Mỹ và Nhật Bản thích một đồng USD mềm hơn. Khi kết hợp với các quyết định chính sách khó lường, chẳng hạn như đề xuất áp thuế quan đối với một số đối tác thương mại, động thái này làm giảm đáng kể sức hấp dẫn của việc nắm giữ tài sản được định giá bằng đô la.”

Áp lực lên USD đã gia tăng giữa các bất ổn địa chính trị và chính sách khác nhau, khiến các tài sản an toàn truyền thống trở nên hấp dẫn hơn đối với các quản lý danh mục đầu tư trên toàn thế giới.

Nhu Cầu An Toàn Tăng Tốc Mua Vàng

Khi các bất ổn kinh tế toàn cầu gia tăng và biến động tiền tệ ngày càng lớn, các nhà đầu tư đã đẩy nhanh chuyển dịch vào kim loại quý và các tài sản an toàn khác. “Có sự an tâm khi sở hữu một tài sản được xem là an toàn trong những giai đoạn mà trật tự kinh tế quốc tế có thể đang trong quá trình chuyển đổi,” theo Chris Weston, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Pepperstone, một nhà cung cấp dịch vụ tài chính toàn cầu. Sự chuyển đổi tâm lý này đã biến vàng thành một nơi lưu trữ giá trị ưa thích trong bối cảnh đồng USD yếu đi rộng rãi và các lo ngại địa chính trị.

Những Gì Sắp Tới cho Thị Trường

Quyết định chính sách tiền tệ tháng 2 của Cục Dự trữ Liên bang sẽ là thử thách tiếp theo quan trọng đối với cả thị trường tiền tệ và kim loại quý. Các thông điệp của ngân hàng trung ương về tình hình USD/JPY có thể sẽ thúc đẩy hoặc làm dịu đà tăng giá vàng hiện tại, tùy thuộc vào cách các quan chức lựa chọn xử lý biến động tiền tệ và điều kiện kinh tế đang diễn ra.

Sự hội tụ của các biện pháp hỗ trợ yên, sự yếu đi của đô la và nhu cầu trú ẩn an toàn đã tạo ra một bối cảnh mạnh mẽ cho sự duy trì đà tăng của giá vàng, với các động thái của USD/JPY đóng vai trò là cơ chế truyền dẫn chính kết nối thị trường tiền tệ với định giá hàng hóa.

Thông báo: Phân tích này được cung cấp nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.