Sự sụt giảm lớn lần này không phải do một yếu tố đơn lẻ gây ra, mà là do sự cộng hưởng của nhiều yếu tố tiêu cực. Chính sách vĩ mô: Kevin Warsh đảm nhận chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhiệm kỳ tới, tin tức này gây chấn động lớn cho thị trường. Bán tháo của các tổ chức: dòng vốn ETF chảy ra mạnh mẽ, sự rút lui tập thể của “tiền thông minh” này đã làm tổn thương niềm tin của thị trường. Hiệu ứng “hút tiền” và phản tác dụng của ngành công nghiệp AI: dòng vốn chuyển hướng, tiền đang rút khỏi tiền điện tử để đầu tư vào lĩnh vực hạ tầng AI có nhiều tiềm năng hơn. Thanh lý đòn bẩy và phá vỡ kỹ thuật: các vụ cháy tài khoản liên tiếp và thiếu hụt thanh khoản. Chính trị địa phương và biến động hàng hóa lớn: thái độ cứng rắn của chính phủ Trump đối với Iran đã gây ra biến động trên thị trường toàn cầu.