Thử thách Quý 4 của Tesla: Điều hướng nhu cầu xe điện chậm lại trong khi tiên phong các động lực tăng trưởng mới
Trong bối cảnh thị trường xe điện toàn cầu đang chậm lại, Tesla phải đối mặt với những thách thức lớn trong quý 4. Công ty đang cố gắng duy trì đà tăng trưởng bằng cách mở rộng các dòng sản phẩm mới và thị trường mới, đồng thời tối ưu hóa quy trình sản xuất để giảm chi phí.
Alt: Hình ảnh các mẫu xe Tesla mới nhất đang trình diễn tại triển lãm.
Tesla đã đầu tư mạnh vào công nghệ pin và tự lái để giữ vững vị thế dẫn đầu trong ngành. Tuy nhiên, sự cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các hãng xe truyền thống và các startup công nghệ đang tạo ra áp lực lớn.
Các chiến lược của Tesla bao gồm tăng cường hoạt động tiếp thị, mở rộng mạng lưới trạm sạc, và phát triển các dịch vụ mới nhằm thu hút khách hàng. Công ty cũng đang nghiên cứu các giải pháp để giảm giá thành sản phẩm mà không làm giảm chất lượng.
Trong bối cảnh đó, Tesla vẫn kỳ vọng sẽ đạt được các mục tiêu tài chính đề ra cho năm, mặc dù phải đối mặt với nhiều thử thách phía trước.
### Các bước tiếp theo
- Tăng cường sản xuất và phân phối các mẫu xe phù hợp với nhu cầu thị trường.
- Đẩy mạnh các hoạt động nghiên cứu và phát triển công nghệ mới.
- Thúc đẩy các hợp tác chiến lược để mở rộng thị trường toàn cầu.

Tesla sẽ công bố kết quả lợi nhuận Quý 4 năm 2025 sau giờ đóng cửa thị trường thứ Tư, đánh dấu một thời điểm quan trọng khác đối với một công ty đang điều hướng qua một giai đoạn chuyển đổi cơ bản của ngành công nghiệp. Một thời gian dài từng được ca ngợi như một câu chuyện tăng trưởng không thể ngăn cản, Tesla giờ đây đối mặt với thực tế phức tạp hơn: trong khi lĩnh vực xe điện truyền thống của họ đối mặt với điều kiện thị trường trì trệ, công ty đồng thời đang xây dựng các nguồn doanh thu của ngày mai thông qua hệ thống năng lượng, công nghệ tự lái và robot.

Kể từ IPO năm 2010, Tesla đã mang lại lợi nhuận trung bình khoảng 42% mỗi năm cho các cổ đông dài hạn—một thành tựu ấn tượng. Tuy nhiên, hành trình này ngày càng trở nên biến động hơn. Sáu năm qua đã thử thách các nhà đầu tư qua những lo ngại về thuế quan, áp lực cạnh tranh, và sự chậm lại rõ rệt trong việc chấp nhận xe điện. Tuy nhiên, từ mức thấp cuối năm 2023 là 100 đô la, cổ phiếu Tesla đã tăng gấp bốn lần và hiện giao dịch gần mức đỉnh mọi thời đại khi công ty chuẩn bị báo cáo.

Lợi nhuận Quý 4: Wall Street dự đoán gì

Quan điểm chung của các nhà phân tích trên Wall Street chỉ ra EPS khoảng 0,45 đô la, giảm đáng kể 40% so với cùng kỳ năm ngoái. Dự kiến doanh thu khoảng 24,75 tỷ đô la. Thị trường quyền chọn đang định giá một biến động sau báo cáo lợi nhuận khoảng ±29,56 đô la, hoặc khoảng 6,58% theo cả hai hướng. Trong quá khứ, Tesla thường gây bất ngờ theo chiều tiêu cực, bỏ lỡ các ước tính của Zacks Consensus trung bình 11,10% trong bốn quý gần nhất, khiến ngày 28 tháng 1 có thể là một sự kiện biến động.

Tại sao doanh số trì trệ không kể hết câu chuyện

Lĩnh vực xe điện truyền thống của Tesla tạo ra khoảng ba phần tư tổng doanh thu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư ngày càng nhìn xa hơn nhu cầu ô tô chậm lại vì ba lý do thuyết phục.

Tin xấu đã phản ánh trong giá cổ phiếu: Việc hết hạn tín dụng thuế xe điện liên bang đã làm giảm nhu cầu xe trong toàn ngành. Gióng lên những khó khăn này đã được thị trường hấp thụ, ít còn khả năng gây bất ngờ tiêu cực cho các nhà đầu tư Tesla.

Lãi suất có thể giảm bớt gánh nặng: Chi phí vay cao hơn đã kìm hãm việc mua xe điện trên toàn ngành. Các nhà kinh tế dự đoán lãi suất sẽ giảm trong cuối năm 2026, điều này sẽ dần dần giảm bớt áp lực này đối với việc mua sắm và tài chính của người tiêu dùng.

Đa dạng hóa doanh thu đang tăng tốc: Tesla đang xây dựng một cách có hệ thống các nguồn doanh thu hoàn toàn ngoài lĩnh vực ô tô cốt lõi của mình, giảm sự phụ thuộc của nhà đầu tư vào doanh số xe đơn thuần.

Câu chuyện tăng trưởng thực sự: Bốn lĩnh vực kinh doanh

Tesla Energy: Ngôi sao bứt phá

Tesla Energy có thể là bộ phận bị bỏ qua nhiều nhất của thị trường. Được thúc đẩy bởi nhu cầu mãnh liệt từ các trung tâm dữ liệu hỗ trợ hạ tầng trí tuệ nhân tạo, phân khúc này đang mở rộng với tốc độ 84% so với cùng kỳ năm ngoái. Thậm chí, lợi nhuận gộp trong lĩnh vực Năng lượng đang đạt mức kỷ lục mới. Với việc triển khai AI tăng tốc, Tesla Energy có thể đạt tăng trưởng hàng năm ba chữ số trong vài năm tới—một quỹ đạo sẽ vượt xa lĩnh vực xe điện trưởng thành.

Hệ thống tự lái đầy đủ và mạng lưới Robotaxi

Các tham vọng tự lái của Tesla cuối cùng đang bước vào giai đoạn thử nghiệm thực tế tại San Francisco và Austin. Một xác nhận độc lập gần đây từ Lemonade Insurance, một nhà cung cấp dựa trên AI, cho thấy Tesla FSD đạt được lợi thế rõ rệt: các tài xế sử dụng hệ thống an toàn gấp đôi so với người điều khiển trung bình. Lemonade đã phản hồi bằng cách giảm 50% phí bảo hiểm cho người dùng Tesla FSD. Sự xác nhận an toàn độc lập này củng cố vị thế pháp lý và cạnh tranh của Tesla, có thể mở ra một nguồn doanh thu khổng lồ mới nếu việc mở rộng toàn quốc được phê duyệt.

Optimus: Bí ẩn người máy humanoid

Elon Musk đã lâu dự đoán rằng robot humanoid của Tesla, Optimus, cuối cùng có thể trở thành sản phẩm doanh thu cao nhất của công ty. Hiện dự kiến ra mắt vào năm tới, bất kỳ cập nhật nào về thời gian ra mắt của Optimus đều có thể gây ảnh hưởng lớn đến thị trường. Thành công ở đây sẽ đại diện cho một lĩnh vực kinh doanh hoàn toàn mới cho Tesla.

Tesla Semi: Sản xuất quy mô lớn đang diễn ra

Xe tải thương mại được chờ đợi từ lâu của Tesla đang chuẩn bị bước vào sản xuất quy mô lớn vào cuối năm nay. Công ty gần đây đã ký hợp đồng với Pilot Travel Centers để triển khai 35 trạm sạc trên toàn quốc, thể hiện cam kết hạ tầng nghiêm túc cho hệ sinh thái Semi.

Phán đoán: Chuyển đổi đang diễn ra

Kết quả Quý 4 của Tesla chắc chắn sẽ làm nổi bật sự yếu đi tiếp tục của thị trường xe điện trì trệ. Tuy nhiên, luận điểm đầu tư thực sự của công ty đã phát triển vượt ra ngoài các chỉ số ô tô truyền thống. Sự hội tụ của ba yếu tố—tăng trưởng vượt bậc của lĩnh vực Năng lượng, xác nhận an toàn FSD, và thương mại hóa Optimus—gợi ý rằng Tesla đang thực hiện thành công một quá trình chuyển đổi từ nhà sản xuất xe điện thuần túy sang một doanh nghiệp công nghệ đa dạng. Liệu các lĩnh vực mới này có thể bù đắp cho các khó khăn trong doanh số xe truyền thống hay không sẽ quyết định quỹ đạo của Tesla trong năm 2026.