Howmet Aerospace Điều Hướng Gió Đầu Thị Trường Thương Mại Trong Bối Cảnh Triển Vọng Kết Hợp

Howmet Aerospace Inc. (HWM) đối mặt với bối cảnh đầy thử thách trong thị trường thương mại, đặc biệt trong lĩnh vực vận tải nơi nhu cầu vẫn chịu áp lực suốt năm 2025. Hiệu suất thị trường thương mại của công ty đã ngày càng xấu đi, với doanh thu giảm 3% so với cùng kỳ năm trước trong quý III, sau những mức giảm đáng kể lần lượt là 14% và 4% trong các quý trước đó. Quỹ đạo giảm này nhấn mạnh sự dễ tổn thương của thị trường thương mại trước các khó khăn vĩ mô và quy định pháp luật.

Nguyên nhân chính gây chậm lại của thị trường thương mại là nhiều yếu tố. Việc xây dựng xe tải thương mại tại Bắc Mỹ đã giảm do sự không chắc chắn liên quan đến thuế quan và sự do dự của nền kinh tế, trực tiếp làm suy yếu phân khúc bánh xe rèn của Howmet. Triển vọng ngắn hạn của thị trường thương mại vẫn còn mờ mịt, khi các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) tiếp tục điều chỉnh giảm sản lượng. Hơn nữa, thị trường thương mại còn đối mặt với các khó khăn cấu trúc từ chi phí nguyên vật liệu tăng cao—đặc biệt là giá nhôm—cùng với các quy định về khí thải ngày càng nghiêm ngặt hơn, làm tăng gánh nặng vận hành cho các nhà sản xuất trong phân khúc này.

Ngành Vận tải Chịu Áp lực

Thị trường thương mại trong lĩnh vực vận tải đối mặt với các rủi ro bổ sung xuất phát từ sự phân mảnh của chuỗi cung ứng toàn cầu. Howmet Aerospace, với tư cách là một nhà vận hành quốc tế, vẫn dễ bị tổn thương trước các gián đoạn logistics đã từng gây ra trì hoãn giao hàng và tăng chi phí sản xuất. Những gián đoạn này có thể tiếp tục kéo dài, hạn chế khả năng của công ty trong việc đáp ứng đơn hàng của khách hàng đúng hạn.

Hàng Không Vũ Trụ và Quốc Phòng: Ánh Sáng Hy Vọng

Dù gặp khó khăn trong thị trường thương mại, Howmet Aerospace vẫn nhận được sự hỗ trợ đáng kể từ các bộ phận hàng không vũ trụ thương mại và quốc phòng. Công ty hưởng lợi từ nhu cầu mạnh mẽ đối với các linh kiện dự phòng cho động cơ chương trình F-35, hệ thống bắt vít hàng không vũ trụ, và các bộ phận cấu trúc khung thân. Sự khác biệt giữa thị trường thương mại gặp khó khăn và ngành hàng không vũ trụ phát triển mạnh tạo ra tác dụng ổn định cho hiệu suất tổng thể của công ty.

So Sánh Đối Thủ và Động Lực Thị Trường

Cảnh quan cạnh tranh cho thấy các xu hướng khác nhau. ITT Inc. (ITT) báo cáo sức mạnh trong phân khúc Công nghệ Chuyển động, phục vụ các bộ phận phanh, giải pháp niêm phong và công nghệ giảm chấn trong các thị trường OEM và vận tải đường sắt. Doanh thu organic của ITT trong lĩnh vực vận tải tăng 1,4% so với cùng kỳ trong chín tháng đầu năm, với dự báo tăng trưởng doanh thu organic 3-5% cho cả năm 2025—một sự khác biệt rõ rệt so với những khó khăn của thị trường thương mại của Howmet.

Kennametal Inc. (KMT) thể hiện đà tăng tương tự, với phân khúc Cắt kim loại ghi nhận tăng trưởng doanh thu organic 3% so với cùng kỳ trong quý mở đầu năm tài chính 2026. Công ty hưởng lợi từ việc tăng tốc xây dựng OEM hàng không vũ trụ tại châu Mỹ, điều kiện chuỗi cung ứng được cải thiện, và chi tiêu quốc phòng duy trì mạnh—những yếu tố phần nào phù hợp với lợi thế hàng không vũ trụ của Howmet nhưng không bị ảnh hưởng bởi áp lực thị trường thương mại đang ảnh hưởng đến HWM.

Hiệu Suất Cổ Phiếu và Đánh Giá Thị Trường

Cổ phiếu Howmet Aerospace đã tăng đáng kể, tăng 84,7% trong năm qua, vượt xa mức tăng 36,1% của toàn ngành. Tuy nhiên, định giá của cổ phiếu phản ánh hiệu suất này: HWM giao dịch ở mức P/E dự phóng là 49,51X, cao hơn đáng kể so với trung vị ngành là 32,53X. Mức định giá cao này, cùng với Điểm Sức Mạnh Giá trị (Value Score) là D, cho thấy thị trường đã phản ánh kỳ vọng tích cực đáng kể về triển vọng tương lai của công ty.

Ước tính đồng thuận của Zacks cho lợi nhuận của HWM đã duy trì ổn định trong 60 ngày qua, không tăng cũng không giảm tốc độ kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty có Xếp hạng Zacks là #3 (Giữ), cho thấy các chuyên gia nghiên cứu giữ thái độ trung lập về khả năng tăng giá cổ phiếu trong ngắn hạn.

Triển Vọng Đầu Tư

Việc Howmet Aerospace có tiếp xúc song song với thị trường thương mại gặp khó khăn và ngành hàng không vũ trụ bền vững tạo ra hồ sơ rủi ro-phần thưởng phân đôi. Suy giảm của thị trường thương mại có vẻ mang tính cấu trúc hơn là chu kỳ, do các quy định phức tạp và áp lực chi phí có thể kéo dài. Trong khi đó, sức mạnh của ngành hàng không vũ trụ mang lại sự ổn định đáng kể cho lợi nhuận. Các nhà đầu tư đánh giá Howmet cần cân nhắc giữa các xu hướng trái chiều này, xem liệu đà tăng của ngành hàng không vũ trụ có thể đủ để bù đắp các khó khăn của thị trường thương mại và lý giải cho mức định giá cao của cổ phiếu hay không.